目前風(fēng)電行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩和增速放緩，華銳、金風(fēng)等風(fēng)電設(shè)備商希望與華能新能源通過股權(quán)綁定來“抱團取暖”
■本報記者 李曉紅 周雪松
6月10日，國內(nèi)第三大風(fēng)力發(fā)電企業(yè)華能新能源股份有限公司(下稱華能新能源，股票代碼00958)成功登陸香港聯(lián)交所主板，不過當天資本市場對此并不領(lǐng)情，作為行業(yè)內(nèi)最具成長潛力的個股，華能新能源上市首日跌破發(fā)行價，風(fēng)電概念股持續(xù)遭市場冷遇。
艱難上市遭冷遇
“在香港聯(lián)合交易所主板成功掛牌上市，是華能新能源跨進國際資本市場的一個重要里程碑，標志著公司的發(fā)展站在了一個新起點?！比A能新能源董事長曹培璽表示。
然而對于此番雄心勃勃的表態(tài)，資本市場似乎并不看好。華能新能源上市首日即遭“破發(fā)”，收盤報2.43港元／股，比招股價低2.8%。據(jù)記者了解，今年年初，滬市IPO最貴的華銳風(fēng)電交易首日破發(fā)，跌幅高達9.59%，目前包括華能新能源在內(nèi)，五大發(fā)電集團旗下在港掛牌上市的三家新能源個股，已經(jīng)全部跌破發(fā)行價。
據(jù)了解，華能新能源的上市之路并不平坦。2010年底，華能新能源曾與大唐新能源同臺競技赴港上市，卻因定價未能獲得投資者青睞致使認購不足最終擱淺。
此次重啟港股IPO，盡管在發(fā)行規(guī)模及發(fā)行價格都較上次有所縮水。不過據(jù)6月9日華能新能源發(fā)布公告稱，香港公開發(fā)售共獲3628份有效申請，認購不到1.62億股，占公開發(fā)售的65%。
“在目前風(fēng)電行業(yè)波動的情況下，這一招股結(jié)果已令人滿意。”華能新能源一位內(nèi)部人士告訴中國經(jīng)濟時報記者，香港公開發(fā)售不足額認購的部分已重新分配到國際配售部分，國際配售部分獲得超額認購。
“在認購區(qū)間明顯下調(diào)和眾多機構(gòu)保駕護航的情況下，華能新能源依然認購不足，突出反映了投資者對華能新能源的投資信心嚴重不足?！敝型额檰栃履茉葱袠I(yè)研究員蕭函告訴本報記者，說明當前投資者不看好國內(nèi)的風(fēng)電市場。
他認為，一方面是由于風(fēng)電并網(wǎng)難題懸而未決，政府對風(fēng)電產(chǎn)業(yè)政策不明朗、國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備制造存在過剩等利空因素的存在，造成投資者對風(fēng)電前景持謹慎態(tài)度；另外，國內(nèi)在港上市的風(fēng)電企業(yè)——龍源和大唐自上市后股價大部分時間處于“潛水”狀態(tài)，加上恒生指數(shù)近來一直處于疲軟狀態(tài)，亦影響了投資者信心。
“上市成功后，隨著大批募集資金的注入，增加了華能新能源流動資金量，有利于其擴大業(yè)務(wù)規(guī)模；同時充足資金將增強華能新能源的競爭力和發(fā)展速度，龍源電力和大唐新能源的競爭壓力將會進一步增加?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴本報記者，華能新能源的上市成功也將激勵其他新能源公司加快發(fā)展步伐，以實現(xiàn)成功上市。
風(fēng)電巨頭“抱團取暖”
據(jù)本報記者了解，公開招股之前，兩大風(fēng)電設(shè)備商相繼向華能新能源拋出了橄欖枝。金風(fēng)科技公告稱，將認購華能新能源不超過1500萬美元H股股份。華銳風(fēng)電公告稱，將通過旗下子公司認購華能新能源總值不超過3000萬美元H股股份。
“華銳和金風(fēng)認購華能新能源股份說明在行業(yè)低迷的情況下，風(fēng)電設(shè)備商和風(fēng)電開發(fā)商正在不斷加強聯(lián)系與合作，上下游產(chǎn)業(yè)鏈正在不斷融合?！笔捄嬖V本報記者，風(fēng)電業(yè)巨頭“抱團”、強強聯(lián)合將會加速行業(yè)整合，影響風(fēng)電格局。
“華能新能源是金風(fēng)的重要客戶之一，通過認購股份，能夠進一步加強合作關(guān)系?！苯痫L(fēng)科技一內(nèi)部人士告訴本報記者，目前風(fēng)電設(shè)備商正面臨著量價齊跌的巨大挑戰(zhàn)，與開發(fā)商達成深度合作尤為重要。
在蕭函看來，在當前風(fēng)電行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩和增速放緩的大背景下，華銳、金風(fēng)等設(shè)備制造商迫切需要加強與華能新能源這樣的重量級客戶之間的關(guān)系，而認購華能新能源，通過強強聯(lián)合的方式將極大地促進兩者間的合作。
業(yè)內(nèi)人士認為，目前風(fēng)電設(shè)備商希望與開發(fā)商通過股權(quán)綁定來“抱團取暖”。華銳風(fēng)電和金風(fēng)科技無疑希望通過“股權(quán)綁定”，獲得下游開發(fā)商在業(yè)務(wù)上的支持。
據(jù)華能新能源發(fā)布公告稱，此次在港上市共募集資金總額7.99億美元。所得款項凈額中將有23.0%用作海外及國內(nèi)項目并購，57.8%用于風(fēng)電業(yè)務(wù)擴展，另有19.2%用于償還銀行貸款。由此可以看出，超過半數(shù)將用于風(fēng)電業(yè)務(wù)的拓展，大部分在2011年內(nèi)用于中國風(fēng)電項目的建設(shè)。
公開資料顯示，華能新能源今年分別在云南的紅河縣和綠春縣、黑龍江富?？h、廣東潮州市、山西忻州市和大同市進行30億元、50億元、30億元、45億元、50億元的風(fēng)電開發(fā)投資，大舉投資風(fēng)電領(lǐng)域。
中商流通生產(chǎn)力促進中心分析師宋亮分析，因并網(wǎng)發(fā)電和價格市場化未解決，新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策還在陸續(xù)出臺，市場培植期約需3—5年，因此風(fēng)電概念股預(yù)計短期盈利表現(xiàn)并不十分樂觀。