2月25日,據(jù)報(bào)道,中石化打響內(nèi)地油氣改革第一槍后,有指電力改革也將加速。另外,券商野村認(rèn)為目前內(nèi)地電力股估值吸引,繼續(xù)看好,企業(yè)當(dāng)中首選大唐。

但電力企業(yè)差距大,大唐發(fā)電現(xiàn)升1.7%,華電國際升0.6%,控股水電廠五凌電力的中國電力升0.8%;而華潤電力跌1.1%,華能電力跌1.3%。

煤電談判中勝出電力股盈利或受惠

早前內(nèi)地媒體報(bào)道,煤電談判接近尾聲,今年第一季煤價(jià)為每噸568.8元人民幣,較神華集團(tuán)談判之初的報(bào)價(jià)(每噸590元),減少了21元。

野村發(fā)表報(bào)告指,電力行業(yè)毛利率將大幅受惠于煤價(jià)低企,但投資者對潛在的上網(wǎng)電價(jià)削減過分擔(dān)憂,電力股股價(jià)的表現(xiàn)落后于行業(yè)復(fù)蘇步伐。該行認(rèn)為,即使假設(shè)今年7月起上網(wǎng)電價(jià)削減5%(市場共識是減3至5%),今年電力行業(yè)的盈利也會受惠于低煤價(jià)。

野村料上網(wǎng)電價(jià)或不削減

野村同時(shí)指出,內(nèi)地政府有意讓市場決定電價(jià),因此今年上網(wǎng)電價(jià)可能根本不會調(diào)整,從而令電力股盈利預(yù)期有進(jìn)一步上升的空間。此外電力市場可能重組,也對電力股的盈利起到催化作用。

在一眾電力股中,野村首選大唐發(fā)電和華電國際,認(rèn)為兩股基本面復(fù)蘇,盈利拐點(diǎn)已出現(xiàn);認(rèn)為其太過于依賴煤價(jià)乃雙刃劍。

電改接力油改或引入民資

另據(jù)報(bào)道,目前國家能源局關(guān)于電力體制改革的初步方案已經(jīng)形成,從售電側(cè)(Sales)的改革起步可能性較大,包括引入民營資本介入售電側(cè),形成多元化售電市場。

有消息人士進(jìn)一步透露,兩會后,電改方案有望出臺。