專家把脈2006下半年半導體產(chǎn)業(yè)走勢
我們再度拂掉水晶球上的灰塵，試力洞察今年剩余時間內(nèi)的半導體產(chǎn)業(yè)形勢。今年對于半導體產(chǎn)業(yè)來說可能是動蕩的一年。隨著未知數(shù)的增多，對芯片產(chǎn)業(yè)的預測似乎每周都要進行調(diào)整。利率不斷上升，能源成本高居不下，材料短缺和無情的全球化，繼續(xù)令產(chǎn)業(yè)觀察家們感到困惑。以下是我們對于半導體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的看法和對2006年下半年前景的預測。
每年的這個時候，芯片產(chǎn)業(yè)觀察家們都會各說各話，莫衷一是。
有些預測機構最近調(diào)高了對2006年的預測，而另外一些機構則因PC和消費領域增長乏力而降低了預測。Pacific Crest Securities Inc.的分析師Mark Bachman警告說：“市場中還存在庫存問題。”
目前分析師對2006年IC市場增長率的預測值介于6-11%區(qū)間。兩家獨立獨行的調(diào)研機構——Future Horizons和Semico Research Corp.的預測仍然高高在上，分別預測2006年IC市場將比2005年增長20%和17%左右。
象通常一樣，該市場中存在大量不確定性。問題是產(chǎn)業(yè)分析師很少能作出正確預測，總是根據(jù)當前的市場形勢來調(diào)整其預言。
一個比較冷靜和實際的預測來自市場調(diào)研公司iSuppli Corp.，它把IC市場增長率預測提高了0.5個百分點，從7.4%提高到7.9%。據(jù)iSuppli，預計2006年全球IC銷售額將從2005年的2370億美元上升到2557億美元。
iSuppli公司警告稱，雖然對半導體制造設備的需求情況還不錯，但半導體市場前景并非一片光明。繼第一季度成長率高于預期之后，今年下半年市場表現(xiàn)將有所疲弱。下半年5%的增長率低于正常的季節(jié)性期望值。它警告說，庫存在增長，訂單增長勢頭似乎在減弱。
另一個令人擔憂的因素是，據(jù)稱蘋果電腦的下一代iPod的推出時間延后。該產(chǎn)品是推動NAND閃存、MP3處理器和其它器件的關鍵動力。
但在iPod推遲的消息出現(xiàn)以前，在看到市場中至少出現(xiàn)了一個危險信號之后，分析師就已然加入了悲觀者行列。
4月份的低迷數(shù)據(jù)促使Wedbush Morgan Securities Inc.把2006年半導體增長率預測降低了一個百分點至10%。對于2007年，它預測IC市場增長速度將會放緩，僅比2006年增長6%。
Handelsbanken Capital Markets在一份新近發(fā)表的報告中預測，2006年半導體市場將比2005年增長5%，低于其先前預測的6%。該投資銀行把降低預測歸因于全球PC產(chǎn)業(yè)放緩。
Handelsbanken預測預測5月份銷售情況不佳。它預測5月份芯片銷售額的三個月移動平均值為193.7億美元，低于4月份的196億美元。
不是所有的人都如此悲觀。半導體產(chǎn)業(yè)的啦啦隊長——美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)最近提高了對2006年全球半導體銷售額的預測，現(xiàn)在它預測今年半導體銷售額將增長9.8%至2490億美元，它先前的預測是增長7.9%至2450億美元。SIA表示，調(diào)高預測主要是因為手機產(chǎn)業(yè)對于芯片的需求情況好于預期。
SIA調(diào)整后的預測，對于2006-2009年半導體銷售額的看法更加樂觀。SIA表示，2007年半導體產(chǎn)業(yè)將增長11%，2008年增長12%，2009年增長4%。
全球半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)也調(diào)高了它對半導體市場的預測。據(jù)它的春季預測，預計2006年全球IC市場增長10.1%，達到2500億美元。同時它預測2007年全球半導體產(chǎn)業(yè)增長率將上升至11%，2008年增至12.8%。
進入2006年下半年，電子設計自動化(EDA)產(chǎn)業(yè)可能象過去幾年那樣一樣健康。該產(chǎn)業(yè)在今年稍早的時候恢復了兩位數(shù)的增長率，現(xiàn)在正在準備它的頭等大事——即將在7月召開的設計自動化會議(Design Automation Conference)。
