鐵通上市近期基本無望

　　有分析稱，電信再重組令其發(fā)展方向撲朔迷離，而拿到3G牌照的把握也不大

　　不久前，有報道稱，鐵通將在元月初發(fā)行A股股票，募資200億元以上的資金。就在市場議論紛紛之際，鐵通有關(guān)人士出面辟謠，說這個消息是沒有根據(jù)的傳言，政府對鐵通上市非常支持。但上市的許多問題目前還沒有確定，所以上市之談并不屬實。

　　出生伊始面臨巨額資金壓力

　　內(nèi)部的資金需求，被看作是鐵通被傳上市的起因。自成立之初就欲打破電信市場壟斷的中國鐵通面臨的困難不小，其中資金的缺乏是抑制鐵通發(fā)展最嚴峻的問題。上市融資，成為鐵通成立伊始的既定目標。資料數(shù)據(jù)顯示，在鐵通成立之初，用于網(wǎng)絡(luò)改造的資金需求就達到70億元以上，今年更是達到140億元。而通過部委撥款和銀行借貸形式得到的資金遠遠不能滿足鐵通發(fā)育階段的營養(yǎng)需求。在今年的工作會議上，中國鐵通董事長趙吉斌表示要積極尋求與國內(nèi)外大型金融機構(gòu)、高科技類投資公司等的合作；建立銀企合作，降低貸款風(fēng)險；同時發(fā)行公司債券。而這些措施都只是前奏，其最終目的還是“早日上市”，謀求進一步發(fā)展，達到與其他電信運營商如電信、網(wǎng)通的規(guī)模。

　　國內(nèi)六大電信運營商，除鐵通和衛(wèi)通外，均以各種方式在海外或香港上市。由于衛(wèi)通專注于衛(wèi)星通訊　領(lǐng)域，與其他運營商定位不同。因此，鐵通要想追趕其他電信企業(yè)，就必須以上市為跳板，進行融資，拓展自己的業(yè)務(wù)。

　　電信業(yè)再重組增添變數(shù)

　　盡管上市傳言不斷，但業(yè)內(nèi)人士認為，中國鐵通短期內(nèi)上市的可能性并不大。

　　首先是關(guān)于中國電信市場重組的傳言沸沸揚揚。方案之一是“六合三”，即中國電信與中國鐵通合并、中國移動與中國衛(wèi)通合并、中國網(wǎng)通與中國聯(lián)通合并，從而實現(xiàn)優(yōu)勢互補的網(wǎng)絡(luò)體系，形成3家全電信運營商(即運營固定電話業(yè)務(wù)，有運營移動電話業(yè)務(wù))。另一種方案是，國內(nèi)現(xiàn)有四大基礎(chǔ)電信運營商“四合二”，形成最終的“中國電信＋中國聯(lián)通”“中國網(wǎng)通＋中國移動”的以強帶弱“四網(wǎng)合二”模式。

　　雖然有關(guān)主管部門近日辟謠稱，電信業(yè)重組目前并沒有確定方案。但是，業(yè)內(nèi)認為，兩個重組傳聞絕非空穴來風(fēng)。因為目前中國3G牌照發(fā)放在即，所需投資巨大，主管部門不可能給目前的6家電信運營商每家一張3G牌照。因此，要想實現(xiàn)6家電信運營商的平等競爭，就必須進行合并重組。而在此情況下，鐵通的發(fā)展方向變得撲朔迷離。

　　鐵通拿到3G牌照的戲不大

　　其次是3G牌照發(fā)放的結(jié)果和日期。如果電信行業(yè)不進行合并重組，鐵通能否拿到3G牌照，進軍移動通信市場就將成為一個懸念。

　　目前，鐵通經(jīng)營的業(yè)務(wù)以固定電話網(wǎng)絡(luò)為主，而固定電話業(yè)務(wù)的融資能力不強，并不被資本市場看好。中國電信本該于2002年11月7日上市，然而由于股票認購率不足，它不得不推遲上市日期，重新招股。通過二次招股，中國電信計劃募集金額129.3億港幣(合16.6億美元)，比原計劃的287.3億港幣(合36.8億美元)縮減了一半；股票數(shù)量同時由168億股減至75.6億股。去年11月中國網(wǎng)通盡管一次上市成功，但實際融資金額也比原計劃大幅縮水。

　　從實力上看，電信、網(wǎng)通、移動、聯(lián)通是中國市場上最大的四家電信運營商，也都是海外上市公司。有關(guān)專家認為，這四家電信企業(yè)獲得3G牌照的可能性很大，而鐵通獲得3G牌照的可能性不大。業(yè)內(nèi)人士認為，能否獲得3G牌照將是鐵通決定如何上市、何時上市、在哪里上市的關(guān)鍵因素，鐵通也許正在等待。