美林投資論壇今日閉幕，美林證券出具最新上市公司聯(lián)電(2303)報告指出，聯(lián)電上半年在供應鏈庫存去化與40奈米市占下滑沖擊下，表現(xiàn)將較為停滯，不過，預估第二季將能轉(zhuǎn)盈，對于下半年看法則較樂觀，在新訂單挹注下，加上供應鏈重備庫存需求帶動，聯(lián)電下半年營運將轉(zhuǎn)強，并可望擴增產(chǎn)能。

美林證券指出，聯(lián)電對于上半年看法趨于保守，包括來自供應鏈庫存去化影響，加上第一季在40奈米市占下滑1-2%，美林證券認為，聯(lián)電上半年營運表現(xiàn)走軟應是受到缺乏28奈米產(chǎn)品挹注，40奈米放量時間過緩與客戶基礎(chǔ)較薄弱的影響，而聯(lián)電內(nèi)部預估，首季營運將達到損益兩平，第二季后則可望轉(zhuǎn)盈。

相較于上半年的保守看法，聯(lián)電對下半年看法則相對樂觀，下半年40與45奈米新接單的挹注，加上供應鏈重備庫存，以及大環(huán)境的好轉(zhuǎn)，營運將好轉(zhuǎn)。美林證券表示，上市公司聯(lián)發(fā)科(2454)將會是驅(qū)動聯(lián)電下半年40奈米成長的一大引擎。

至于近期市場頻傳28奈米競爭加劇狀況，美林證券表示，聯(lián)電認為28奈米需求在供應有限的情況下，強勁需求將持續(xù)至2014年，若就中國與新興市場行動裝置需求不減、亞洲IC設計廠采用28奈米進度較緩與數(shù)位相關(guān)及自動化相關(guān)客戶將逐步轉(zhuǎn)移制程來看，美林證券也認為28奈米需求將會延續(xù)至明年。

而針對格羅方德搶上市公司臺積電(2330)28奈米客戶消息，美林證券認為，格羅方德與聯(lián)電、中芯其實較具直接競爭關(guān)系，從通路調(diào)查來看，臺積電客戶要把28奈米訂單轉(zhuǎn)移至第二來源的困難度高。