劉振盛
最近，成都恒風動漫公司總經理熊軍懿忙著跟銀行、風投溝通，希望獲得貸款或股權投資。
對于這家在成都高新區(qū)天府軟件園從事動畫片原創(chuàng)制作達4年之久的企業(yè)來說，高投入、長周期的行業(yè)特性讓其資金頗為緊張。
不過，溝通的結果似乎并不那么樂觀。沒有抵押物，且位列“高科技、高投入、高風險”行列，使得各路資金出手頗為謹慎。
以風投為例，“它們要求企業(yè)形成良好現(xiàn)金回流后才愿意投，但是如果有了良好現(xiàn)金流，企業(yè)都完全可以依靠自身力量了。”熊軍懿有點無奈地說。
對此，成都高新區(qū)發(fā)展策劃局局長湯繼強認為，科技型中小企業(yè)融資，完全依靠市場機制是難以解決的，必須發(fā)揮政府的背后推手作用。“目前成都高新區(qū)已聚集包括銀行、擔保、風投、券商輔導在內的多層次中小企業(yè)融資資源供應體系，能幫助中小企業(yè)在各階段找到合適金融資源。”他說。
而挑戰(zhàn)依然存在……
三大弱點
相較其他行業(yè)，科技型中小企業(yè)幾乎患上了資金饑渴癥。
2010年，熊軍懿所在公司有一部獨立制作的動畫片投放市場，52集共600多分鐘，目前已在12個國家發(fā)行，也正和國內十多個省級電視臺洽談播放計劃。
市場不斷被開拓，但資金壓力依然存在。
原因在于，原創(chuàng)動漫制作成本平均1.3萬元/分鐘，而電視臺、網(wǎng)絡等新媒體的播出收入僅100-200元/分鐘。根據(jù)行業(yè)特性，這類產品在播出權、圖書版權兩項的基本收益，只能回收成本的30%-40%，更多盈利要靠產品形象的授權使用來提升，這需要5-8年營銷期。
“在此之前，資金缺口只能依靠股東持續(xù)投入，此外就是尋求銀行、風投的資金?！毙苘娷舱f，今年6月該公司與央視合作的另一部作品也將推出，這無疑加大了其資金需求。
然而，僅靠自身條件就想從機構口袋里要點錢是難上加難。
成都高新區(qū)另一家從事路由器研發(fā)的中小企業(yè)也有同樣苦惱?！斑@是一個高投入的行業(yè)，每年研發(fā)投入最大能占當年營收的20%，資金需求相當大?！痹摴矩撠熑送嘎?，目前公司只與一家銀行有貸款往來，更多只能依靠自有資金周轉。
不過，銀行也有自己的擔憂。
某大行四川分行中小企業(yè)部負責人告訴記者，“尤其是科技型中小企業(yè)，首先，它們和傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)一樣，沒有足夠抵押物；其次，科技型中小企業(yè)投入更大，貸款額度更高，一旦發(fā)生風險，貸款損失也大；再者，科技行業(yè)專業(yè)性強，銀行客戶經理很難判斷其中風險?！?br /> 他表示，目前其所在銀行發(fā)放的科技型中小企業(yè)貸款基本都需要固定資產抵押，類似動漫、軟件服務外包等無法判斷市場風險的企業(yè)很難獲得貸款。
銀監(jiān)會主席劉明康去年10月底在中關村銀企座談會上的講話表示，對于科技型中小企業(yè)貸款，要求銀行懂更多科技內容，目前看來還是“陽春白雪”的事情；此外，聘請專家作為顧問，進行貸款項目評審，由于專家自身原因以及成本高，也難以實現(xiàn)貸款規(guī)模和覆蓋面的穩(wěn)步擴大。
他建議銀行必須把握兩點：第一，回籠貨款必須掌握在自己手上；第二，企業(yè)財務報表要及時準確。
22億元融資成績單
無形之手失效，有形之手上場。
2月23日，記者從成都高新區(qū)獲得的一組數(shù)據(jù)顯示，2010年其累計幫助300余家(次)中小企業(yè)獲得擔保貸款12億元，近20家企業(yè)獲得各類風險投資和股權投資約10億元；新增創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)2家，目前成都高新區(qū)已擁有上市公司21家，占成都市的一半。
這得益于其正逐步打造的科技金融體系。在成都高新區(qū)方面看來，科技型中小企業(yè)應分為初創(chuàng)、成長、成熟階段，圍繞三個階段構造的金融服務體系就應包括政府扶持資金、風險投資、銀行貸款、資本市場融資等方面。
這一思路和劉明康的提法頗為相近。
劉認為，銀行業(yè)要按照企業(yè)不同階段的金融需求分階段、有側重地給予金融支持。具體來說，創(chuàng)業(yè)階段，銀行主要是支持科技型企業(yè)股東和好的創(chuàng)業(yè)投資基金；成長期，銀行在跟進創(chuàng)業(yè)投資基金、股東和擔保公司的基礎上，要逐步擺脫對擔保的依賴，要依靠回籠資金發(fā)放流動資金；成熟期，應當用知識產權質押，對企業(yè)的收購兼并，銀行也應給予資金支持。
