光伏內(nèi)卷中誕生新的投資機會
其實華叔覺得這樣的行業(yè)挺好的，有發(fā)展空間才有朝氣，技術(shù)更新?lián)Q代是必然的，企業(yè)也要跟隨行業(yè)發(fā)展才能避免淘汰，就算龍頭大哥的隆基股份也無法逃過這命運。
好啦，又一個淘汰階段快要來臨，那就是光伏HJT(即HIT)新技術(shù)即將沖擊光伏原有的技術(shù)，這好比，消費電子的屏幕，從LCD到OLED ，再到MiniLED，最終到MircoLED的技術(shù)發(fā)展路線。
其實光伏電池的技術(shù)路線也是早早就定下了，只是礙于目前技術(shù)還沒達到想象中的程度。
光伏電池技術(shù)路線。目前晶硅類電池的技術(shù)方向包括單晶和多晶。多晶電池逐漸向黑硅方向升級。單晶包括P型和N型。P型電池中PERC技術(shù)逐漸成為主流，疊加SE（選擇性發(fā)射極）技術(shù)，電池效率 逐漸提升。但是P型電池有其轉(zhuǎn)換效率的極限，而 N 型電池成為未 來高轉(zhuǎn)換效率的方向，目前包括PERT、TOPCon（隧穿氧化鈍化接觸）、 IBC（全背電極接觸）、HJT（異質(zhì)結(jié)，即HIT）4種技術(shù)路徑。下面將分別對各種技術(shù)路徑進行講解。
大家看到上面的分類是否有點云里霧里，即使技術(shù)路線圖，但也很難理解，這里華叔打個比方，以手游的《王者榮耀》為例，多晶硅電池、單晶硅電池、非晶硅電池、化合物電池就好像《王者》中的不同職業(yè)，如坦克、刺客、射手、輔助等等，他們發(fā)育的路線都不同，坦克主要負責(zé)幫助輸出當(dāng)攻擊，刺客是偷襲對方一些脆皮角色。射手攻擊力輸出很強，輔助也就是幫助團隊的運作的潤滑劑，好的輔助可以提升團隊的整體能力。
但這些角色都有優(yōu)缺點，發(fā)育到不同階段，角色發(fā)揮作用也有不同。而光伏電池路線也一樣，不同階段體現(xiàn)特性也不同，具體如下——
1、PERC
首先說說，目前光伏最常用的PERC電池技術(shù)，它成本最低，對應(yīng)組件功率也相對最低，但并且存在LID/PID/LETID 等衰減，后期發(fā)電能力弱。說白就是用到后面電池后勁不足，用久了感覺沒以前續(xù)航高、耐用。
關(guān)鍵是PERC電池目前已達到效率的頂峰了，無法繼續(xù)提升。效率也就24.7%-24.9%。
但是如果在正表面做多晶硅，吸光非常厲害，難度非常大。未來想繼續(xù)提高PERC的效率，只能往Topcon這個方向去研究。
Topcon從提出到現(xiàn)在歷史只有10年，還有很多問題沒有解決。
2、N-PERT
可實現(xiàn)量產(chǎn)，技術(shù)難度容易，設(shè)備投資較少。但是與雙面P-PERC相比沒有性價比優(yōu)勢，已經(jīng)證明為不經(jīng)濟的技術(shù)路線。
3、HJT(即HIT)
效率可達 23%-24%，工序少、可實現(xiàn)量產(chǎn)，目前已經(jīng)有松下、晉能、中智、鈞石等公司布局。但是其設(shè)備貴、投資成本高，成為阻礙其大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的一點。
4、TOPCon
背面收光較差，量產(chǎn)難度很高，目前有布局的企業(yè)包括：LG、REC、中來等。
5、IBC
效率最高，可以達到 23.5%-24.5%，技術(shù)難度極高，設(shè)備投資高，成本高，國內(nèi)尚未實現(xiàn)量產(chǎn)，目前布局的企業(yè)包括 LG、中來、sunpower。
HJT 技術(shù)將是未來光伏電池技術(shù)的發(fā)力方向，也是目前企業(yè)產(chǎn)能重點布局的地方。
其實，HJT電池就是異質(zhì)結(jié)電池，全稱晶體硅異質(zhì)結(jié)太陽能電池，是在晶體硅上沉積非晶硅薄膜，綜合了晶體硅電池與薄膜電池的優(yōu)勢，是高轉(zhuǎn)換效率硅基太陽能電池的重要發(fā)展方向之一。
因光電轉(zhuǎn)換效率高、性能優(yōu)異、降成本空間大，平價上網(wǎng)前景好，成為行業(yè)公認的未來電池技術(shù)解決方案。
下面說到HJT的成本分為生產(chǎn)成本和每瓦(單位:W)成本——
HJT生產(chǎn)成本——
產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵在于設(shè)備降本 效率提升
