事項:近期工業(yè)4.0引起廣泛關注,我們圍繞工業(yè)4.0概念中的工控領域進行了點評。

平安觀點:

工業(yè)4.0的核心驅(qū)動是工業(yè)自動化,旨在助益工業(yè)與生活的扁平化融合:繼上一個電子信息化3.0之后,全球正日益融入網(wǎng)絡化的時代,其中網(wǎng)絡互聯(lián)在工業(yè)制造領域的滲透,正加速新一代以智能制造為引領的工業(yè)自動化技術的革新。工業(yè)4.0即是德國政府于2011年提出的一項高科技戰(zhàn)略工程,旨在提升制造業(yè)的計算機化水平。美國的制造業(yè)復興計劃也與此類似,其核心驅(qū)動是工業(yè)自動化水平的進一步提升;同時,CPS(cyber-physicalsystems,網(wǎng)絡物理系統(tǒng))與物聯(lián)網(wǎng)技術的深度應用,帶來的工業(yè)機器人+物理互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)字化生產(chǎn)方式,將構建出更富彈性、更趨扁平、信息指令雙向流動的智能化制造時代。

國內(nèi)機器化率水平提升空間廣闊,正駛?cè)氤砷L快車道:據(jù)統(tǒng)計,2013年中國萬名工人的機器人擁有量是23臺,全球平均水平是58臺,不及全球平均水平的40%。

近10年來機器人成本以每年5%的速度下降,而勞動力成本以每年10%的速度增長,前者的比價優(yōu)勢愈發(fā)突出。隨著人口紅利逐步消失,近年來我國工業(yè)機器人每年新增裝機數(shù)量超30%,全球同期在10%。2013年中國成為全球最大的工業(yè)機器人市場,實現(xiàn)銷售額109億元,同比增長31.3%,銷量約37000臺,其中國產(chǎn)份額占比1/4。在機器替代人工與國產(chǎn)替代進口的時代背景下,國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將緊扣中國工業(yè)4.0時代的嶄新脈動。

關注具備核心內(nèi)生技術與廣闊下游外延的優(yōu)質(zhì)標的公司:據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2013年工業(yè)機器人行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量有458家,同比增長14.5%;截至14年9月,國內(nèi)各省市在建機器人工廠超過30個。工業(yè)機器人的核心技術是運動控制+變頻驅(qū)動,國內(nèi)代表性的企業(yè)有依托中科院自動化所的沈陽新松機器人公司,其長期專注該領域,處于引領地位。我們同時看好具備核心內(nèi)生技術與廣闊下游外延的工控企業(yè),諸如掌握核心變頻+伺服技術的匯川技術、英威騰,電機驅(qū)控領域的龍頭大洋電機,依循變頻驅(qū)控這一電力電子技術的同源性,未來上述相關企業(yè)向工業(yè)機器人領域的順勢拓展延伸,值得重點關注(新時達并購眾為興后形成的機器人領域協(xié)同效應可資借鑒)。