受股東內(nèi)訌?fù)侠酃芾韺幼儎?dòng)的中芯國際 (0981-HK) ，復(fù)牌第 2 日股價(jià)再跌 12% ，收報(bào) 0.5 元 (港元，下同) ，跌 0.07 元，連續(xù) 2 日被冼倉，累積跌幅已超過 2 成。大摩更狠狠地將中芯目標(biāo)價(jià)大幅調(diào)低 2 成，由 0.37 元，降至 0.29 元，潛在跌幅達(dá) 42% 。剛上任的中芯主席張文義急急發(fā)出“致股東函”，首次就中芯近期的動(dòng)蕩作出回應(yīng)，強(qiáng)調(diào)將延續(xù)前首席執(zhí)行官王寧國時(shí)代提出的“雙 I” (即獨(dú)立及國際化) 戰(zhàn)略，呼吁股東對公司保持信心。

《星島日報(bào)》報(bào)導(dǎo)，半導(dǎo)體研究公司 iSupply 憂慮，中芯國際的內(nèi)斗，可能導(dǎo)致流失國際大客戶定單，導(dǎo)致公司進(jìn)入 2-3 年的虧損期。市場也擔(dān)心作為中芯被動(dòng)投資者的臺積電會(huì)退股，而臺積電也指一直只是被動(dòng)投資，從未有長線投資的打算，但到目前為止未有售股計(jì)劃。中芯股價(jià)連跌 2 日，市值累計(jì)蒸發(fā) 35.7 億元。


除了大摩大降中芯目標(biāo)價(jià)至 0.29 元外；里昂也發(fā)表報(bào)告，指中芯管理層變動(dòng)除影響投資情緒外，亦可能延誤決策，影響財(cái)政，維持“沽售”評級，將目標(biāo)價(jià)調(diào)低 17% 至 0. 45 元 。

《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》則引述消息人士指出，中芯目前人事安排是一種妥協(xié)，王寧國辭職，算是大唐電信一方獲勝，但大唐力推的執(zhí)行董事人選、現(xiàn)任首席營運(yùn)官楊士寧未見職位變動(dòng)。市場流傳臺積電支持王寧國出任新主席，而持股近 2 成的大唐電信，則支持楊士寧擔(dān)任主席，結(jié)果各讓一步，王寧國請辭，主席由張文義出任。

張文義在信中指出，在股票停牌期間，董事會(huì)成員作了密切而深入的交流和探討，一致認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)公司的美好未來，一定要堅(jiān)持中芯國際的獨(dú)立性、堅(jiān)持國際化運(yùn)作，同時(shí)實(shí)行職業(yè)化、規(guī)范化的經(jīng)營管理。

“獨(dú)立性、國際化”是前董事長江上舟和王寧國提出的新戰(zhàn)略。中芯國際高層向內(nèi)地傳媒指出，江、王上任后，給中芯制訂了一個(gè)趕超計(jì)劃，即用 3 年左右時(shí)間，技術(shù)水平要趕上世界先進(jìn)水平；再在五年左右時(shí)間，使得中芯年銷售收入達(dá)到 50 億美元 (約 390 億港元) 。

不過，江上舟于 6 月底突然辭世打亂了新計(jì)劃的執(zhí)行。持有約兩成股權(quán)的大唐電信強(qiáng)勢介入后，中芯出現(xiàn)內(nèi)訌。至于董事會(huì)及管理層內(nèi)部出現(xiàn)分歧的重要原因，是公司是否會(huì)延續(xù)目前戰(zhàn)略，保持目前獨(dú)立運(yùn)營狀態(tài)。盡管大唐電信否認(rèn)這一說法，但是外界普遍認(rèn)為，大唐強(qiáng)勢介入營運(yùn)的主要目的，是希望中芯成為大唐旗下子公司，從而降低因業(yè)績不佳而被整合的可能。中芯國際內(nèi)部人士說，據(jù)董事會(huì)目前的說法，目標(biāo)及戰(zhàn)略并沒有因?yàn)槿魏稳穗x開而改變。至于王在任時(shí)提及的 5 年計(jì)劃，董事會(huì)及管理層會(huì)因應(yīng)環(huán)境而更新。