商務(wù)部近日發(fā)布公告說，以附加“限制性條件”的形式批準(zhǔn)了日月光半導(dǎo)體收購矽品精密股權(quán)案。這個(gè)附加的“限制性條件”，可能就是這一條信息：同樣是24日，矽品公告稱，將出售子公司矽品科技(蘇州)有限公司30%股權(quán)給大陸紫光集團(tuán)，交易金額為10.26億元人民幣。

兩年前紫光集團(tuán)執(zhí)意收購矽品與力成，未能得手。雖然直接阻力在日月光們，但根本的障礙仍在于一種長期延續(xù)的冷戰(zhàn)思維。

但上述消息等于說，大陸以交換的方式換得了入股的條件。于紫光來說，雖然未必稱得上達(dá)成當(dāng)初目標(biāo)，至少形式上打通了垂直整合的一步。如此，它會(huì)成為全球至少形式最為完整的一家IDM模式的企業(yè)，足以覆蓋ICT、物聯(lián)網(wǎng)、行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等諸多概念，從而滿足一個(gè)大國構(gòu)建半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈的大夢(mèng)了。

 一名工作人員在黃色光源工作環(huán)境中觀察光刻膠前烘情況

當(dāng)然，完整的垂直產(chǎn)業(yè)鏈未必有真正的市場效應(yīng)，不過股市總歸會(huì)有不錯(cuò)的戰(zhàn)績，至少打通之后，基本可以通吃產(chǎn)業(yè)鏈每個(gè)環(huán)節(jié)的政策紅利。

我們關(guān)注的不只是紫光，而是這種“限制性條件”未來可能成為中國商務(wù)部審核其他半導(dǎo)體整合案乃至更多領(lǐng)域案例的參照，它可能反映了一種長久的趨勢。

比如，博通正在準(zhǔn)備著收購高通，以及高通正在操作收購恩智浦，也許會(huì)有其他形式的限制性條件與參與機(jī)會(huì)。你可能會(huì)說，這是否符合自由競爭邏輯，違反商業(yè)邏輯。過去，筆者對(duì)這種信息會(huì)有條件反射的審慎，擔(dān)心它會(huì)引發(fā)海外企業(yè)、機(jī)構(gòu)、政府某種爭議或質(zhì)疑。不過，如今這種疑慮已基本消除。因?yàn)?，我們看到一種波及全球的趨勢變化，正促使許多關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)與區(qū)域市場之間開始產(chǎn)生更加深刻而長久的關(guān)聯(lián)。

這種趨勢，分解下來，至少有這幾個(gè)動(dòng)向：

首先，中國大陸早已是全球最大的半導(dǎo)體市場，也是全球諸多半導(dǎo)體企業(yè)尤其是巨頭們的最大單一市場。它會(huì)推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步移轉(zhuǎn)中國，而且移轉(zhuǎn)的規(guī)律不再完全受制于過去的冷戰(zhàn)思維，也不是簡單的雁行模式，而是共時(shí)甚至日益超前的呈現(xiàn)。無論英特爾還是高通，無論是恩智浦還是德儀，當(dāng)然還包括中國臺(tái)灣地區(qū)的半導(dǎo)體企業(yè)群。

2017年，全球芯片產(chǎn)值或達(dá)4000億美元,而中國進(jìn)口額將超過2500億美元，繼續(xù)超過了石油的進(jìn)口。雖然這2500億美元未來未必都必須完全自主供應(yīng)，但一個(gè)大國，常年處于這種局面，確實(shí)有些失衡。

筆者想強(qiáng)調(diào)的其實(shí)是中國市場的力量。全球沒有哪個(gè)單一國家市場具有這種龐大的半導(dǎo)體消化能力，這意味著，未來中國會(huì)左右這個(gè)行業(yè)的未來，相關(guān)企業(yè)、國家或地區(qū)不可能漠視中國市場的存在。

這不是要挾，不是簡單的挾市場號(hào)令天下，而是自然發(fā)生的事實(shí)。過去多年，中國曾經(jīng)有太多借助市場換技術(shù)的經(jīng)歷，基本都是失敗的。而最近10年，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈競爭力整體有了較大提升。市場的效應(yīng)，已經(jīng)足以打破美國過去多年借助冷戰(zhàn)思維累積起來的部分優(yōu)勢，西方國家雖然一定還會(huì)有持續(xù)的高壓封鎖，但要再像過去多年那樣，受損最大的不是中國，而一定是海外產(chǎn)業(yè)群。

其次，產(chǎn)業(yè)遷移，也有后摩爾定律的效應(yīng)。技術(shù)瓶頸，已經(jīng)日益成為一種魔咒，它迫使更多企業(yè)開始轉(zhuǎn)向商業(yè)模式的創(chuàng)新。中國市場效應(yīng)遠(yuǎn)比單一的半導(dǎo)體市場規(guī)模數(shù)字要更強(qiáng)大，它幾乎可以容納所有商業(yè)模式與應(yīng)用場景。巨頭們幾乎都將中國視為最重要的布局重鎮(zhèn)，這不是偶然，而是中國人口、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、線下生態(tài)、幅員、大國地位等諸多要素決定的市場地位。