合格率問題繼續(xù)令芯片生產(chǎn)商感到頭痛，而且對于能夠提供可制造性設計(DFM)解決方案的供應商來說，悠關巨額資金。人們經(jīng)常討論DFM，但它難以捉摸。產(chǎn)業(yè)最近在一個最緊迫的DFM僵局上取得了突破：晶圓代工巨頭臺積電和聯(lián)電提供工廠數(shù)據(jù)模型，用于向無廠客戶提供關于制造工藝的信息。此舉可能使無廠公司和IDM在DFM問題上站在同一起跑線上。
Canaccord Adams的分析師及副總裁Dennis Wassung最近表示，DFM工具市場目前年銷售額達3.5-4億美元，而且有望顯著增長。
對于DFM市場的準確定義各有不同，Aprio Technologies總裁兼首席執(zhí)行官Mike Gianfagna等高管曾指出，如果EDA廠商能夠設法染指芯片廠商的制造預算——比設計預算高得多——EDA產(chǎn)業(yè)就可能大發(fā)橫財，從而找到其急需的一個新財源。
經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展之后，有跡象顯示DFM工具開始盛行起來。DFM一直就象一場營銷活動一樣，但現(xiàn)在至少有些DFM工具已經(jīng)進入生產(chǎn)活動。Deepchip.com的負責人John Cooley最近出版了一項調(diào)查結果，包括用戶對DFM工具的評估，他認為這是第一份得到發(fā)表的這類評估——聯(lián)電的Chien Kuo Wang評估了ClearShape Technology的InShape工具。
據(jù)對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析，電子系統(tǒng)級(ESL)工具，理應是EDA的另一個重要技術推動因素，但一直沒有流行起來，至少在美國是這樣。但ESL廠商和一些觀察家——比較突出的是Gartner的分析師Gary Smith表示，ESL工具流最終是強壯的。多數(shù)觀察家都認為，設計師最終將轉向ESL。問題是什么時候。
現(xiàn)在，有跡象顯示ESL的使用仍然主要集中于日本，以及美國以外的其它一些市場。
那么，EDA在2006年下半年會有何表現(xiàn)呢？正如Mentor Graphics的董事長兼首席執(zhí)行官Walden Rhines本周對《EE Times》所言，EDA可能保持它在第一季度設定的年增10%的步伐。這取決于IC市場是否能繼續(xù)擴張。由于多數(shù)分析師預測芯片市場增長6-20%，因此EDA可能在2006年表現(xiàn)強勁。
平板顯示器產(chǎn)業(yè)似乎在瘋狂擴張產(chǎn)能，該產(chǎn)業(yè)2006年下半年前景可能頗為動蕩。
雖然平板顯示器出貨情況保持強勁，但由于需求增長慢于預期、庫存上升和價格下跌，有些供應商最近幾周已降低銷售額及利潤預測。此外，至少有一家大型LCD面板供應商說過，它將削減產(chǎn)量。
價格迅速滑，令人更加擔心企業(yè)的利潤率。
LCD電視價格的下跌勢頭一直最為劇烈，有些分析師指出，在2004年第一季度和2005年第四季度之間，用于生產(chǎn)32英寸電視的面板價格從1200美元下挫至600美元。
據(jù)市場調(diào)研公司DisplaySearch Inc.編撰的數(shù)據(jù)，6月下半月32英寸WXGA LCD電視面板的價格從1月份的550美元下跌至450美元。而同期42英寸WXGA LCD電視面板的價格亦從1050美元下跌至815美元。
等離子顯示器價格也在持續(xù)下滑。DisplaySearch報告稱，6月份42英寸高清等離子電視面板價格從1月時的759美元下跌至682美元。
iSuppli公司的LCD與投影研究主管Sweta Dash在最近出席一個顯示器行業(yè)會議時表示：“每當平板市場出現(xiàn)價格下跌，企業(yè)的收入和利潤就會下降，隨后有些廠家就會被淘汰出局。”
迄今為止，沒有跡象顯示有人出局。但Dash表示，LCD供應商將繼續(xù)面臨壓力，在電視市場競爭加劇之際需要降低面板價格。
有些供應商正在采取預防措施。LG.Philips LCD Co. Inc.降低了對于第二季度業(yè)績的預測，并稱將降低產(chǎn)量，以解決庫存增多問題。LCD玻璃供應商康寧也降低了第二季度的目標，盡管仍然預期玻璃產(chǎn)量較去年同期增長40-50%。
