中芯國際的網(wǎng)上頂格申購股份數(shù)為42.1萬股，預估中簽率在0.5%左右。因而頂格申購中芯國際的話，科創(chuàng)板500股1簽，42.1萬股相當于842個簽，乘以0.5%的中簽率，頂格申購有望中4簽。中芯國際發(fā)行價27.46元/股。4簽對應解餓為5.49萬元，上市翻倍能賺超5萬。

中芯國際上市時市值約為1959.66億元，超額配2029.09億元。這個市值將超越目前科創(chuàng)板所有股票，毫無疑問，中芯國際將成為科創(chuàng)板“一哥”。

A股暴漲背后：中國半導體股票現(xiàn)漲停潮！中芯國際引爆A股：投資股、概念股紛紛漲停。讓我們一起來深度解析半導體領域投資機會：

半導體行業(yè)機會解析

一、定義

芯片，是指內含集成電路的硅片，一般而言，芯片泛指所有的半導體元器件，是在硅板上集合多種電子元器件實現(xiàn)某種特定功能的電路模塊。一般情況下，半導體、集成電路、芯片這三個東西是可以劃等號的。本文所指半導體，即是芯片。

二、起源

1950s，半導體行業(yè)于起源于美國，僅用于滿足企業(yè)自身產(chǎn)品的需求。

1970s，美國將裝配產(chǎn)業(yè)轉移到日本，是為了滿足其他系統(tǒng)廠商的需求。

1990s，隨著PC興起，存儲產(chǎn)業(yè)從美國轉向日本后又開始轉向了韓國。同時，臺積電成立后，開啟了晶圓代工模式，垂直分工模式逐漸成為主流。

2010s，隨著大陸智能手機品牌全球市場份額持續(xù)提升，催生了對半導體的強勁需求，全球半導體產(chǎn)業(yè)醞釀第三次產(chǎn)業(yè)轉移，即向大陸轉移趨勢逐漸顯現(xiàn)。

三、核心地位

半導體產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游芯片制造封測支撐行業(yè)、中游半導體制造產(chǎn)業(yè)、下游終端應用領域。在行業(yè)價值鏈中，半導體制造占有近一半的產(chǎn)值，毛利率也較高。

四、行業(yè)特點

1、人才和技術密集：半導體制造行業(yè)是受研發(fā)和技術驅動的行業(yè)，對人才和技術極為看重。2018年畢馬威聯(lián)合SEMI發(fā)布了一份問卷調查數(shù)據(jù)，受訪者皆為全球半導體的行業(yè)高管，其中有64%的人認為人才風險是三大運營風險之一。

2、資本密集：半導體制造廠商需要持續(xù)不斷投入工藝制程和產(chǎn)品結構的研發(fā)，需要資本的大力支持。自1990年代以來，半導體行業(yè)每年用于研發(fā)的支出平均約占總銷售額的15%。

人才、技術和資本是半導體行業(yè)發(fā)展的關鍵。反向看，技術發(fā)展會為公司開拓廣闊市場，營收增長，實現(xiàn)資本積累，提高公司實力，產(chǎn)生規(guī)模效應，吸引人才流入，馬太效應由此形成。

五、行業(yè)成長邏輯

1、受到摩爾定律主導的市場

摩爾定律指出，當價格不變時，集成電路上可容納的元器件的數(shù)目，約每隔18~24個月便會增加一倍，性能也將提升一倍。

摩爾定律主導的市場是半導體市場的主戰(zhàn)場，從市場增速來看，存儲芯片、邏輯芯片仍在保持快速增長。智能手機和計算機市場是目前摩爾定律前進的推動力。2018年全球手機和基站、計算機用芯片銷售額分別為487億美元、280億美元，在半導體終端市場的占比分別為36%、21%。

2、超越摩爾定律應用領域

RF、電源管理、MEMS、CMOS傳感器等芯片需要更專業(yè)化，需要通過集成增加更多功能。這類應用統(tǒng)稱為超越摩爾定律的應用領域。根據(jù)Yole統(tǒng)計，2017年超越摩爾的應用領域對晶圓需求為4500萬片（8英寸當量），預計到2023年需求會增長到6600萬片，CAGR10%。預示著市場對芯片的需求將實現(xiàn)持續(xù)增長。