“核心的方式是政府利用自身資源，吸引各路金融機構入駐，同時建立起銀企對接的融資性平臺。還可使用財政資金進行貼息、獎勵等?！睖^強說。
具體而言，例如在銀行貸款方面，成都高新創(chuàng)投董事長黃光耀透露，針對科技型中小企業(yè)貸款難的問題，目前實行了統(tǒng)借統(tǒng)還模式。操作流程是：以高新創(chuàng)投為貸款主體，國有擔保公司提供貸款擔保，然后通過委托貸款方式給科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，企業(yè)再以知識產權、專利等提供反擔保。
在這一模式下，成都高新區(qū)的科技型中小企業(yè)2010年從國開行獲得貸款6個多億，另外與成都銀行合作針對軟件企業(yè)的貸款也將近1億元，戶均是500萬元貸款。
恒風動漫就是這一模式的受益者。
“經過申報、專家評審、綜合評估后，我們獲得了1000萬元的擔保貼息貸款額度，已經到位300萬元，爭取另外700萬元能早日落實?！毙苘娷舱f，政府貼息比例為60%，每年貸款到期后再續(xù)貸。
不過，統(tǒng)借統(tǒng)還模式畢竟只能解決中小企業(yè)部分資金需求，剩下的還要靠市場。
早在2009年1月，在成都高新區(qū)的多方協(xié)調下，建設銀行四川省分行和成都銀行分別成立一家科技支行，專注于為科技企業(yè)創(chuàng)新進行“輸血”。
2月23日，成都銀行科技支行行長羅錚透露，獨立運營一年多時間后，該支行貸款余額已超過12億元，其中70%以上貸給科技型中小企業(yè)，戶均貸款在1000萬元左右。風險可控，不良率為零。
他表示，針對成都高新區(qū)的科技企業(yè)，銀行主要是圍繞供應鏈做文章，例如訂單貸款等。此外還實現(xiàn)了投貸聯(lián)動，也就是以創(chuàng)始股東的股權抵押，倘若發(fā)生違約風險，由風投兜底回購股權。銀行在貸款時，對股權的價值評估一般都是3-4折。
從硅谷發(fā)展史看，科技型中小企業(yè)成長路上斷然少不了風投的身影。
此前，成都高新區(qū)下屬的高新投資集團就聯(lián)合中國進出口銀行、成都市投控集團成立了成都銀科創(chuàng)投，22日，該公司總經理吳忠透露，去年銀科創(chuàng)投發(fā)起設立9只子基金，籌集資金規(guī)模40.6億元，目前投入運作的投資資金為30.6億。
黃光耀表示，高新創(chuàng)投也發(fā)起了兩只基金，都是1億元規(guī)模，其中一只與科技部合作，目前已在電子信息產業(yè)領域投了3個項目，投資金額在500萬-1000萬元；另一只發(fā)起于2010年底，目前正在遴選項目。[!--empirenews.page--]
湯繼強也表示，資本市場會是今年另一部重頭戲?！敖衲曜畲蟮男滦蝿菥褪切氯遽j釀擴容，成都已有大約10家企業(yè)做好掛牌的準備?！?br /> 上海一券商人士則透露，新三板的擴容方案正在五部委會簽，簽完后報國務院批準實施，應該要等到6月份左右，成都應能在第一批名單之內。
挑戰(zhàn)仍存
“目前科技型中小企業(yè)自身特點依然制約了資金的獲取，表現(xiàn)在有技術無管理、銷售能力弱。”湯繼強說。
有銀行已經看到其中機會，羅錚透露，下一步將開發(fā)科技型中小企業(yè)的孵化器貸款。因為很多孵化器里的小企業(yè)屬于專家創(chuàng)業(yè)，他們有技術也有市場前景，銀行可依賴其專業(yè)服務能力，成為這類企業(yè)財務顧問。
劉明康也表示，對于地方政府的角色，不應停留在鼓勵和獎勵，而是探尋一種更長效的機制，例如可將資金用在擔保公司建設和銀行損失補償，允許銀行損失撥備在稅前處理等。
不過，當?shù)劂y行業(yè)人士認為，“希望地方政府能與總行層面協(xié)調，獲得總行對這類貸款的支持。尤其對全國性銀行而言，最大的問題在于產品創(chuàng)新需要經過總行批準，但往往規(guī)模較小，很難引起總行鼎力支持?！薄?br /> 成都高新區(qū)顯然也意識到這個問題。
2月18日，中行四川省分行與成都高新區(qū)管委會簽署《全面合作框架協(xié)議》。在未來五年內對成都高新區(qū)社會發(fā)展和經濟建設提供總計400億元的意向融資安排，全力支持成都高新區(qū)內重大項目建設，扶持成都高新區(qū)高科技中小企業(yè)成長。
中國銀行四川分行副行長熊濤向記者透露，會對于成都高新區(qū)的中小企業(yè)在貸款準入標準方面以及在同等條件下優(yōu)先貸款等方面給予優(yōu)惠。另外，簽署的協(xié)議也會對企業(yè)貸款規(guī)模有所保障。