封測搶單大戰(zhàn)正式開打，市場傳出矽品（2325）打入高通的供應鏈，德意志證券指出，日月光（2311）不甘示弱從聯發(fā)科手中，搶走不少矽品的訂單，本季末就要開始出貨。德意志強調，芯片大廠訂單多元化的趨勢明朗，封測雙雄都是智能型手機風潮下的受惠者。



圖／經濟日報提供
自從日月光上周在摩根士丹利證券座談會上，透露保守看待第四季的論點之后，日月光連續(xù)兩個交易日被外資賣超逾4萬張，反手加碼矽品1.4萬張，造成矽品與日月光股價兩樣情。矽品、日月光上周五分別收在30.55元、25.4元，兩者股價相差5元以上，價差創(chuàng)下近期新高。

絕大多數的外資維持日月光每股純益超過矽品的觀點，象是瑞銀預估日月光今年以2.32元勝過矽品的1.66元；明年日月光還是以2.48元，繼續(xù)贏過矽品的1.94元。

德意志半導體分析師周立中表示，手機芯片大廠為了確保貨源無虞，封測端來源多元化態(tài)勢明顯，所以可以看到過去是日月光大客戶的高通，被矽品搶走部分訂單；但向來與矽品關系密切的聯發(fā)科，日月光也能從聯發(fā)科手中拿下3.75G的中低階智能型手機訂單。

周立中強調，從高通與聯發(fā)科的最新動態(tài)就可得知，智能型手機訂單多，芯片大廠最保險的作法就是「來源多元化」，這種訂單大洗牌并不值得大驚小怪，只能說封測雙雄都會受惠智能型手機的大量熱銷。

德意志維持對封測雙雄的偏多觀點，投資評等均為「買進」，對日月光、矽品的目標價，分別為33元、36元；認為日月光最近股價修正，已經遭到超賣。

更有趣的是，臺積電董事長張忠謀一席「看不到春燕」說，結果多數外資并未受到驚嚇，反而有些唱反調的意味。

瑞銀半導體首席分析師程正樺就指出，半導體四雄第四季展望保守，但下修幅度有限，這波下修第四季營運展望，不但可能就是最后一波修正潮，而且不會引起市場太多的意外。