凡客經(jīng)歷了嚴峻的寒冬，在外界負面輿論的狂轟濫炸之下進行著漫長的內(nèi)部整頓，如今凡客準備迎接2012的四月春天。陳年3月末就開始為凡客的四月制造懸念，韓寒在4月1日再開微博，陳年與韓寒同時在四月初吸引了輿論眼球，最后成功為“凡客第二春”的復蘇造勢。凡客只有一次反擊的機會，要么生、要么死，凡客已經(jīng)輸不起了。

“有春天，無所畏” 病入膏肓的垂死掙扎？

2011年凡客犯了很多錯誤，盲目品類擴張，產(chǎn)品大量積壓，內(nèi)部浮躁腐敗，外界環(huán)境惡劣等問題把凡客從神壇拉入谷底。業(yè)內(nèi)多次出現(xiàn)凡客資金鏈斷裂，可能破產(chǎn)倒閉或被收購的傳聞，曾被廣泛稱贊的凡客一夜之間出現(xiàn)了人人喊打的尷尬困局。在經(jīng)歷過漫長的內(nèi)部整頓之后，凡客四月的第二春造勢已經(jīng)開始，凡客能否重塑輝煌還是一個問號，先來總結一下凡客的病因。

1.激進擴張，庫存堆積。凡客從2007年到2010年勢如破竹的快速擴張，沒出現(xiàn)過什么大的紕漏，但到了2011年順風順水的凡客變得命途多舛起來。過去的成功讓凡客在2011年忘乎所以了，盲目的品類擴張，從主打的服裝產(chǎn)品跨界到家電領域生存電飯鍋，跨界到家居領域生產(chǎn)拖把，而本生主要服裝產(chǎn)品更是積壓了大量庫存，最終導致資金鏈緊張使公司運轉出現(xiàn)問題。

2.“關賬期”拖欠廣告費。內(nèi)部出現(xiàn)嚴重問題，資金鏈吃緊的凡客玩起了“關賬期”的游戲。一家互聯(lián)網(wǎng)廣告服務商的銷售人員從去年底就開始幾乎天天上門催賬，數(shù)月之后幾近抓狂。與此同時，為收賬發(fā)愁的還有數(shù)家服裝、鞋帽供應商。凡客的內(nèi)部調(diào)整可讓他是上下家都擔驚受怕好長一段日子。

3.內(nèi)部浮躁腐敗，問題嚴峻。原為沖刺IPO的政策，最后IPO未果，卻給凡客帶來膨脹的惡果，以至于管理問題嚴重。陳年曾表示凡客內(nèi)部出現(xiàn)了“高層心浮氣躁，基層驕橫腐敗”的現(xiàn)象。內(nèi)部都不穩(wěn)定，外部如何發(fā)展。

4.高管離職裁員，士氣大弱。凡客的戰(zhàn)略出錯已經(jīng)嚴重影響到了凡客的人力資源，凡客CFO和財務總監(jiān)的雙雙離職，以及凡客裁員5%，都使得凡客在人力資源方面出現(xiàn)了嚴重的問題，極大了影響凡客的內(nèi)部士氣。

5.資本市場遇冷，IPO延期。資本市場的寒冬已經(jīng)持續(xù)多時，2011年迅雷、盛大文學等的上市計劃全部擱淺，電商投資市場遇冷，越來越多的電商網(wǎng)站倒閉，2012年唯品會的流血上市。整個電商市場遭遇了資本寒冬，凡客IPO計劃不得不繼續(xù)推遲，如果不能上市，凡客還能撐多久。

6.去年巨虧，資金鏈緊繃。凡客為了降低庫存，大幅度促銷，最后使利潤率一路下滑，2011年其利潤率逼近-20%.若以32億的銷售額推算，凡客去年的虧損額約為6億元。電商是一個燒錢的行業(yè)，2011年的巨額的虧損使得凡客在2012年的資金吃緊。凡客現(xiàn)在呈現(xiàn)給外界不差錢的表象，不過很多業(yè)內(nèi)人士表示凡客目前的資金鏈很緊張。

