11月21日，萊寶高科發(fā)布公告稱，公司非公開發(fā)行股票的申請獲得中國證監(jiān)會的通過。根據(jù)公司最新發(fā)布的修訂預(yù)案，公司擬向特定對象非公開發(fā)行股份不超過1.21億股，發(fā)行價格不低于14.43元，再募資金額不超過17.5億元。

這筆17.5億元的巨額資金將投向重慶項目，用于建設(shè)一體化電容式觸摸屏項目和新型顯示面板研發(fā)中心。

公司杜小華表示，重慶項目建設(shè)期18個月，"在這之前要建廠房，公司土地也買了，項目剛剛審批下來，已經(jīng)用自有資金在建廠房，現(xiàn)在正準(zhǔn)備招標(biāo)。"

去年9月，萊寶高科發(fā)布了一個關(guān)于簽訂意向性投資協(xié)議的公告，公司擬在重慶建設(shè)一個新型顯示器件研發(fā)中心和一座新型電容式觸摸屏生產(chǎn)基地，總投資高達(dá)23億元，項目建成后年產(chǎn)值約27億元。

值得注意的是，萊寶高科近一年核心業(yè)務(wù)觸摸屏產(chǎn)品發(fā)展嚴(yán)重受阻，訂單嚴(yán)重下滑，其行業(yè)龍頭地位也被替代。在訂單減少、業(yè)績下滑的情況下，萊寶高科還是大手筆投資重慶項目。

"公司近一年業(yè)績確實在下降，最主要的是訂單的影響。"杜小華對記者表示，觸摸屏產(chǎn)品是個充分競爭的行業(yè)，公司也是有壓力的。"關(guān)鍵是能不能做出來，能否滿足客戶需求，項目實施的進(jìn)度快與慢、質(zhì)量如何，對未來業(yè)績的預(yù)期和對股東的回報是有一定影響的。"

據(jù)杜小華介紹，OGS(一塊玻璃同時起到保護(hù)玻璃和觸摸傳感器的雙重作用)觸摸屏已向Intel、東芝、中興、華為、聯(lián)想、宇龍酷派、TCL等品牌送樣，認(rèn)證情況良好。"重慶項目是公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈重要的延伸，未來10年，市場會采用哪種技術(shù)的觸摸屏還不好說，關(guān)鍵是看質(zhì)量和價格。"

經(jīng)歷過傍蘋果的大起大落之后，萊寶高科也試圖通過再融資擴產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，為公司的抗風(fēng)險能力添加籌碼。

除了重慶項目大手筆的投資，萊寶高科2012年也分別在浙江金華、深圳光明新區(qū)投資項目。

在尹小杰看來，觸摸屏這個行業(yè)技術(shù)更新比較快，轉(zhuǎn)向大規(guī)模投資，客觀來說會有一定風(fēng)險。而萊寶高科的技術(shù)，市場是認(rèn)可的，但產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型有些慢，只是還在提升階段。

利潤流失

萊寶高科力挽狂瀾地通過再融資來幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型的背后，正是其利潤逐漸流失的不爭事實。

公司2005年-2007年的業(yè)績幾乎沒有起色，營業(yè)收入處在5億的分界線上下，歸屬于上市公司股東的凈利潤也徘徊在2.2億左右。2007年上市后，募集資金凈額9.32億，集中投向三個業(yè)務(wù)，包括TFT-LCD空盒項目、電阻式觸摸屏項目、光電顯示材料研究開發(fā)中心項目，業(yè)務(wù)擴展的資金得到了保障，但第一年尚且在投資期，產(chǎn)出效益不明顯，而2008年又碰上金融危機，當(dāng)年營業(yè)收入仍徘徊在5億多的水平上。

盡管2009年營業(yè)收入有所增長，但受金融危機帶來的消費類電子產(chǎn)品價格進(jìn)一步下降等因素的影響，凈利潤還是呈現(xiàn)一定幅度下降，當(dāng)年電子元器件材料毛利率下降到43.14%。但隨著三個募投項目的產(chǎn)出，同時萊寶高科通過TPK間接給蘋果提供產(chǎn)品，獲得了超過55%的毛利率。2010年成為業(yè)績集中爆發(fā)的一年，營業(yè)收入達(dá)到11.46億，同比大增80%，凈利潤4.5億，同比猛增155%。

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然而，成也TPK、敗也TPK，2011年因TPK向上游延伸，提高sensor自給率，萊寶高科也失去了TPK的訂單，從此蘋果光環(huán)不再，萊寶高科開始有些力不從心。

公司董秘杜小華也坦承，由于觸摸屏新進(jìn)廠商不斷涌現(xiàn)，已有觸摸屏模組廠商逐步向產(chǎn)業(yè)鏈上游垂直整合且擴充產(chǎn)能，消費類電子產(chǎn)品市場需求波動性和行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，主導(dǎo)產(chǎn)品降價幅度較大，產(chǎn)品訂單需求呈現(xiàn)大幅波動變化，對公司業(yè)績造成了一定影響，對公司生產(chǎn)經(jīng)營也提出了巨大的挑戰(zhàn)。

"2008-2010年是超預(yù)期增長，2010年股價從年初的23元漲到年末的71元，增長了3倍，屬于超級牛股。"尹小杰告訴記者，以2010年為界，過去萊寶高科的發(fā)展分為兩個明顯的階段，2011年后，公司在發(fā)展上遇到了一定阻礙，這兩年也都沒有太大起色，不過公司也在研發(fā)新的技術(shù)，但技術(shù)成熟度還不夠，所以到今年業(yè)績下降比較厲害。

萊寶高科也開始意識到這種危機的來臨，從2011年開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，當(dāng)年實現(xiàn)營業(yè)收入12.37億，同比增7.87%。凈利潤微增，但在扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤僅為4.27億，同比減少3.46%，頹勢開始顯現(xiàn)。

如今，萊寶高科正經(jīng)歷著轉(zhuǎn)型的陣痛，2012年前三季度業(yè)績顯示，總收入8.7億，凈利潤1.09億，同比減少68.77%。

對于萊寶高科的融資，個人投資者顧斌分析認(rèn)為，"這個行業(yè)不擴產(chǎn)，不革新就是等死，投了可能不死，也可能猝死。"

不管結(jié)果如何，這是萊寶高科的博弈。

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