按照非華晟當(dāng)前成本顯示
這個預(yù)測是根據(jù)2020年年底，硅料95元/公斤的情況，所以這個成本的絕對值并沒有特別大的意義，只能作為參考。
目前，主要的HJT電池設(shè)備國產(chǎn)廠商包括——
其中，這里最重點公司就要看：捷佳偉創(chuàng)、邁為股份
目前日本YAC比較成熟， YAC目前也在推進中國本土制造，
捷佳偉創(chuàng)在以上3個環(huán)節(jié)中有涉及，而邁為股份更厲害，4個環(huán)節(jié)都全部參與。
捷佳偉創(chuàng)正在積極研發(fā)清洗制絨設(shè)備，已經(jīng)有數(shù)臺機器出貨。
這4個環(huán)節(jié)中，最高技術(shù)壁壘是非晶硅薄膜設(shè)備-PECVD，價值是4個環(huán)節(jié)中最高，占到全部設(shè)備60%成本。不過，目前只有國內(nèi)鈞石和理想有供貨能力。
這里就具體聊聊捷佳偉創(chuàng)和邁為股份——
捷佳偉創(chuàng)：晶體硅太陽能電池設(shè)備供應(yīng)的國內(nèi)龍頭，國內(nèi)極少數(shù)具備電池段工藝整線交付能力的企業(yè)，產(chǎn)品性能指標(biāo)與工藝實現(xiàn)方式均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。電池片核心設(shè)備PECVD的市占率均超50%，成為全球領(lǐng)先的晶體硅太陽能電池設(shè)備供應(yīng)商。
捷佳偉創(chuàng)在PERC 、TOPCon和HJT上均有布局，更均衡保守，導(dǎo)致HJT技術(shù)不如邁為先進，所以市場在按照未來設(shè)備更迭空間拓展時愿意給邁為更高的預(yù)期與估值，導(dǎo)致近期反彈中邁為強于捷佳。
目前由于HJT下游電池廠數(shù)據(jù)尚未出，市場處于超跌的反彈。
目前1個月仍是信息真空期，靜待數(shù)據(jù)驗證。
下游核心客戶：天合集團、 通威股份、隆基股份、晶科能源、阿特斯等一線光伏電池及組件生產(chǎn)企業(yè)。同時，己實現(xiàn)在通威股份、東方日升等主流客戶HJT電池產(chǎn)線提供核心設(shè)備。
邁為股份：國內(nèi)光伏電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備龍頭。邁為股份通過突破PECVD和PVD設(shè)備，以及在清洗制絨環(huán)節(jié)引進吸收YAC技術(shù)，實現(xiàn)了HJT電池制造整線供應(yīng)能力。
邁為發(fā)力HJT，已形成部分大客戶的認證突破與良率爬升。客戶囊括了國內(nèi)絕大多數(shù)光伏電池生產(chǎn)廠商，包括通威股份、隆基股份、天合光能、阿特斯、東方日升、晶科能源等。
邁為股份和捷佳偉創(chuàng)傳統(tǒng)主業(yè)的210PERC技術(shù)的電池片設(shè)備，新接訂單充沛，目前排產(chǎn)已經(jīng)到下半年。
HJT電池未來——
HJT電池成本尚高，非硅成本降本空間大。與PERC電池相比，HJT電池低溫銀漿、 ITO靶材等材料成本及設(shè)備成本較高。
PERC電池技術(shù)相對成熟，產(chǎn)業(yè)化已具備規(guī)模， 非硅成本下降空間較小，HJT電池尚處于規(guī)?；跗冢O(shè)備及關(guān)鍵材料依賴進口。
目前PERC電池產(chǎn)線投資在2.5~3億元/GW，而HJT產(chǎn)線投資要6~9億元，是PERC產(chǎn)線的3倍，仍有降本空間。
未來通過HJT電池產(chǎn)業(yè)化規(guī)模提升、技術(shù)進步推動材料耗量下降及關(guān)鍵材料及設(shè)備的國產(chǎn)化等途徑，HJT電池成本將實現(xiàn)較大幅度的下降。預(yù)計2021~2022年，HJT電池成本可分別下降至0.89元/W、0.78元/W。
根據(jù)ITRPV預(yù)測，2019年HJT電池的市場占比約為4%，未來HJT電池的市場占有率將逐步提高，預(yù)計到2022年，HJT電池市場占有率將達到6.7%左右，達到14.4GW/年，到2025年市場占比約15%，達到52GW/年。
大方向上HJT是下一個時代的主流技術(shù)路線（HJT在良率
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