2月25日,據(jù)報道,中石化打響內(nèi)地油氣改革第一槍后,有指電力改革也將加速。另外,券商野村認為目前內(nèi)地電力股估值吸引,繼續(xù)看好,企業(yè)當(dāng)中首選大唐。

但電力企業(yè)差距大,大唐發(fā)電現(xiàn)升1.7%,華電國際升0.6%,控股水電廠五凌電力的中國電力升0.8%;而華潤電力跌1.1%,華能電力跌1.3%。

煤電談判中勝出電力股盈利或受惠

早前內(nèi)地媒體報道,煤電談判接近尾聲,今年第一季煤價為每噸568.8元人民幣,較神華集團談判之初的報價(每噸590元),減少了21元。

野村發(fā)表報告指,電力行業(yè)毛利率將大幅受惠于煤價低企,但投資者對潛在的上網(wǎng)電價削減過分擔(dān)憂,電力股股價的表現(xiàn)落后于行業(yè)復(fù)蘇步伐。該行認為,即使假設(shè)今年7月起上網(wǎng)電價削減5%(市場共識是減3至5%),今年電力行業(yè)的盈利也會受惠于低煤價。

野村料上網(wǎng)電價或不削減

野村同時指出,內(nèi)地政府有意讓市場決定電價,因此今年上網(wǎng)電價可能根本不會調(diào)整,從而令電力股盈利預(yù)期有進一步上升的空間。此外電力市場可能重組,也對電力股的盈利起到催化作用。

在一眾電力股中,野村首選大唐發(fā)電和華電國際,認為兩股基本面復(fù)蘇,盈利拐點已出現(xiàn);認為其太過于依賴煤價乃雙刃劍。

電改接力油改或引入民資

另據(jù)報道,目前國家能源局關(guān)于電力體制改革的初步方案已經(jīng)形成,從售電側(cè)(Sales)的改革起步可能性較大,包括引入民營資本介入售電側(cè),形成多元化售電市場。

有消息人士進一步透露,兩會后,電改方案有望出臺。