Feb. 19, 2024 ---- 受限于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩，科技產(chǎn)業(yè)成長動(dòng)能轉(zhuǎn)趨保守，英特爾、德州儀器等業(yè)者近期財(cái)報(bào)相繼釋出第一季營收衰退警訊，反映出目前供應(yīng)商接單與出貨平淡。TrendForce集邦咨詢預(yù)估今年第一季MLCC供應(yīng)商出貨總量僅達(dá)11,103億顆，環(huán)比減少7%。

AI芯片供貨改善訂單需求回升，反觀手機(jī)、PC筆電、通用服務(wù)器備貨需求平淡

一月底英偉達(dá)、超威AI芯片供貨逐步紓解，ODMs廣達(dá)、緯創(chuàng)、英業(yè)達(dá)等AI服務(wù)器訂單需求回升，帶動(dòng)備料拉貨動(dòng)能走揚(yáng)，村田、太誘、三星與國巨是主要受惠對(duì)象。相反地，智能手機(jī)、PC、筆電與通用型服務(wù)器市況需求相對(duì)疲弱，除了中國智能手機(jī)市場延續(xù)2023年第四季拉貨動(dòng)能，今年首季對(duì)MLCC下單備料持穩(wěn)之外，蘋果手機(jī)第一季訂單則下滑近二成。

筆電、通用服務(wù)器等，不僅備料平緩，連近期紅海航道中斷，航運(yùn)時(shí)程增加，但卻未見OEMs理應(yīng)對(duì)ODMs提前部分訂單備料生產(chǎn)的狀況，加上春節(jié)提前拉貨不明顯，反映第一季市況需求相當(dāng)平淡。TrendForce集邦咨詢預(yù)估，若三月份訂單回升未見起色，第一季MLCC供應(yīng)商平均BB Ratio恐下滑至0.89，環(huán)比減少3.3%。

訂單需求成長放緩，供應(yīng)商嚴(yán)控產(chǎn)能與庫存水位，價(jià)格拉鋸持續(xù)

由于資通訊產(chǎn)業(yè)成長趨緩，村田、三星近期公布去年第四季財(cái)報(bào)，營收、獲利均下滑，顯示市場仍處于供過于求，供應(yīng)商面對(duì)價(jià)格壓力難以紓解，持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能管控。除了AI服務(wù)器、中國手機(jī)部分品牌廠訂單仍算穩(wěn)定，目前觀察ODMs廠釋出第二季筆電、通用型服務(wù)器等訂單需求持平或低于一成的微幅增長。在面對(duì)訂單需求增長放緩，MLCC供應(yīng)商的報(bào)價(jià)策略也轉(zhuǎn)趨保守，前兩季聚焦高容值品項(xiàng)降價(jià)搶單行為，第二季則不復(fù)見，仍持續(xù)以控管產(chǎn)能為優(yōu)先。

值得一提的是，英特爾2024年新平臺(tái)Meteor Lake，首發(fā)具備AI系統(tǒng)算力，新增神經(jīng)處理單元(Neural Processing Unit;NPU)，來提高整體運(yùn)算效能，相對(duì)用電需求、系統(tǒng)運(yùn)行溫度也同步攀升，因而增加兩組NPU供電線路，MLCC用量也額外增加每臺(tái)約90~100顆。其中，又以2.2u 0201、10u 0402、47u 0603等規(guī)格居多。隨著下半年新平臺(tái)導(dǎo)入機(jī)種逐漸增加，即便筆電整體訂單與去年持平或小幅成長，但筆電MLCC用量需求將有所成長。