2月10日，IC Insights 在2022年麥克萊恩報(bào)告中發(fā)布了對(duì)全球半導(dǎo)體行業(yè)的全面預(yù)測(cè)和分析，報(bào)告指出，半導(dǎo)體行業(yè)在2016-2021年保持11.0%的強(qiáng)勁復(fù)合年增長(zhǎng)率之后，2021-2026 年的增長(zhǎng)率將放緩，并預(yù)測(cè)，繼2021年增長(zhǎng)25%和2020年增長(zhǎng)11%之后，2022年半導(dǎo)體總銷售額有望增長(zhǎng)11%。若這一目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)，則標(biāo)志著半導(dǎo)體市場(chǎng)自1993-1995年以來(lái)首次連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

IC Insights指出，從2016年到2021年，整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率 (CAGR) 為 11%，這是一個(gè)非常強(qiáng)勁的時(shí)期，包括DRAM和閃存市場(chǎng)在2017年和2018年的大幅增長(zhǎng)以及2020年和2021年疫情后的強(qiáng)勁復(fù)蘇。然而，包括 IC Insights 在內(nèi)的大多數(shù)行業(yè)觀察人士都意識(shí)到，半導(dǎo)體行業(yè)具有很強(qiáng)的周期性，持續(xù)的年度兩位數(shù)增長(zhǎng)是不可持續(xù)的。因此，IC Insights預(yù)測(cè)，未來(lái)五年半導(dǎo)體總銷售額復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)為7.1%。

IC Insights還預(yù)測(cè)，2021-2026年，光電、傳感器、分立器件(OSD 器件)的總復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將以8%的健康速度增長(zhǎng)，集成電路總銷售額預(yù)計(jì)將以略低于6.9%的速度增長(zhǎng)，主要半導(dǎo)體產(chǎn)品類別的復(fù)合年增長(zhǎng)率從傳感器/執(zhí)行器的12.3%到分立器件的3.1%不等。傳感器/執(zhí)行器市場(chǎng)(預(yù)計(jì)2022年為243億美元)是半導(dǎo)體市場(chǎng)中最小的主要產(chǎn)品領(lǐng)域，占銷售額的比例不到4%。然而，在整個(gè)預(yù)測(cè)期內(nèi)，汽車、手機(jī)以及便攜式和可穿戴系統(tǒng)(例如，智能手表和健身/活動(dòng)追蹤器)的傳感器銷售預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)。此外，更多的系統(tǒng)正在使用多傳感器和傳感器融合軟件進(jìn)行多維測(cè)量，以支持更高的機(jī)器智能，以及識(shí)別運(yùn)動(dòng)、了解位置和監(jiān)控周圍環(huán)境變化的能力。

2021年，全球半導(dǎo)體銷售額的年增長(zhǎng)率為26%，達(dá)到5530億美元。Euler Hermes的分析師預(yù)計(jì)，2022年全球半導(dǎo)體銷售額的年增長(zhǎng)率為9%，將超過(guò)6000億美元。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)(WSTS)預(yù)測(cè)，到2022年，半導(dǎo)體市場(chǎng)將增長(zhǎng)8.8%，達(dá)到61億美元(見圖2)。

德勤預(yù)計(jì)，到2022年，全球半導(dǎo)體行業(yè)將增長(zhǎng)10%，達(dá)到6000億美元以上。SEMI Taiwan全球營(yíng)銷官兼總裁Terry Tsao表示:“與化合物半導(dǎo)體晶圓制造相關(guān)的投資預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)20%，在2021年達(dá)到70億美元的歷史高點(diǎn)，并預(yù)計(jì)在2022年進(jìn)一步增長(zhǎng)至85億美元?！?

