移遠通信是領先的物聯(lián)網(wǎng)技術的研發(fā)者和無線模組供應商。公司成立于2010年，專注從事物聯(lián)網(wǎng)領域蜂窩通信模塊及其解決方案的設計、研發(fā)與銷售服務。擁有領先的GSM/GPRS、WCDMA/HSPA、LTE、NB-IoT、5G和GNSS模塊等產(chǎn)品解決方案以及豐富的行業(yè)經(jīng)驗，提供物聯(lián)網(wǎng)蜂窩通信模塊解決方案的一站式服務，是高通重要的合作伙伴，華為海思主力的NB-IOT芯片配套生產(chǎn)合作廠商之一。產(chǎn)品廣泛應用于無線支付、車載運輸、智慧能源、智慧城市、智能安防、無線網(wǎng)關、工業(yè)應用、醫(yī)療健康和農(nóng)業(yè)環(huán)境等眾多領域，目前累計出貨量超過一億片。2018年移遠通信業(yè)務增長迅速，一舉超過Sierra Wireless和SIMCom，成為全球物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量榜第一名，國內(nèi)營收規(guī)模第一大通信模組廠商。2016-2018年，營收和凈利潤實現(xiàn)復合增長翻倍以上。

5G驅動萬物互聯(lián)，連接終端價值量將大幅提升，蜂窩模組是物聯(lián)網(wǎng)的核心“連接器”。4G創(chuàng)造了移動互聯(lián)的空前繁榮，電子支付、直播短視頻是代表性熱點應用，鞏固了BATJ的行業(yè)地位，誕生了螞蟻金服、愛奇藝、抖音、滴滴、美團、摩拜等一批獨角獸。5G的兩個場景mMTC和uRLLC都是面向物聯(lián)網(wǎng)，將推動移動互聯(lián)網(wǎng)向萬物互聯(lián)時代轉變。物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展路徑“連接—感知—智能”，第一個階段首先是聯(lián)網(wǎng)終端放量，2018年我國M2M連接數(shù)共計6.7億，成為全球最大的M2M市場。全球運營商逐步退出2G轉向4G，2019年是5G啟動元年，物聯(lián)網(wǎng)將由LPWAN向LTE/5G高速率轉變，物聯(lián)網(wǎng)終端模組和數(shù)據(jù)的單體價值都將大幅提升。邊緣計算將為物聯(lián)網(wǎng)提供全新的IT支撐。我們認為車聯(lián)網(wǎng)和消費物聯(lián)網(wǎng)將有望出現(xiàn)應用熱點，自動駕駛、遠程控制、4K/AR/VR、家庭網(wǎng)關、PC等，預計5G將發(fā)揮關鍵作用的領域包括汽車、無人設備(無人機、機器人等)、智能制造等。

無線模組市場格局向國內(nèi)寡頭集中，移遠通信具備全球競爭力。蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組具有明顯的規(guī)?；谌蚴袌鲋行纬闪松贁?shù)幾家出貨量較高的寡頭占據(jù)大部分市場。公司海外主要競爭對手包括Sierra、Gemalto、Telit和u-blox，近兩年營收增速來看，國內(nèi)廠商增速大幅高于海外對手，市場份額向國內(nèi)集中。移遠通信不斷開拓大客戶品牌效應擴大，海外建立起了齊全的認證體系和領先的銷售服務網(wǎng)絡，聘請了多名來自海外競爭對手的高級管理人員。海外廠商集中于高端產(chǎn)品，價格和毛利率高于國內(nèi)模組行業(yè)平均水平，但研發(fā)和運營成本較高，國外人工成本較高而且較為剛性，導致凈利潤水平較低或虧損。國內(nèi)的工程師紅利釋放，隨著產(chǎn)品質(zhì)量和服務的不斷提升，在性價比上逐步占據(jù)很大的競爭優(yōu)勢，移遠通信未來有望成為全球市場的領跑者。