2月10日，關注股市的一位讀者給記者打電話說：“今年將是電網(wǎng)設備投資之年，對電力設備企業(yè)來說也是利好，你近期可以關注一下電力設備方面的股票。”果不其然，2月10日早盤兩市雙雙高開，隨后兩市指數(shù)上演單邊行情一路上揚。電力設備板塊全線飄紅，智能電網(wǎng)、儀器儀表等行業(yè)板塊全線上漲。

事實上，2014年1月份電力設備指數(shù)上漲4.13%，滬深300指數(shù)下跌5.47%，行業(yè)領先大盤約9.6個百分點。有分析師認為，今后幾個月行業(yè)表現(xiàn)仍將相對較好，維持“強大于市”的投資評級。在經(jīng)過四五年的平淡期之后，國家電網(wǎng)2014年的電網(wǎng)規(guī)劃投資增速首次接近20%，計劃今年完成固定資產(chǎn)投資4035億元，其中電網(wǎng)投資為3815億元。一位業(yè)內(nèi)人士對此分析認為，2014年國家電網(wǎng)投資規(guī)模超預期，重大利好于電網(wǎng)設備板塊。

配網(wǎng)建設將迎來投資高峰期

我國已將“加強城市配電網(wǎng)建設，推進電網(wǎng)智能化”確定為城市基礎建設六項重點任務之一。“根據(jù)規(guī)劃，未來五年國家電網(wǎng)將投入6200億元，建設20條特高壓線路，以將西南的水電和西北的風電傳輸至中國東部，解決我國能源分布和負荷分布逆向分布的問題，將迎來配網(wǎng)投資高峰期。”一位熟悉國家電網(wǎng)公司的消息人士告訴記者。

之前，我國電力投資的重點主要集中在電源投資上，經(jīng)過了2005~2007年的投資高峰后，近5年輸電投資迎來了一波投資高潮。但配電網(wǎng)總體仍相對滯后，在地區(qū)之間、城鄉(xiāng)之間的發(fā)展水平還不夠均衡。配電線路成為輸配電網(wǎng)絡的短板，表現(xiàn)在配網(wǎng)設施相對老舊、高耗能配電設備占比高、配網(wǎng)自動化水平低，農(nóng)網(wǎng)薄弱等方面。

“從各國電力投資歷史來看，都經(jīng)歷了逐步由發(fā)電投資向輸電，再向配電延伸的過程，據(jù)預測2010~2017國際輸電市場（不含中國）年均復合增長率約2%，而配電市場年均復合增長率達到6%，配網(wǎng)將成電網(wǎng)投資重點。”上述人士分析認為，未來5年內(nèi)相對于電網(wǎng)總體投資配網(wǎng)建設將長期保持較高增長。

隨著經(jīng)濟發(fā)展和生活水平的提高，我國對供電質(zhì)量和可靠性提出了更高要求。大規(guī)模的兩網(wǎng)改造結束后，配電網(wǎng)的布局得到優(yōu)化，但要進一步提高配電網(wǎng)的可靠性，還必須全面實現(xiàn)高水平的配電網(wǎng)自動化。

隨著電網(wǎng)建設重心由主干網(wǎng)向配網(wǎng)側的轉移，配網(wǎng)設備的較大需求有望促進相關企業(yè)贏利能力的提高，進而對其信用品質(zhì)形成較強支撐。“隨著電網(wǎng)建設對穩(wěn)定性與可靠性要求的提高，提供一體化解決方案的能力將持續(xù)在行業(yè)內(nèi)企業(yè)中形成分化，設備配套能力強、覆蓋面廣的企業(yè)有望持續(xù)在多個設備市場維持較高的市場占有率水平，對其信用品質(zhì)形成較強支撐。”揚州新概念電氣有限公司董事長朱小平接受記者采訪時表示。

輸配電設備制造業(yè)景氣度回升

隨著我國農(nóng)網(wǎng)改造、特高壓、超高壓直流輸電等工程建設，帶動了輸配電設備行業(yè)的快速發(fā)展，雖說未來幾年電網(wǎng)投資規(guī)模難以恢復到較快增長的水平，但依舊難掩輸配電設備進一步轉型升級的“鋒芒”。

“在配網(wǎng)、智能電網(wǎng)等細分領域投資的拉動下，2013年全國電網(wǎng)總投資規(guī)模依然保持了小幅增長，并支撐了輸配電設備制造業(yè)產(chǎn)值的增長。另外，得益于招標政策的調(diào)整，行業(yè)競爭和贏利也有所改善，整體景氣度逐步企穩(wěn)回升。”杭州炬華科技股份有限公司總經(jīng)理丁敏華接受記者采訪時說。

在朱小平看來，電網(wǎng)建設帶動了相關設備的國產(chǎn)化，使我國輸配電設備制造業(yè)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。配電網(wǎng)設備企業(yè)2014年起將享受行業(yè)景氣與份額雙提升。配網(wǎng)建設即將從2014年起進入高度景氣期，帶動輸配電設備招標額增長。

有專家預測，配網(wǎng)提升和農(nóng)網(wǎng)改造等利好因素，必將使配送開關控制設備需求市場進一步擴大。結合未來幾年國家宏觀經(jīng)濟形勢和電力投資需求，預計到2017年，我國配電開關控制設備銷售收入將達13000億元。

霧霾天氣倒逼特高壓建設提速。由于2013年冬季中國大部分地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)霧霾天氣，導致社會對環(huán)境的關注度越來越高，“電替代”將是大勢所趨，能源通過電的形式從西部向東部輸送，同時積極推進“電代油”，是解決空氣污染問題最好也是最為可行的方式。有專家對此分析認為，我國的水能、風能、太陽能等主要分布在西部、北部地區(qū)，發(fā)展高壓可以促進這些地區(qū)的能源開發(fā)，并把它們源源不斷地輸送到東中部負荷中心，有助于應對霧霾。

未來，伴隨電網(wǎng)建設投資重心由高耗資的主干網(wǎng)架轉移至配網(wǎng)，預計2014~2015年電網(wǎng)建設投資將延續(xù)緩慢增長的態(tài)勢，行業(yè)需求增速保持在較低水平，其中主干網(wǎng)設備需求趨于下滑，而配網(wǎng)及智能化設備需求將持續(xù)面臨較大增長空間。