本文來源：智東西

數(shù)字人民幣今年徹底火了！

深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都等地相繼開展試點工作，加速了數(shù)字貨幣的應用測試。

從2020年的國慶一直到2021年年初，深圳、蘇州兩城通過搖號抽簽的方式面向市民共發(fā)放價值5000萬元的消費紅包，讓民眾提前領略了數(shù)字人民幣軟件應用——“軟”錢包帶來的支付便利。

隨著2020年10月央行銀行法草案的發(fā)布，數(shù)字人民幣被正式納入法律范疇。數(shù)字人民幣正大踏步向我們走來。

數(shù)字人民幣作為央行發(fā)行的法幣，具有和紙鈔相同的法律地位和法律效力。但是從有實物到無實物，這種新型法幣的發(fā)行監(jiān)管、使用流通上必將面臨新的問題和挑戰(zhàn)。

而且，眼看著數(shù)字人民幣離我們一天天靠近，在很多人眼里，它還仍是個觸不可及的抽象概念。

那么，數(shù)字人民幣究竟是什么？它到底好在哪？它真的只是“去紙化”那么簡單嗎？

以上問題本文將為你一一解答，揭開數(shù)字人民幣的神秘面紗。

“遍地開花”的E-CNY

數(shù)字人民幣，央行是玩真的。

早在2020年8月，商務部就印發(fā)了《全面深化服務貿易創(chuàng)新發(fā)展試點總體方案》，明確了數(shù)字人民幣試點工作安排。

試點工作主要分兩步走，首先是“4+1”試點，即在上海、蘇州、雄安新區(qū)、成都和北京冬奧會相關場景進行測驗，之后再視情推廣到其他地區(qū)。

當前，四大試點城市的內測試點工作都在不斷推進中，主要集中在零售、交通卡充值、餐飲等小額、零售、高頻的業(yè)務場景。

2020年10月10日，深圳開啟“禮享羅湖數(shù)字人民幣紅包”活動，向市民發(fā)放5萬個價值200元的數(shù)字消費紅包，價值總計1000萬，支持商戶多達3889家。

而后，在12月11日，蘇州加入深圳行列，在“雙十二”前夕發(fā)放10萬個價值200元的數(shù)字消費紅包，總金額升值2000萬，支持商戶增至1萬余家，同時聯(lián)合京東數(shù)科首次推出線上消費場景，剁手黨第一次使用電子人民幣在“雙十二”購物狂歡節(jié)上大顯身手。

▲京東數(shù)科提供數(shù)字人民幣試點的線上應用場景

12月29日，數(shù)字人民幣北京冬奧試點應用在北京地鐵大興機場線啟動，包括奧運冠軍申雪在內的活動體驗者受邀使用了數(shù)字人民幣可穿戴設備錢包。

2021年1月4日，繼羅湖紅包活動后，“福田有禮數(shù)字人民幣紅包”新年促消費活動拉開序幕，通過抽簽搖號形式面向群眾又發(fā)放了10萬個、每個價值200元的數(shù)字人民幣紅包，進一步加大了試點范圍。

此外，北京、上海等地也在加速對數(shù)字人民幣的探索，重慶、香港等地表達了對相關工作的關注。

2020年11月24日，重慶市副市長李波稱，重慶將積極爭取數(shù)字貨幣的跨境支付試點機會，探索人民幣跨境使用的新方式。

同年12月4日，香港金融管理局官網(wǎng)顯示，香港金管局聯(lián)手央行數(shù)字貨幣研究所探索數(shù)字人民幣的跨境支付，并作相應的技術準備。

隨后在29日，北京豐臺區(qū)一家名為“漫貓咖啡”的咖啡店內啟動了數(shù)字人民幣應用場景測試，獲得授權的消費者可以使用數(shù)字人民幣錢包在店內結賬。