正如我之前提到的，AMAT在2021財(cái)年的營(yíng)收同比增長(zhǎng)34%，表明該公司受益于市場(chǎng)環(huán)境。圖3顯示了2021年半導(dǎo)體公司的收入增長(zhǎng)。這表明該公司比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做得既不好也不差。因此，基于全球半導(dǎo)體銷售在2022年的預(yù)期增長(zhǎng)率為10%，我估計(jì)AMAT在2022財(cái)年的收入將增加到260億美元，而2021財(cái)年的收入為230億美元，增長(zhǎng)13%。

在2021年的投資者會(huì)議上，應(yīng)用材料公司預(yù)計(jì)，從2021財(cái)年到2024財(cái)年，半導(dǎo)體系統(tǒng)4年平均收入為165億美元。此外，該公司預(yù)計(jì)2021- 2024財(cái)年的4年平均服務(wù)收入為54億美元。最后,還預(yù)計(jì)4年平均顯示收入2.2美元的2021財(cái)年財(cái)政年度2024(參見圖4)。此外,根據(jù)其2024年金融模型,該公司預(yù)計(jì)2024財(cái)年每股收益8.50美元,比2020財(cái)年每股收益4.17美元(見圖5)?？偟膩?lái)說(shuō),還提供了一個(gè)巨大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和價(jià)值投資者,預(yù)測(cè)顯示，盡管最近幾個(gè)季度的業(yè)績(jī)略有放緩，但AMAT將在未來(lái)幾年表現(xiàn)良好。

全球半導(dǎo)體銷售額在2021年通過(guò)了553美元B的CAGR為5%從2022年到2024年,全球半導(dǎo)體銷售額將在2024年達(dá)到640美元(見表1)。使用全球半導(dǎo)體銷售數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性和進(jìn)一步發(fā)展的年度收入,我估計(jì)還的收入從2022財(cái)年到2024財(cái)年。表1顯示，到2022-2024年，全球半導(dǎo)體銷售的復(fù)合年增長(zhǎng)率為5%，AMAT在2024財(cái)年的收入將達(dá)到279億美元，接近公司預(yù)計(jì)的267億美元。

三星電子去年半導(dǎo)體領(lǐng)域銷售額居全球首位，相關(guān)設(shè)備投資額也跑贏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾、臺(tái)積電(TSMC)。美國(guó)政府今年擬加大半導(dǎo)體行業(yè)投資補(bǔ)貼力度，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步刺激全球廠商設(shè)備投資。

據(jù)三星電子9日消息，去年企業(yè)半導(dǎo)體領(lǐng)域設(shè)備投資總額為43.6萬(wàn)億韓元(約合人民幣2320.04億元)，全球排名第一。同臺(tái)積電、英特爾的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱，三星電子通過(guò)加大設(shè)備投資力度鞏固在全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。去年三星電子設(shè)備投資額在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)銷售額(94.16萬(wàn)億韓元)占比達(dá)到46.3%，投資額主要用于向平澤工廠引入極紫外光刻(EUV)15納米DRAM、V6 NAND閃存等尖端工藝制程、西安工廠生產(chǎn)線向新制程轉(zhuǎn)型、平澤第三工廠P3基建等。

與此同時(shí)，臺(tái)積電去年設(shè)備投資額為300.39億美元(約合人民幣1912.28億元)，但在銷售額(568.022億美元)占比(52.9%)仍居全球首位。去年讓出銷冠寶座的英特爾設(shè)備投資額為187.33億美元(約合人民幣1192.54億元)。SK海力士去年設(shè)備投資額為13.4萬(wàn)億韓元。

行業(yè)方面認(rèn)為，類似英偉達(dá)(NVIDIA)、超威(AMD)、高通等半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)則無(wú)需考慮設(shè)備投資成本，但對(duì)于綜合半導(dǎo)體或代工企業(yè)來(lái)說(shuō)，設(shè)備投資將直接成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。去年三星電子超越英特爾登上銷售額冠軍，很大程度上也是受到設(shè)備投資擴(kuò)大的帶動(dòng)。市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Gartner的數(shù)據(jù)顯示，去年全球半導(dǎo)體設(shè)備投資額總計(jì)1460億美元，三星電子、臺(tái)積電、英特爾占比達(dá)60%。