7.6輪融資，底盤太重。凡客經(jīng)歷了6輪融資，其底盤已經(jīng)相當大，要想再獲得融資的難度非常大，所以凡客的資金問題非常嚴重。若不能挺過電商寒冬，凡客只能硬著頭皮IPO了，雖然凡客不會像唯品會那樣，不過按照現(xiàn)在的情況來看，凡客的IPO效果將會非常差。

重病之后激進推廣 破釜沉舟的絕地反擊？

今年是凡客最重要的一年，成敗就在今年了，凡客究竟是在垂死掙扎還是要絕地反擊？凡客四月第二春的造勢已經(jīng)吸引了媒體的眼球，但是后繼的凡客表現(xiàn)會如何還是值得關注的，真正的反擊不是造勢做的好就可以了，還是要拿出真正的成績來。

1.內(nèi)部反思調(diào)整，重振旗鼓。凡客經(jīng)過了長時間的內(nèi)部反思調(diào)整之后，終于在四月份出招了。凡客今年線下的戶外投放預算為8000萬元，在百度的投放框架就高達7500萬元，高的廣告投入是否能換得高的轉化率，凡客的2012還很長。

2.“關賬期”已過，開始還款。3月18日凡客開始向其廣告商支付部分賬款，同期開始陸續(xù)向供應商還錢。凡客在“關賬期”規(guī)劃當中，很多部門直到3月底才最終確定今年預算。

3.簽約200設計師，主打VT。今年凡客已與200多名設計師簽約，將上線2000余款VT，預計銷售量將超1000萬件，銷售額有望達4億元。凡客似乎希望通過VT帶動凡客整體的發(fā)展，200名設計師就是凡客的有利資源，如何發(fā)揮出這200人的設計團隊是需要凡客深思的一件事。

4.日均銷售VT達10萬件。凡客在3月28日上線VT的一周內(nèi)，日均銷售VT達10萬件，一周銷售總數(shù)超過70萬件。這對于凡客來講是一個振奮的消息，不過在開始的廣告狂轟之下有了這樣的成績不足以證明未來的前景，VT能否成功還需要時間去證明。

5.凡客跌入谷底，物極必反。凡客現(xiàn)在已經(jīng)算是跌入谷底了，如果還有比現(xiàn)在的狀況更慘的話，那就是要破產(chǎn)倒閉或者被收購了。不過現(xiàn)在誰都沒有能力收購凡客，曾經(jīng)傳說京東將收購凡客謠的言純粹扯淡，京東現(xiàn)在自己都顧不過來了，他哪里有錢收購凡客。凡客已經(jīng)離上市一步之遙了，投資人怎么可能看著他們的錢打水漂？所以凡客倒閉的可能性也不大。

6.深度“擁抱”投資人。凡客經(jīng)歷了六輪融資，投資人的利益已與凡客緊緊的綁在一起，凡客暫時不會在資本寒冬中逆勢IPO，但是凡客IPO是遲早的事。經(jīng)過幾年的發(fā)展，凡客擁有較大的市場份額，有更多的故事可講，凡客上市應該不會像唯品會那樣頭破血流，未來凡客IPO就看承銷商以及股東在資本市場的運作了。

7.續(xù)簽韓寒，品牌賭局。韓寒近期經(jīng)歷了負面輿論的巨大壓力，同樣凡客也在負面輿論下繼續(xù)前進，凡客的消費者與韓寒的粉絲重合度很高，陳年牽手韓寒是一場品牌賭局，韓寒的形象能否重新被認可則關乎到凡客的品牌形象。有消費者會因韓寒的代言放棄購買凡客，也有消費者會因為韓寒的代言選擇凡客，不喜歡凡客又不喜歡韓寒的人會更唾棄凡客，喜歡凡客又喜歡韓寒的人會更愛凡客。陳年在賭，到最后會不會贏，現(xiàn)在無法下結論，這可就要看方老濕的臉色了。

結語

凡客代表著國內(nèi)電商一種形態(tài)，如果凡客能成功上市將會對國內(nèi)其他電商上市起到促進作用。唯品會的流血上市已經(jīng)拉低了國內(nèi)電商企業(yè)的估值，如果凡客再造成流血上市的情況，那將會對整個國內(nèi)的電商起到極其嚴重的負面效果。國內(nèi)電商負和博弈的游戲應該休息一段時間了，筆者將持續(xù)關注電商的發(fā)展。