3、近年市場的主要增量

①5G

據(jù)GrandViewResearch預測，全球5G芯片組市場估計將從2020年到2025年的復合年增長率為69.7％。

②LoT

Gartner預測，企業(yè)和汽車物聯(lián)網(wǎng)市場到2020年將增長到58億個終端，較2019年增長21%。后期還將保持長久平穩(wěn)地增長。

③車用半導體

目前面向汽車應用的半導體行業(yè)正在蓬勃發(fā)展。汽車半導體的成本已從2013年的每輛車312美元增長到如今的400美元左右，預計到2022年，這一數(shù)字將接近每輛車600美元。

④AI

預計到2022年，人工智能芯片市場將占整個人工智能市場的12%以上，復合年增長率為54%。

六、中國半導體現(xiàn)狀

1、供需失衡

2018年，中國集成電路進口金額達3120.6億美元。但中國半導體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進程嚴重滯后于國內快速增長的市場需求，國內企業(yè)進口替代空間非?？捎^。

2、結構失衡

國內半導體行業(yè)結構失衡。大多數(shù)半導體公司都是定位于中低端市場的中小半導體設計公司，大規(guī)模、技術壁壘高的制造公司比較少。

七、中國機會

當前，中國半導體產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)升級的關鍵階段，掌握核心技術是中國半導體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段最重要的目標，國內半導體制造公司崛起迎來機遇。

1、摩爾定律放緩帶來的機會

能負擔大額成本投入的晶圓廠越來越少，摩爾定律放緩。這給國內制造企業(yè)提供了趕超的機會。

2、下游應用細分化帶來的機會

下游PC、智能手機市場的逐漸飽和，半導體行業(yè)機會向物聯(lián)網(wǎng)、下一代智能終端市場轉移，物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車等新興市場帶來向上重構供應鏈的系統(tǒng)性機會。

3、終端品牌效應

終端品牌的國產(chǎn)化給上游供應鏈帶來發(fā)展機會，終端需求向上傳導可以帶動整個供應鏈的國產(chǎn)化。目前，5G帶動了“華為產(chǎn)業(yè)鏈”的發(fā)展，進入華為產(chǎn)業(yè)鏈的中芯國際也將在產(chǎn)業(yè)鏈的影響下也會有所收益。

4、政策扶持

根據(jù)“中國制造2025”重點領域技術路線圖對IC制造產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃，國產(chǎn)半導體制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將圍繞產(chǎn)能擴充與先進制程同步推進。國家集成電路大基金的投資扶持了半導體制造企業(yè)的發(fā)展。

故綜合而言，全球半導體產(chǎn)業(yè)向大陸轉移，疊加國內眾多新興科技的蓬勃發(fā)展，國產(chǎn)化比例逐步提高，疊加政策的有力支撐，半導體（芯片）行業(yè)面臨重大發(fā)展機遇。

理論上，要選擇一支合適股票，除了要了解以上半導體行業(yè)的成長邏輯，還需要詳細分析市場份額占比避、公司專利數(shù)量、產(chǎn)品研發(fā)線、其他護城河、公司管理層情況、股權激勵政策，并隨時掌握國家政策變動、二級市場表現(xiàn)、行業(yè)發(fā)展趨勢......

這么多專業(yè)知識，普通投資者如何全面掌握？是否還有其他更高效的投資方式？

這個，真的，有！??！

專業(yè)的事情交給專業(yè)的人做。關注芯片相關的基金或ETF，同樣可以暢享行業(yè)快速發(fā)展帶來的紅利。

那么，何謂基金？基金是為了獲得二級市場收益而設立的由基金管理人管理的資金集合。何謂ETF?是一種跟蹤特定指數(shù)，按指數(shù)成份股比例進行相應個股配比，在開放期可以自由申購贖回，以享受特定指數(shù)或行業(yè)上漲紅利為目的的基金。例：2019年1月4日至2020年7月3日，半導體指數(shù)上漲160%，意味著在該區(qū)間持有錨定該指數(shù)的ETF，將獲利160%。

作為財富管理忠實的踐行者，我們一直致力于為投資者篩選優(yōu)質的、適當?shù)耐顿Y品種，引領投資者做好財富的保值增值。對于半導體相關的基金及ETF具體如何參與？如何配置？敬請?zhí)砑酉路蕉S碼垂詢，讓我們帶您一起走向輝煌。