聯(lián)發(fā)科Q2展望佳 首季獲利谷底
[導讀]聯(lián)發(fā)科（2454-TW）昨召開法說會，對第2季營運展望釋出樂觀看法，預估合并營收224億至235億元，季增14%至20%，同時上修今年智能型手機芯片出貨量，由原估5000萬套提高至7500萬套。不過，公布首季每股純益（EPS）僅2.1
聯(lián)發(fā)科（2454-TW）昨召開法說會，對第2季營運展望釋出樂觀看法，預估合并營收224億至235億元，季增14%至20%，同時上修今年智能型手機芯片出貨量，由原估5000萬套提高至7500萬套。不過，公布首季每股純益（EPS）僅2.19元，為近10年來單季新低，昨股價也一度打到跌停，創(chuàng)今年新低價。
Q1每股僅賺2.19元
聯(lián)發(fā)科首季合并營收196.15億元，季減13.3%、年減1.3%；毛利率42.1%，較前季及去年同期分別下滑2.1及4.1個百分點，主因產(chǎn)品價格競爭；稅后純益25億元，季減14.3%、年減24.5%；每股純益2.19元。
展望第2季，聯(lián)發(fā)科總經(jīng)理謝清江表示，受惠新產(chǎn)品出貨放量，第2季成長動能較強勁，預估合并營收224億至235億元；毛利率為41%（正負1個百分點）；含員工分紅營業(yè)費用率約30%（正負2個百分點）。整體來看，第2季毛利率仍處下降趨勢，營業(yè)費用率則較首季33.7%下滑。
市場關注聯(lián)發(fā)科智能型手機芯片出貨情況，謝清江表示，首季出貨量約1000萬套，優(yōu)于預期，第2季出貨量上看1800萬至2000萬套，全年出貨量由原本預估的5000萬套提高至7500萬套。他指出，主要需求成長來自大陸內(nèi)需市場，原預估大陸今年智能型手機市場規(guī)?？蛇_1億至1.2億支，但目前已有人估到1.5億至1.8億支；其次，新興市場需求也逐漸增溫。就首季個別產(chǎn)品線比重來看，功能性手機芯片占30%至35%、智能型手機占15%至20%、光儲存占10%至15%、數(shù)碼家庭（TV、藍光DVD）占20%至25%、網(wǎng)通產(chǎn)品占10%至15%。
智能機營收Q4超功能機
功能性手機芯片仍是聯(lián)發(fā)科目前最主要營業(yè)項目，不過隨市場轉(zhuǎn)移到智能型，預估今年出貨量會較去年衰退10%。謝清江表示，第2季智能型手機芯片占比將提高到20%至25%，今年第4季智能型手機營收及毛利貢獻將會超越功能性手機。
其它產(chǎn)品線方面，謝清江表示，光儲存第2季市況優(yōu)于預期，下半年Win8等可望帶動換機潮，推升營收成長；電視芯片受惠市占提升及奧運效應，第2季營收將較前季成長4成，尤其在大陸智能電視市占達到7成，持續(xù)看好智能電視在大陸市場滲透率，下半年會再推出具雙核心的新產(chǎn)品。
對于市場競爭激烈造成產(chǎn)品價格壓力，謝清江表示，無論功能性及智能型手機第2季價格競爭壓力都很大，恐怕到第3季都不會改變，預估全年價格下滑幅度各約25%以上及10%至15%。
不過他指出，聯(lián)發(fā)科將持續(xù)推出新產(chǎn)品并嚴格成本控制來維持毛利率，隨下半年智能型手機出貨量快速拉高，在產(chǎn)品組成結(jié)構(gòu)上有利改善毛利率下滑趨勢。
Q1每股僅賺2.19元
聯(lián)發(fā)科首季合并營收196.15億元，季減13.3%、年減1.3%；毛利率42.1%，較前季及去年同期分別下滑2.1及4.1個百分點，主因產(chǎn)品價格競爭；稅后純益25億元，季減14.3%、年減24.5%；每股純益2.19元。
展望第2季，聯(lián)發(fā)科總經(jīng)理謝清江表示，受惠新產(chǎn)品出貨放量，第2季成長動能較強勁，預估合并營收224億至235億元；毛利率為41%（正負1個百分點）；含員工分紅營業(yè)費用率約30%（正負2個百分點）。整體來看，第2季毛利率仍處下降趨勢，營業(yè)費用率則較首季33.7%下滑。
市場關注聯(lián)發(fā)科智能型手機芯片出貨情況，謝清江表示，首季出貨量約1000萬套，優(yōu)于預期，第2季出貨量上看1800萬至2000萬套，全年出貨量由原本預估的5000萬套提高至7500萬套。他指出，主要需求成長來自大陸內(nèi)需市場，原預估大陸今年智能型手機市場規(guī)?？蛇_1億至1.2億支，但目前已有人估到1.5億至1.8億支；其次，新興市場需求也逐漸增溫。就首季個別產(chǎn)品線比重來看，功能性手機芯片占30%至35%、智能型手機占15%至20%、光儲存占10%至15%、數(shù)碼家庭（TV、藍光DVD）占20%至25%、網(wǎng)通產(chǎn)品占10%至15%。
智能機營收Q4超功能機
功能性手機芯片仍是聯(lián)發(fā)科目前最主要營業(yè)項目，不過隨市場轉(zhuǎn)移到智能型，預估今年出貨量會較去年衰退10%。謝清江表示，第2季智能型手機芯片占比將提高到20%至25%，今年第4季智能型手機營收及毛利貢獻將會超越功能性手機。
其它產(chǎn)品線方面，謝清江表示，光儲存第2季市況優(yōu)于預期，下半年Win8等可望帶動換機潮，推升營收成長；電視芯片受惠市占提升及奧運效應，第2季營收將較前季成長4成，尤其在大陸智能電視市占達到7成，持續(xù)看好智能電視在大陸市場滲透率，下半年會再推出具雙核心的新產(chǎn)品。
對于市場競爭激烈造成產(chǎn)品價格壓力，謝清江表示，無論功能性及智能型手機第2季價格競爭壓力都很大，恐怕到第3季都不會改變，預估全年價格下滑幅度各約25%以上及10%至15%。
不過他指出，聯(lián)發(fā)科將持續(xù)推出新產(chǎn)品并嚴格成本控制來維持毛利率，隨下半年智能型手機出貨量快速拉高，在產(chǎn)品組成結(jié)構(gòu)上有利改善毛利率下滑趨勢。
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