▲北京豐臺區(qū)的“漫貓咖啡”啟動數(shù)字人民幣應用場景測試

2021年1月5日，上海交通大學附屬同仁醫(yī)院員工食堂里還上演了頗具未來感的一幕——員工使用中國郵儲銀行發(fā)行的數(shù)字人民幣智能卡支付餐費。

2021年眼下才開篇，數(shù)字人民幣就加快了步伐，不斷滲入我們的生活。我們不妨大膽猜測一下，今年春節(jié)發(fā)出的紅包會不會也有數(shù)字人民幣呢？

不過，需要強調的是，官方還尚未公布數(shù)字人民幣的正式發(fā)行日期。有業(yè)內消息指出，有望在2022年北京冬奧會上正式和它見面。

一分鐘快速認識數(shù)字人民幣

眼看數(shù)字人民幣這么近了，不少人對于數(shù)字人民幣還是一知半解。在深入探討數(shù)字人民幣前，我們先來“扒一扒”它的真面目。

說到數(shù)字貨幣，關注這個領域的人可能會想到化名為“中本聰”的黑客在2008年發(fā)明的比特幣，然而比特幣和數(shù)字人民幣相去甚遠。

“數(shù)字人民幣”又名為“E-CNY”，是中國人民銀行（即“央行”）發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，而比特幣屬于國家銀行監(jiān)管體系之外的第三方貨幣，在我國并不具備法律效力。

此外，數(shù)字人民幣屬于貨幣體系中的“M0”范疇，即流通中的現(xiàn)金。

它和我們揣在褲兜里的“毛爺爺”本質上相同，既是法幣，也是現(xiàn)金，但兩者在形式上還是有所不同。數(shù)字人民幣主要有兩種存在形式，即“軟錢包”和“硬錢包”。

“軟錢包”即基于手機APP的軟件錢包。比如，在之前深圳羅湖區(qū)的試點中，抽中紅包的“錦鯉”需先下載央行“數(shù)字人民幣APP”，并在選定的銀行（工、農、中、建、郵儲五行選一）開通賬戶，才能獲取和使用面值為200元的數(shù)字人民幣。

▲200元的人民幣你見過嗎？

“硬錢包”即基于“芯片”而存在的硬件錢包，包括但不僅限于智能卡、移動設備等。

2020年11月，華為就曾公開表示部分新款手機將支持數(shù)字人民幣應用，成為首個公布的數(shù)字人民幣“硬錢包”。前文提到的，同仁醫(yī)院員工在食堂用數(shù)字人民幣智能卡支付餐費，他們使用的智能卡也是典型的“硬錢包”。

▲上海交通大學附屬同仁醫(yī)院于亦鳴醫(yī)生用數(shù)字人民幣“硬錢包”買飯

數(shù)字人民幣好在哪？

超安全、更便捷、沒有信號也能付

不管是“硬錢包”還是“軟錢包”，數(shù)字人民幣給生活帶來的切實便利，才是普通民眾最關心的問題。

數(shù)字人民幣作為法定貨幣，對標的是現(xiàn)金大鈔；作為數(shù)字支付方式，對標的又好像是支付寶、微信等常見電子支付平臺，那么和兩方相比，數(shù)字人民幣到底有哪些優(yōu)勢呢？

相關專家指出，數(shù)字人民幣一方面比紙鈔安全、便捷，另一方面比一般電子支付平臺有信用保障。

1.比紙鈔安全、便捷

央行數(shù)字貨幣是紙鈔的數(shù)字化替代，具有高安全性、便捷性的特點。

首先，數(shù)字人民幣相較于傳統(tǒng)紙幣而言，更具安全性。這主要體現(xiàn)在交易可追蹤、高度防偽性、可控匿名性上。

數(shù)字化集中管理實現(xiàn)了交易可追蹤，央行能掌握全量信息，可以利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術分析交易數(shù)據(jù)和資金流向，防范打擊洗錢、恐怖融資和逃稅等違法犯罪行為，同時基本杜絕了重復使用貨幣的可能性。此外，真正的數(shù)字人民幣一定經(jīng)過央行私鑰簽名，讓假幣幾乎無處可藏身。