但三星電子表示，它的LCD業(yè)務保持贏利，第二季度的利潤率將為一位數(shù)。
如果你相信顯示器行業(yè)將遵循其歷史型態(tài)，即價格低迷/需求不振之后緊接著就是價格走強/需求強勁，則下半年的形勢會較好。分析師認為，誘人的價格將刺激年底假日季節(jié)的需求，進而幫助清除過剩庫存，最終使價格下跌速度變慢。
去年的情況就是這樣，當時上半年結束時一些顯示器廠商報告稱利潤令人失望。但去年下半年隨著平板電視成為主流產(chǎn)品，廠商的銷售額開始大增。LCD供應商繼續(xù)在第七和第八代工廠上投入數(shù)億美元的資金，而等離子顯示器制造商也在不斷開設新廠。
倒填日期做法令人擔憂
除了利率上升將導致資金成本上漲以外，能源價格穩(wěn)步上漲和多晶硅等關鍵材料短缺，增加了半導體產(chǎn)業(yè)下半年全面爆發(fā)股票選擇權倒填日期丑聞的可能性。過去一周，甚至業(yè)內(nèi)的堅定份子蘋果電腦公司也未能幸免。人們越來越擔心，在建立在股票選擇權基礎上的半導體產(chǎn)業(yè)，上述做法非常普遍，可能招來監(jiān)管機構的嚴格審查。
為了對壓力作出響應，預計美國證券交易委員會隨時可能針對股票選擇權倒填日期問題發(fā)布新的規(guī)定。不管怎樣，業(yè)內(nèi)的許多財報可能需要重寫。
另一個財務問題正在出現(xiàn)，可能影響到全球產(chǎn)業(yè)資本流動的方式。一位產(chǎn)業(yè)分析師認為，美國國會在安龍(Enron)破產(chǎn)之后批準的財務披露規(guī)則，可能大大地抑制美國高科技企業(yè)的首次公開發(fā)行(IPO)活動。據(jù)GrandBanks Capital的任事股東合伙人Charley Lax，Sarbanes-Oxley法案的規(guī)定可能迫使高科技初創(chuàng)公司選擇在倫敦證交所上市。
能源成本繼續(xù)損害企業(yè)利潤，但也促使一些供應商把其重點轉向半導體和消費電子以外的新市場。例如：德國Wacker
Chemie AG本周表示，它將擴大多晶硅產(chǎn)量以滿足太陽能電池產(chǎn)業(yè)日益增長的需求。這家制造商表示，它希望在2009年底把產(chǎn)能提高到14500噸，以滿足能源產(chǎn)業(yè)以及傳統(tǒng)半導體客戶的旺盛需求。
這家公司的聲明可能預示，隨著半導體的商品化程度越來越高，半導體產(chǎn)業(yè)的焦點將發(fā)生根本性的轉移，轉向新的市場。
每年的這個時候，芯片產(chǎn)業(yè)觀察家們都會各說各話，莫衷一是。
有些預測機構最近調(diào)高了對2006年的預測，而另外一些機構則因PC和消費領域增長乏力而降低了預測。Pacific Crest Securities Inc.的分析師Mark Bachman警告說：“市場中還存在庫存問題。”
目前分析師對2006年IC市場增長率的預測值介于6-11%區(qū)間。兩家獨立獨行的調(diào)研機構——Future Horizons和Semico Research Corp.的預測仍然高高在上，分別預測2006年IC市場將比2005年增長20%和17%左右。
象通常一樣，該市場中存在大量不確定性。問題是產(chǎn)業(yè)分析師很少能作出正確預測，總是根據(jù)當前的市場形勢來調(diào)整其預言。
一個比較冷靜和實際的預測來自市場調(diào)研公司iSuppli Corp.，它把IC市場增長率預測提高了0.5個百分點，從7.4%提高到7.9%。據(jù)iSuppli，預計2006年全球IC銷售額將從2005年的2370億美元上升到2557億美元。
iSuppli公司警告稱，雖然對半導體制造設備的需求情況還不錯，但半導體市場前景并非一片光明。繼第一季度成長率高于預期之后，今年下半年市場表現(xiàn)將有所疲弱。下半年5%的增長率低于正常的季節(jié)性期望值。它警告說，庫存在增長，訂單增長勢頭似乎在減弱。
另一個令人擔憂的因素是，據(jù)稱蘋果電腦的下一代iPod的推出時間延后。該產(chǎn)品是推動NAND閃存、MP3處理器和其它器件的關鍵動力。
但在iPod推遲的消息出現(xiàn)以前，在看到市場中至少出現(xiàn)了一個危險信號之后，分析師就已然加入了悲觀者行列。
4月份的低迷數(shù)據(jù)促使Wedbush Morgan Securities Inc.把2006年半導體增長率預測降低了一個百分點至10%。對于2007年，它預測IC市場增長速度將會放緩，僅比2006年增長6%。
