預計這次國家集成電路扶持基金總額度1,200億元，由財政撥款300億元、社?；?50億元、其他450億元組成，國開行負責組建基金公司統(tǒng)籌，其中40%投入芯片制造，其次以設備和封裝為重點。4月北美半導體設備B/B值1.03，連7月超過1。

信息要點

1,200億國家集成電路扶持基金將出爐。據報道，這次國家集成電路扶持基金總額度1,200億元，時間區(qū)間為2014-2017年。按照目前擬定的細則，扶持基金由財政撥款300億元、社?；?50億元、其他450億元組成，國開行負責組建基金公司統(tǒng)籌，其中40%投入晶元制造，30%投入晶元設計。

4月北美半導體設備B/B值1.03，連7月超過1。2014年4月北美半導體設備制造商接單出貨比(Book-to-Billratio)初估為1.03，為連續(xù)第7個月高于1，且訂單及出貨金額均呈現強勁的月增及年增動能，顯示半導體業(yè)景氣持續(xù)復蘇。2014年4月北美半導體設備制造商接獲全球訂單的3個月移動平均金額初估為14.382億美元、較3月的上修值12.977億美元上揚10.8%，且較2013年同期的11.7億美元成長22.5%。

三星智能手機四月出貨較預期少3成。三星電子4月的智能手機、平板電腦與功能手機總出貨量約3,000萬支出頭，與當初的4,500萬支目標目比，減少30%以上，顯示GalaxyS5的銷售與帶動效果，不是很樂觀。不少人也指出，未來5、6月的出貨數字，恐怕也與4月不相上下。

藍寶石襯底應用，非LED將占32%。LEDinside最新發(fā)表的《2014年全球藍寶石襯底市場報告》預估，非LED市場應用比重于2014年將達到32%，其中手持應用裝置相關需求更達到21%。

行業(yè)觀點：

我們建議關注歌爾聲學、德賽電池等蘋果產業(yè)鏈公司（iPhone6備貨有望在2季度拉起一輪訂單向上周期）；

我們認為2014年將是LED第一個真正意義上的照明年，產業(yè)鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動，產業(yè)整合及新模式演化將成為行業(yè)主題，我們建議關注澳洋順昌（LED芯片開始放量，由傳統(tǒng)企業(yè)開始成功切入LED行業(yè)，有望異軍突起）、三安光電（LED芯片供需格局偏緊，芯片價格堅挺，有利于公司盈利能力提升）、聚飛光電（將進一步受益低價平板電腦和平板電視背光份額提升，近期下跌使公司長期投資價值顯現）、洲明科技（小間距顯示占比上升，電商渠道2014年開始在照明方面發(fā)力，公司將直接受益渠道模式的創(chuàng)新）、利亞德（公司的小間距電視具備先行優(yōu)勢，技術和客戶布局均領先其他廠商，預計2季度將是出貨量高增長的開始）。

集成電路產業(yè)扶持政策有望近期落地。我們認為，新一輪的國家扶持政策將優(yōu)于以往，以產業(yè)基金的形式理順市場化機制，將掀起新一輪集成電路的整合和成長。我們建議中短期關注華天科技、長電科技、晶方科技；長期關注設備制造商七星電子。