同時，數(shù)字人民幣還具有可控匿名性，雖然民眾可以開通多個指定銀行的子錢包，但數(shù)字人民幣的清算中心只有央行一家。每當民眾使用數(shù)字人民幣進行一筆交易，相關信息都要同時發(fā)送給央行，因此央行可以全面掌握所有交易信息，而運營銀行只能掌握和本機構子錢包相關的交易信息，無法掌握用戶交易的全貌，故而數(shù)字人民幣交易具有一定的匿名性保障。

其次，數(shù)字人民幣還具有較高的便捷性，一方面民眾無需攜帶紙幣，只需掃碼、刷卡等便可完成付款。比如，在上海同仁醫(yī)院的試點中，于亦鳴醫(yī)生成功“刷”好了餐費，他告訴記者，數(shù)字人民幣“硬錢包”用起來比交通卡還方便，卡片右上角附有小塊電子顯示屏，能即時更新提示剩余金額、離線使用次數(shù)等信息。

另一方面，數(shù)字人民幣和銀行賬戶松耦合，用戶無需綁定銀行賬戶也可進行小額轉賬支付，降低了偏遠貧困地區(qū)用戶的使用門檻。

▲央行“數(shù)字人民幣APP”界面，上滑付款，下滑收款

2.比微信、支付寶有保障

由于數(shù)字貨幣的使用方法和常見電子支付手段類似，網(wǎng)上充斥著數(shù)字人民幣取代支付寶等電子支付平臺的言論。而事實上，兩者完全屬于不同的范疇。

數(shù)字人民幣是M0，屬于貨幣現(xiàn)金，不提供利息，而支付寶等平臺上的錢是M2，屬于機構存款，有利息。

對此，央行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春回應稱：“微信、支付寶是金融基礎設施，是錢包，而數(shù)字人民幣是支付工具，是錢包的內容?！?

和支付寶、微信等電子支付手段相比，數(shù)字人民幣具有無限法償性、“雙離線支付“的優(yōu)勢。

無線法償性能為個體用戶提供強有力的保障，數(shù)字人民幣由央行發(fā)行結算，存于央行的數(shù)字貨幣安全性更高，而支付寶、微信支付屬于第三方支付手段，由商業(yè)貨幣存儲結算，存在極小概率的破產(chǎn)風險，不具備法償性。

“雙離線支付”則指的是在收款方、付款方均離線的情況下，手機打開NFC后“碰一碰”就能輕松完成付款，能夠適應更多應用場景。

相較之下，支付寶、微信目前僅支持“單離線支付”，即付款方離線的情況下，還需收款方在線才能完成交易。

總的說來，數(shù)字人民幣不僅比紙鈔好攜帶、好管理、更安全、更好用，而且還比支付寶、微信等常用支付平臺更有法律保障。

04.“無紙化”背后挑戰(zhàn)多

從原始社會的以物換物，到古時候的貝殼、金銀等一般等價物，再到以紙幣為代表的價值符號，人類一路走來，已經(jīng)歷多次貨幣變革。

邁入信息時代后，電子支付、加密貨幣等虛擬支付手段興起，隱隱指明了人類貨幣的下一個方向——虛擬化。

而中國便是走在這股時代潮流前列的先鋒。

早在2014年，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）就開啟了數(shù)字貨幣的研發(fā)工作，并成立了全球最早從事法定數(shù)字貨幣研發(fā)的官方機構——央行數(shù)字貨幣研究所。

所長穆長春曾透露，所里很早就開始了“996”工作制，大家日以繼夜地攻克技術難關，進行產(chǎn)品研發(fā)。

所以，我們看似簡單的“無紙化”，其實困難重重，背后有著相當龐雜的體系支撐。

2019年，穆長春分享過數(shù)字人民幣的兩個攻堅故事，一個有關前期的技術路線選擇，一個有關后期運營體系的決策。

他提到，比特幣背后的區(qū)塊鏈技術一開始其實也在團隊的考慮范圍之內。但經(jīng)試驗，他們發(fā)現(xiàn)純區(qū)塊鏈架構根本無法實現(xiàn)零售所要求的高并發(fā)性能，因此決定不預設技術路線，在央行層面保持技術中性，讓底下的運營機構自行選擇技術路子。

