美國(guó)光伏“雙反”初裁結(jié)果出臺(tái)，中國(guó)主流光伏企業(yè)將面臨35%的“雙反”稅率。“反傾銷”稅率初審結(jié)果，尚德電力將被征收31.22%，天合光能31.14%，英利等其他應(yīng)訴企業(yè)31.18%;未應(yīng)訴企業(yè)征收“反傾銷”稅率249.96%。加上光伏“反補(bǔ)貼”稅率，中國(guó)光伏企業(yè)將面臨接近35%的附加稅率。
國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)對(duì)美國(guó)出口占比不大，“雙反”短期影響不大，但對(duì)企業(yè)盈利預(yù)期產(chǎn)生不利影響。行業(yè)內(nèi)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)預(yù)期較高，認(rèn)為是未來(lái)最重要的新興市場(chǎng)，35%的附加關(guān)稅能抵消中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)增速產(chǎn)生極大影響。“此舉還可能會(huì)引起中美間貿(mào)易戰(zhàn)，抬高產(chǎn)業(yè)鏈成本，中國(guó)有很大可能對(duì)美國(guó)進(jìn)口多晶硅征收“雙反”關(guān)稅。
下半年德國(guó)、意大利光伏上網(wǎng)補(bǔ)貼下調(diào)懸而未決。德國(guó)推遲了大幅度下調(diào)的上網(wǎng)電價(jià)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，很可能在下半年執(zhí)行。意大利也存在同樣的問題。由于下調(diào)幅度非常大，將對(duì)全球前兩大市場(chǎng)的需求產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。德意補(bǔ)貼政策的不確定性也是現(xiàn)在壓制光伏板塊反彈的最重要原因之一。
日本制定光伏上網(wǎng)補(bǔ)貼電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)備“無(wú)核”度夏。日本目前已經(jīng)臨時(shí)關(guān)閉了所有的核電站，并且短期內(nèi)重啟的可能性較小，今年勢(shì)必“無(wú)核”度夏。由于核電占總發(fā)電量的25%以上，光伏是彌補(bǔ)核電缺口的重要電力之一，推出42～40日元的電價(jià)將會(huì)產(chǎn)生超高IRR，刺激日本光伏市場(chǎng)需求迅速增長(zhǎng)。
中國(guó)政府提出支持自給式太陽(yáng)能發(fā)電。將對(duì)離網(wǎng)系統(tǒng)、光伏建筑以及“自發(fā)自用”為主的金太陽(yáng)工程形成實(shí)質(zhì)性利好。我們預(yù)計(jì)今年金太陽(yáng)工程裝機(jī)量將達(dá)到1600MW左右，約為去年的2.5倍。但是光伏市場(chǎng)是一個(gè)全球性的市場(chǎng)，相對(duì)全球市場(chǎng)28GW左右的總量來(lái)說(shuō)比重仍然很低，只有5%左右，總產(chǎn)能卻超過50GWW，過剩問題依然嚴(yán)峻。
推薦如果中國(guó)對(duì)多晶硅實(shí)施“雙反”，受益多晶硅價(jià)格上漲的精功科技，以及擁有技術(shù)與成本優(yōu)勢(shì)的隆基股份。