Handelsbanken Capital Markets在一份新近發(fā)表的報告中預測，2006年半導體市場將比2005年增長5%，低于其先前預測的6%。該投資銀行把降低預測歸因于全球PC產(chǎn)業(yè)放緩。
Handelsbanken預測預測5月份銷售情況不佳。它預測5月份芯片銷售額的三個月移動平均值為193.7億美元，低于4月份的196億美元。
不是所有的人都如此悲觀。半導體產(chǎn)業(yè)的啦啦隊長——美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)最近提高了對2006年全球半導體銷售額的預測，現(xiàn)在它預測今年半導體銷售額將增長9.8%至2490億美元，它先前的預測是增長7.9%至2450億美元。SIA表示，調(diào)高預測主要是因為手機產(chǎn)業(yè)對于芯片的需求情況好于預期。
SIA調(diào)整后的預測，對于2006-2009年半導體銷售額的看法更加樂觀。SIA表示，2007年半導體產(chǎn)業(yè)將增長11%，2008年增長12%，2009年增長4%。
全球半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)也調(diào)高了它對半導體市場的預測。據(jù)它的春季預測，預計2006年全球IC市場增長10.1%，達到2500億美元。同時它預測2007年全球半導體產(chǎn)業(yè)增長率將上升至11%，2008年增至12.8%。
進入2006年下半年，電子設計自動化(EDA)產(chǎn)業(yè)可能象過去幾年那樣一樣健康。該產(chǎn)業(yè)在今年稍早的時候恢復了兩位數(shù)的增長率，現(xiàn)在正在準備它的頭等大事——即將在7月召開的設計自動化會議(Design Automation Conference)。
合格率問題繼續(xù)令芯片生產(chǎn)商感到頭痛，而且對于能夠提供可制造性設計(DFM)解決方案的供應商來說，悠關巨額資金。人們經(jīng)常討論DFM，但它難以捉摸。產(chǎn)業(yè)最近在一個最緊迫的DFM僵局上取得了突破：晶圓代工巨頭臺積電和聯(lián)電提供工廠數(shù)據(jù)模型，用于向無廠客戶提供關于制造工藝的信息。此舉可能使無廠公司和IDM在DFM問題上站在同一起跑線上。
Canaccord Adams的分析師及副總裁Dennis Wassung最近表示，DFM工具市場目前年銷售額達3.5-4億美元，而且有望顯著增長。
對于DFM市場的準確定義各有不同，Aprio Technologies總裁兼首席執(zhí)行官Mike Gianfagna等高管曾指出，如果EDA廠商能夠設法染指芯片廠商的制造預算——比設計預算高得多——EDA產(chǎn)業(yè)就可能大發(fā)橫財，從而找到其急需的一個新財源。
經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展之后，有跡象顯示DFM工具開始盛行起來。DFM一直就象一場營銷活動一樣，但現(xiàn)在至少有些DFM工具已經(jīng)進入生產(chǎn)活動。Deepchip.com的負責人John Cooley最近出版了一項調(diào)查結果，包括用戶對DFM工具的評估，他認為這是第一份得到發(fā)表的這類評估——聯(lián)電的Chien Kuo Wang評估了ClearShape Technology的InShape工具。
據(jù)對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析，電子系統(tǒng)級(ESL)工具，理應是EDA的另一個重要技術推動因素，但一直沒有流行起來，至少在美國是這樣。但ESL廠商和一些觀察家——比較突出的是Gartner的分析師Gary Smith表示，ESL工具流最終是強壯的。多數(shù)觀察家都認為，設計師最終將轉向ESL。問題是什么時候。
現(xiàn)在，有跡象顯示ESL的使用仍然主要集中于日本，以及美國以外的其它一些市場。
那么，EDA在2006年下半年會有何表現(xiàn)呢？正如Mentor Graphics的董事長兼首席執(zhí)行官Walden Rhines本周對《EE Times》所言，EDA可能保持它在第一季度設定的年增10%的步伐。這取決于IC市場是否能繼續(xù)擴張。由于多數(shù)分析師預測芯片市場增長6-20%，因此EDA可能在2006年表現(xiàn)強勁。