據(jù)悉，2018年雙十一網(wǎng)聯(lián)的交易峰值為92771筆/秒，以太幣則是每秒10筆到20筆，而比特幣僅能達到每秒7筆，因此難以滿足零售場景的需要。

▲央行數(shù)字貨幣研究所所長的穆長春在第三屆中國金融四十人伊春論壇上發(fā)言

確定了技術路線后，央行數(shù)字貨幣研究所開始考慮數(shù)字人民幣的運營體系，最終采用了“中央銀行-商業(yè)銀行/其他運營機構”的雙層運營體系。

據(jù)穆長春介紹，雙層運營體系的第一層是中央銀行，第二層為商業(yè)銀行、電信運營商和第三方支付網(wǎng)絡平臺公司等。

簡單說來，第一層即央行把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，第二層即運營機構將數(shù)字人民幣兌換給公眾。

央行副行長范一飛指明了雙層運營體系的優(yōu)勢，稱雙層運營體系有利于充分調用商業(yè)銀行的資源，并因地制宜推廣數(shù)字人民幣，降低化解系統(tǒng)性風險。

相較之下，單層運營體系要求央行直接面對所有公眾發(fā)行數(shù)字貨幣，操作難度更大、相應成本更高，還可能導致“金融脫媒”，即央行信用背書的數(shù)字貨幣以絕對競爭優(yōu)勢“碾壓”其他商業(yè)銀行發(fā)行的存款貨幣，影響商業(yè)銀行的貸款投放能力，甚至損害實體經(jīng)濟。

▲數(shù)字人民幣雙層運營體系示意圖（來源：央行副行長范一飛《關于央行數(shù)字貨幣的幾點考慮》）

盡管央行研究人員在設計之初已投入巨大精力，但這個面向幾十億人口的浩大工程在試點過程中還是出現(xiàn)了不少問題，遭遇了許多挑戰(zhàn)。

據(jù)麻袋研究員高級研究員蘇筱芮介紹，數(shù)字人民幣的落地應用存在設備、觀念兩個方面的難題。

在設備方面，數(shù)字人民幣需基于移動端設備使用，在適配不同設備上，以及在偏遠地區(qū)推廣普及上存在很大的困難。

在觀念方面，使用數(shù)字人民幣的意識還未普及，民眾對數(shù)字人民幣的接受度不夠高。

同時，人大金融科技研究所的一份報告也分析指出，數(shù)字人民幣的應用還存在用戶動力不足的問題。數(shù)字人民幣不計息，與支付寶的余額寶、微信支付的零錢包等有利息的第三方支付方式相比，競爭力較差。

不僅需求端動力不足，還有專家分析指出，供給端也存在動力問題。

國盛證券區(qū)塊鏈研究院宋嘉吉團隊稱，商戶方可能也存在動力問題。比如，深圳公測中，POS機改造相關費用均由四大行承擔，未向商戶收取改造費用及支付手續(xù)費，但隨著規(guī)模擴大，商戶或需主動承擔相應成本。

此外，聚焦跨境支付的數(shù)字人民幣還需面臨來自支票、信用卡等海外主流支付手段的挑戰(zhàn)，同時還需和各國央行磋商有關政策標準。

開發(fā)難、試點難、應用難，這么看來，數(shù)字貨幣工程簡直是難上加難。那么，我國為何要下如此大氣力開發(fā)數(shù)字人民幣呢？這還要從國內、國外兩個層面說起。

為何要開發(fā)數(shù)字人民幣？

全球大勢所趨

開發(fā)數(shù)字人民幣，不管是在國內、還是在國外，都符合當下的時代發(fā)展進程，契合中國現(xiàn)代化金融貨幣體系的發(fā)展和治理需要。

在國內，線上支付得到了普遍應用，貨幣領域出現(xiàn)數(shù)字化、電子化變革的諸多苗頭，發(fā)行數(shù)字人民幣是順應當下國情作出的決定，有利于加強政府對貨幣的統(tǒng)一管理。

