作者：王如晨 蔡越

“微調”或集中在5代線的地位方面

原本定于今天公布的上海廣電集團重組方案細節(jié)，將延遲發(fā)布。

消息人士透露，昨天，上海儀電董事長蔣耀去了上證所，提交了延遲公布重組方案的材料。蔣耀是上廣電集團重組工作小組組長。

“原來的方案需要做一些微調，一個月時間太緊，正式公布要延遲。”該消息人士對CBN記者說。

昨天8點左右，上廣電集團旗下兩家子公司廣電信息(600637.SH)、廣電電子(600602.SH)發(fā)布相關公告。內容顯示，一個月來，由上海市政府和國資委成立的工作小組已制訂了工作方案，并已獲上級相關部門原則同意。但因股權變動、重大資產重組涉及面廣、工作量大，方案具體細節(jié)尚需完善，仍需多方溝通，為防止股價異常波動，將繼續(xù)停牌。

該人士表示，蔣耀對現(xiàn)有重組方案中細節(jié)守口如瓶。不過，此前，CBN從上廣電一位內部人士處獲悉，差不多就是“三步走”。

即先進行注資，由負責接管的上海儀電收購上廣電集團持有的兩大上市公司廣電信息(600637.SH)和廣電電子(600602.SH)的股權及部分房地產項目，然后進行內部股權的梳理，并重組債務，其中有望涉及對上廣電NEC 5代線的整合，最后重整上市公司資產，包括處置不良資產。

這一手法與10年前上海儀電第一次重組上廣電時的動作有類似之處，即先隔斷上市企業(yè)與虧損源的關系，剝離虧損的、非核心業(yè)務，將資源向上市公司傾斜。不過，當年，上廣電集團旗下并沒有一個常年虧損的核心——液晶面板5代線項目。而如今，它卻是重組過程中的最大難題之一。

4月15日發(fā)布重組公告后，市場一度傳聞說，上廣電NEC 5代線或將被剝離出去，期待未來戰(zhàn)略投資入局。但這似乎并不符合上海市政府發(fā)展平板產業(yè)的長遠規(guī)劃，因為，閔行的平板顯示工業(yè)園，正是以上廣電NEC為核心而設，它被視為上海乃至整個華東的光電產業(yè)基地。剝離面板項目，等于放棄最基本的話語權。

而這也與去年上任的上廣電總裁傅新華的策略有所矛盾，他的思路是，由廣電電子收購廣電光電子有限公司持有的上廣電NEC75%的股權，從而直接打通融資通道。但由于上廣電NEC一直虧損連連，這可能會給原有投資人帶來回報壓力。這一方案最后未被批準。

截至發(fā)稿前，CBN從上廣電NEC一位人士處獲悉，“微調”方面，可能應該集中在5代線如何剝離，以及剝離后的地位方面，即留在上廣電集團內，還是先由上海市政府暫時代管。

該人士表示，無論如何，上海都不會放棄液晶面板的生產項目，只是眼前負債累累，在貸款、授信上都很難獲信任，必須先將它放在“安全帶”上。

2008年，上述兩家上市公司全部巨虧，今年一季度業(yè)績未見多大改善。財報顯示，廣電電子虧損近1億元，廣電信息賺了309萬元。