近期美股多家企業(yè)陸續(xù)發(fā)布三季度財報，幾家歡喜幾家憂，因市場需求放緩，包括美光科技、德州儀器在內(nèi)的多家半導(dǎo)體公司給出的業(yè)績展望均不及預(yù)期。相比之下，明星電動車企業(yè)特斯拉上月25日提前發(fā)布Q3財報，產(chǎn)能交付及盈利大超市場預(yù)期，不僅量產(chǎn)爬坡效果突出，季度產(chǎn)量高達80142輛，而且實現(xiàn)盈利和正現(xiàn)金流。未來隨著繼續(xù)產(chǎn)能爬坡及上海建廠，電動車市場有望進一步擴大。相比內(nèi)存芯片半導(dǎo)體市場的低迷狀態(tài)，處在汽車行業(yè)上游的汽車半導(dǎo)體市場擁有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

汽車產(chǎn)業(yè)保持增長，電動汽車增長突出

首先，整體汽車市場的持續(xù)增長促進汽車半導(dǎo)體市場的需求提升。根據(jù)中國信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)，全球汽車產(chǎn)量有望從2017年的9704萬輛增至2022年的11359萬輛，年復(fù)合增長率為6.5%。

其次，增長迅猛的電動汽車將成為主要驅(qū)動力，預(yù)計全球2017年至2022年整體銷量將以36%的復(fù)合增速增至407.8萬輛，其中中國市場增長最快，預(yù)計復(fù)合增速將高達40.8%，受益于強大的政策支持，國內(nèi)電動車銷量有望從2017年的47.6萬輛增至2022年的263.3萬，市場需求廣闊，特斯拉工廠落地上海有望加速打開市場空間。

從燃油車到電動車，芯片數(shù)量大量提升

除了整體汽車產(chǎn)量的提升以及電動車的快速增長，每車搭載芯片的數(shù)量也隨之快速增長。一方面，快速普及的電動車所搭載的芯片數(shù)量要高于傳統(tǒng)燃油車，另一方面，為實現(xiàn)自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等智能化技術(shù)的應(yīng)用，功能升級下車載芯片數(shù)量得到進一步提升。中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)估，國產(chǎn)汽車平均搭載芯片數(shù)量將從2017年的580顆增至2022年的934顆，復(fù)合年增長率達10%。同期國外品牌平均每車搭載芯片數(shù)量更多，綜合而言全球市場到2022年每車平均芯片數(shù)量有望增至1450至1500顆。

功能提升，芯片提速漲價

汽車搭載芯片的平均單價2012年至17年平穩(wěn)增長，未來隨著自動駕駛及車聯(lián)網(wǎng)的滲透普及，高端芯片的用量增加，未來芯片有望加快漲價。麥肯錫一項統(tǒng)計表示，純電動汽車的整體半導(dǎo)體成本為704美元，較傳統(tǒng)汽車的350美元增加一倍，未來隨著功能再完善(包括完全無人駕駛、人工智能等)將超過5000美元。(見圖5)

結(jié)語

多家研究機構(gòu)預(yù)測，2017年至2025年全球半導(dǎo)體整體市場規(guī)模復(fù)合年增長率預(yù)計僅有4%至6%，且多年同比增長波動明顯，近兩年增速將明顯放緩，2019年有可能規(guī)模出現(xiàn)同比下滑。

相比而言，車用半導(dǎo)體則增長潛力凸顯，期間年復(fù)合增長率預(yù)計高達11%至13%，遠高于半導(dǎo)體整體市場增速，且年同比增速穩(wěn)定提升，占全球半導(dǎo)體的市場份額有望從9%提至15%。從汽車產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定增長到電動車的快速增長與普及，加上無人駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等智能技術(shù)的應(yīng)用升級，將帶來廣泛的市場需求，汽車芯片數(shù)量和價格均有望快速增長。整體而言，未來幾年半導(dǎo)體在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用潛力值得關(guān)注。