分布式光伏蓄勢待發(fā),2013年國內裝機需求將大幅增加。歐盟“雙反”的大背景下,國內對于分布式光伏的支持更加堅決,補貼政策呼之欲出。各地分布式項目已準備充分,一旦政策開閘將迎來爆發(fā),保守估計2013年國內新增裝機容量可達8GW(其中電站與分布式各一半),樂觀估計可達10GW。根據測算,2013年對應逆變器行業(yè)國內市場容量約43億元,2015年增至約59億元,2011-2015年市場復合增長率超過35%。

2013 年逆變器價格觸底回升:價格迫近成本、供需格局改善穩(wěn)定價格走勢。2011-2012年行業(yè)競爭加劇,逆變器價格快速下降,到2012年底國內大功率并網逆變器平均售價已達0.5元/W(含稅)的歷史低點。而成本的下降速度低于價格的波動,原材料IGBT的供應緊張和其他電子元器件價格堅挺,使2012年逆變器的單位成本壓縮幅度較小,根據測算,國內主流逆變器產品平均成本區(qū)間在0.30-0.36元/W。進入2013年,分布式啟動有望為國內市場的高增長注入新活力,國內逆變器整體供需格局將有所改善,價格戰(zhàn)得到緩解,預計下半年逆變器價格將有小幅回升。

全球競爭格局演變:市場集中度下降,SMA霸主地位動搖,中,美市場有望孕育新的本土逆變器龍頭。逆變器產品具有較強的地域性特點,2005-2010年德國光伏行業(yè)占據全球半壁河山,SMA借機成為全球逆變器霸主,全球市場占有率達30-40%。進入2011年以來德國市場增速下滑,中、美、日等新興市場逐漸成為光伏市場主角,SMA市場份額在2012年跌至23%。隨著中國、美國光伏市場的興起,陽光電源和Power-One有望成為兩國本土的逆變器龍頭。