IC封測(cè)廠陸續(xù)公布6 月?tīng)I(yíng)收數(shù)字，多家表現(xiàn)皆較5 月下滑，第2 季營(yíng)運(yùn)更是多低于預(yù)期，顯示半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)入庫(kù)存調(diào)整周期，雖然封測(cè)廠先前對(duì)下半年的展望仍中性偏多，不過(guò)整體需求力道持續(xù)走弱，臺(tái)積電(2330-TW)也傳出將下調(diào)全年資本支出約1 成的幅度，下半年半導(dǎo)體走勢(shì)恐仍詭譎多變。

封測(cè)廠6 月?tīng)I(yíng)收普遍露出弱勢(shì)，龍頭廠日月光6 月封測(cè)事業(yè)營(yíng)收為105.4億元，較5 月下滑3.7%，第2 季封測(cè)事業(yè)僅季增4.5%，以美元計(jì)算季增率為6 %，皆較法說(shuō)預(yù)估7-9%成長(zhǎng)幅度還低；營(yíng)運(yùn)長(zhǎng)吳田玉日前坦言，日本震災(zāi)后客戶(hù)過(guò)度積極下單，庫(kù)存水位已來(lái)到相對(duì)高點(diǎn)，因此6 月開(kāi)始調(diào)節(jié)庫(kù)存，對(duì)拉貨也急踩煞車(chē)。


矽品6 月?tīng)I(yíng)收的表現(xiàn)則較為強(qiáng)勁，達(dá)50.98億元，較5 月增加5.1%，創(chuàng)今年合并營(yíng)收新高，不過(guò)整體第2 季營(yíng)收仍?xún)H達(dá)147.35億元，較第1 季增加1.9%，低于法說(shuō)預(yù)期的目標(biāo)值。

而另一間封測(cè)廠矽格， 6 月?tīng)I(yíng)收為3.78億元，較5 月也下滑4.8%，第2 季合并營(yíng)收為11.5億元，較第1 季增加3.7%，也低于公司原先預(yù)期的成長(zhǎng)區(qū)間。

從封測(cè)廠第2 季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)來(lái)看，顯示產(chǎn)業(yè)正面臨庫(kù)存調(diào)整的周期，封測(cè)雙雄日月光與矽品都認(rèn)為，日本強(qiáng)震后引發(fā)客戶(hù)端積極備料，因此多有重復(fù)下單情況，產(chǎn)業(yè)目前庫(kù)存水位偏高，在下游客戶(hù)需求未轉(zhuǎn)強(qiáng)的前提下，第3 季勢(shì)必還得經(jīng)歷這個(gè)出清庫(kù)存的陣痛期。

也因封測(cè)廠第2 季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)低于預(yù)期，整體需求力道也沒(méi)有原來(lái)外界看好的強(qiáng)勁，外資也看淡第3 季封測(cè)產(chǎn)業(yè)的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，預(yù)估營(yíng)收季增率在3-8%左右游走，表現(xiàn)低于原先預(yù)期。

而封測(cè)產(chǎn)業(yè)的保守，也等于是暗示前端IC設(shè)計(jì)或IDM整合廠的需求力道不如原來(lái)的樂(lè)觀，部分業(yè)者認(rèn)為終端需求力道仍沒(méi)有轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象，歐美景氣復(fù)蘇緩慢，中國(guó)與新興市場(chǎng)又有通膨的問(wèn)題，產(chǎn)業(yè)停滯不前，訂單能見(jiàn)度更是相當(dāng)有限，原來(lái)預(yù)期產(chǎn)業(yè)可利用第2 季進(jìn)入調(diào)整周期，第3 季迎接旺季，目前看來(lái)這個(gè)整理時(shí)間要再往后遞延。

最值得注意的是，晶圓代工龍頭廠臺(tái)積電傳出將下修今年全年資本支出金額，等于是對(duì)外說(shuō)明了下游需求力道確實(shí)相當(dāng)疲弱，雖然NB代工廠仍看多第3 季出貨動(dòng)能，不過(guò)近期看起來(lái)手機(jī)也開(kāi)始面臨庫(kù)存調(diào)整壓力，因此下半年半導(dǎo)體的狀況是否會(huì)比先前看得更為保守，仍是值得觀察的重點(diǎn)。