央行副行長范一飛指出，堅持數(shù)字人民幣發(fā)行的中心化管理具有重要意義，一方面可以維護法定貨幣地位和貨幣發(fā)行權，防止數(shù)字經(jīng)濟時代的貨幣發(fā)行權旁落，另一方面還可以提高支付體系效率，改善貨幣政策傳導，同時，有利于打破零售支付壁壘和市場分割。

此外，數(shù)字人民幣的可控匿名機制還可以幫助維護金融穩(wěn)定，央行掌握全量信息，可以綜合利用新興技術追蹤資金流向，打擊違法犯罪行動。

央行行長易綱介紹，法定數(shù)字貨幣的研發(fā)和應用，還有利于高效滿足公眾在數(shù)字經(jīng)濟條件下對法定貨幣的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防偽水平，助推我國數(shù)字經(jīng)濟加快發(fā)展。

在國外，數(shù)字貨幣則是各國政府共同努力的重點方向，率先發(fā)展數(shù)字貨幣有利于我國掌握戰(zhàn)略高地，推動人民幣的國際化進程，同時更好地應對臉書的Libra天平幣、Tether的泰達幣等穩(wěn)定幣帶來的新挑戰(zhàn)。

中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室主任楊濤解釋了電子現(xiàn)金應用熱潮背后的共識性原因，從某種程度上說，各國政府探索電子現(xiàn)金方式是為了改善零售支付體系，增進普惠金融服務，提升支付清算、金融體系的穩(wěn)定性。

早在2020年1月，國際清算銀行的一項調查發(fā)現(xiàn)，受訪的66家央行有80%都正在研究、試驗或者開發(fā)一種數(shù)字貨幣。

同年3月，英國央行也公開肯定了數(shù)字貨幣的意義，稱贊后者有利于金融體系穩(wěn)定，是拓展支付方式的一種潛在途徑。

10月，歐央行對可能發(fā)行的加密數(shù)字歐元CBDC（“Central Bank Digital Currency”）進行了試驗，并同步開啟公眾咨詢和內部試點工作。

不過，值得注意的是，這66家受訪央行中，已到測試階段的不到10%。

正如楊濤主任分析指出，在數(shù)字貨幣的研發(fā)上，中國妥妥走在世界前列。

作為中國人，我們自豪于祖國的成就，但激動之余，還應冷靜看待數(shù)字人民幣的發(fā)展進程，不應盲目樂觀、甚至掉入“立馬搶購數(shù)字人民幣”的謠言陷阱。

結語：數(shù)字人民幣試點加快，但離正式啟用仍有距離

從深圳到蘇州，從上海到北京，數(shù)字人民幣的測試落地工作正如火如荼。

數(shù)字人民幣作為官方發(fā)行的松耦合、雙層運營的中心化法定貨幣，較紙鈔具有更好的安全性和便利性，較常用電子支付手段具有無線法償性和“雙離線支付”的優(yōu)勢。

然而，不可忽視的是，數(shù)字人民幣作為一種不計息的貨幣，一方面不會給商業(yè)銀行帶來額外成本，但另一方面，相較于支付寶余額寶、微信支付零錢包等有利息的第三方支付平臺，不具有競爭優(yōu)勢。

在線下試點的過程中，數(shù)字人民幣應用也面臨了設備、意識層面的諸多挑戰(zhàn)。

數(shù)字人民幣要如何推廣到偏遠地區(qū)，又如何在線下電子支付成熟的發(fā)達地區(qū)獲得人民的青睞，同時在信用卡、支票支付占主流地位的海外市場，又該如何應對競品挑戰(zhàn)、制定相關標準、并加速人民幣國際化進程？

這些懸而未決的問題影響著數(shù)字人民幣的落地進程和“官宣”時間，讓我們一起期待央行將如何一一擊破上述難題。

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