中衛(wèi)國脈前日正式發(fā)出公告，公司在將原電信業(yè)務(wù)資產(chǎn)以現(xiàn)金出售給中國電信之后，擬以每股14.92元的價格發(fā)行1.34億股，分別向電信集團實業(yè)資產(chǎn)管理中心和中電信購買通茂控股和號百商旅100%的股權(quán)。發(fā)行完成后，中衛(wèi)國脈將從通訊服務(wù)商搖身變成“商旅酒店”的運營商。
中衛(wèi)國脈也成為繼中國電信(香港)和中國通信服務(wù)之后，中國電信集團下屬的第三家上市公司，亦是中國電信第一家A股上市公司。與此同時，中國電信醞釀多年的“號碼百事通”分拆上市也終于以借殼的方式完成。
三啟重組 意在甩掉“包袱”
中衛(wèi)國脈原是中國衛(wèi)通的下屬企業(yè)，2009年10月，衛(wèi)通的部分資產(chǎn)并入中國電信后，中衛(wèi)國脈也轉(zhuǎn)入中國電信集團旗下。但多年來，中衛(wèi)國脈的業(yè)績表現(xiàn)一直不佳，中國電信2009年對其進行過重組，但卻以失敗告終，本次是中國電信入主以來中衛(wèi)國脈第三次啟動資產(chǎn)重組。
盡管上輪“酒店地產(chǎn)”的重組模式被證監(jiān)會以“酒店資產(chǎn)盈利能力較差，而土地資源整合業(yè)務(wù)又非其主業(yè)”的原因叫停，但在此次重啟的新版重組方案中，中國電信仍然保留該選項，將實業(yè)資產(chǎn)管理中心下屬公司通茂控股旗下7家酒店資產(chǎn)注入中衛(wèi)國脈。
記者了解到，與眾多央企一樣，龐大的輔業(yè)資產(chǎn)一直是中國電信完成現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)型的沉重包袱。對中國電信而言，剝離輔業(yè)而后改制上市已有成功先例———2006年，中國電信旗下輔業(yè)中國通信服務(wù)公司成功上市。
而中國電信的另一輔業(yè)資產(chǎn)便是分散于各地的酒店。為此，中國電信于2008年12月成立實業(yè)資產(chǎn)管理中心，主要對其下屬酒店股權(quán)進行管理。然而，從盈利能力來看，絕大多數(shù)酒店均不理想。
如何甩掉這些非優(yōu)質(zhì)的酒店資產(chǎn)成了中國電信的“心病”，也是中國電信在歷經(jīng)失敗后仍堅持不斷調(diào)整重組方案，將酒店資產(chǎn)注入中衛(wèi)國脈的原因。然而酒店資產(chǎn)較差的盈利能力卻是個不爭的事實，于是，中國電信想到了借力優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)號碼百事通，以“績優(yōu)生”拉動“后進生”。
借中衛(wèi)之殼 “號百”分拆上市
對于中衛(wèi)國脈此次從通訊行業(yè)變身商旅酒店行業(yè)，有相當一部分人對中衛(wèi)國脈的轉(zhuǎn)型寄予了極大期望，原因是中國電信將號碼百事通注入。據(jù)不完全統(tǒng)計，114號碼百事通2009年的銷售業(yè)績?yōu)?0億元，2010年超過100億元。
對于中國電信來說，借中衛(wèi)國脈之殼讓以號碼百事通為代表的綜合信息應(yīng)用服務(wù)獲得資本市場的支持，是其轉(zhuǎn)型綜合信息服務(wù)提供商的一步好棋。
有業(yè)內(nèi)人士分析指，中國電信擁有眾多酒店資產(chǎn)，本次資產(chǎn)重組后，“商旅酒店”的混搭經(jīng)營模式將充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，通過在商旅預(yù)訂業(yè)務(wù)中對旗下酒店提供宣傳及優(yōu)先推薦，將有效提高旗下酒店的盈利水平。
但也有分析師認為，在商旅預(yù)訂業(yè)務(wù)方面，號碼百事通與攜程、藝龍相比有差距?！疤柎a百事通雖起步早，但后來因其機制沒有跟上，加上市場趨于成熟，競爭激烈，要脫穎而出也是比較困難的?！?br /> 采寫：南都記者 汪小星
實習生 馬麗詩