平板顯示器產(chǎn)業(yè)似乎在瘋狂擴張產(chǎn)能，該產(chǎn)業(yè)2006年下半年前景可能頗為動蕩。
雖然平板顯示器出貨情況保持強勁，但由于需求增長慢于預期、庫存上升和價格下跌，有些供應商最近幾周已降低銷售額及利潤預測。此外，至少有一家大型LCD面板供應商說過，它將削減產(chǎn)量。
價格迅速滑，令人更加擔心企業(yè)的利潤率。
LCD電視價格的下跌勢頭一直最為劇烈，有些分析師指出，在2004年第一季度和2005年第四季度之間，用于生產(chǎn)32英寸電視的面板價格從1200美元下挫至600美元。
據(jù)市場調(diào)研公司DisplaySearch Inc.編撰的數(shù)據(jù)，6月下半月32英寸WXGA LCD電視面板的價格從1月份的550美元下跌至450美元。而同期42英寸WXGA LCD電視面板的價格亦從1050美元下跌至815美元。
等離子顯示器價格也在持續(xù)下滑。DisplaySearch報告稱，6月份42英寸高清等離子電視面板價格從1月時的759美元下跌至682美元。
iSuppli公司的LCD與投影研究主管Sweta Dash在最近出席一個顯示器行業(yè)會議時表示：“每當平板市場出現(xiàn)價格下跌，企業(yè)的收入和利潤就會下降，隨后有些廠家就會被淘汰出局。”
迄今為止，沒有跡象顯示有人出局。但Dash表示，LCD供應商將繼續(xù)面臨壓力，在電視市場競爭加劇之際需要降低面板價格。
有些供應商正在采取預防措施。LG.Philips LCD Co. Inc.降低了對于第二季度業(yè)績的預測，并稱將降低產(chǎn)量，以解決庫存增多問題。LCD玻璃供應商康寧也降低了第二季度的目標，盡管仍然預期玻璃產(chǎn)量較去年同期增長40-50%。
但三星電子表示，它的LCD業(yè)務保持贏利，第二季度的利潤率將為一位數(shù)。
如果你相信顯示器行業(yè)將遵循其歷史型態(tài)，即價格低迷/需求不振之后緊接著就是價格走強/需求強勁，則下半年的形勢會較好。分析師認為，誘人的價格將刺激年底假日季節(jié)的需求，進而幫助清除過剩庫存，最終使價格下跌速度變慢。
去年的情況就是這樣，當時上半年結束時一些顯示器廠商報告稱利潤令人失望。但去年下半年隨著平板電視成為主流產(chǎn)品，廠商的銷售額開始大增。LCD供應商繼續(xù)在第七和第八代工廠上投入數(shù)億美元的資金，而等離子顯示器制造商也在不斷開設新廠。
倒填日期做法令人擔憂
除了利率上升將導致資金成本上漲以外，能源價格穩(wěn)步上漲和多晶硅等關鍵材料短缺，增加了半導體產(chǎn)業(yè)下半年全面爆發(fā)股票選擇權倒填日期丑聞的可能性。過去一周，甚至業(yè)內(nèi)的堅定份子蘋果電腦公司也未能幸免。人們越來越擔心，在建立在股票選擇權基礎上的半導體產(chǎn)業(yè)，上述做法非常普遍，可能招來監(jiān)管機構的嚴格審查。
為了對壓力作出響應，預計美國證券交易委員會隨時可能針對股票選擇權倒填日期問題發(fā)布新的規(guī)定。不管怎樣，業(yè)內(nèi)的許多財報可能需要重寫。
另一個財務問題正在出現(xiàn)，可能影響到全球產(chǎn)業(yè)資本流動的方式。一位產(chǎn)業(yè)分析師認為，美國國會在安龍(Enron)破產(chǎn)之后批準的財務披露規(guī)則，可能大大地抑制美國高科技企業(yè)的首次公開發(fā)行(IPO)活動。據(jù)GrandBanks Capital的任事股東合伙人Charley Lax，Sarbanes-Oxley法案的規(guī)定可能迫使高科技初創(chuàng)公司選擇在倫敦證交所上市。
能源成本繼續(xù)損害企業(yè)利潤，但也促使一些供應商把其重點轉向半導體和消費電子以外的新市場。例如：德國Wacker
Chemie AG本周表示，它將擴大多晶硅產(chǎn)量以滿足太陽能電池產(chǎn)業(yè)日益增長的需求。這家制造商表示，它希望在2009年底把產(chǎn)能提高到14500噸，以滿足能源產(chǎn)業(yè)以及傳統(tǒng)半導體客戶的旺盛需求。
這家公司的聲明可能預示，隨著半導體的商品化程度越來越高，半導體產(chǎn)業(yè)的焦點將發(fā)生根本性的轉移，轉向新的市場。
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