一，Haitz定律引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向

在過去的半個世紀(jì)里摩爾定律成功預(yù)測了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)速度的成長，在led 產(chǎn)業(yè)有如出一轍的Haitz 定律。根據(jù)Haitz 定律，LED 單個封裝的最大光通量以每10 年20 倍的速度上升，同時每流明成本以每10 年10 倍的速度迅速下降。Haitz 定律在過去四十年間成功預(yù)測了LED 的發(fā)展速度，近年來白光LED 的快速發(fā)展甚至超出了Haitz 定律。

圖1，預(yù)測LED 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的Haitz 定律

目前白光LED 根據(jù)色溫又分為兩大類，一類為冷白光，顯色指數(shù)70-80，色溫在4700-7000K 之間；另一種為暖白光，顯色指數(shù)80-90，色溫在2500-3800K 之間。目前在光效上暖白光比冷白光落后20%-30%，從習(xí)慣上說，大部分亞洲國家傾向于使用色溫較低的暖白光，光效上的差別可能導(dǎo)致暖白光LED 照明市場晚于冷白光LED 市場啟動。

圖2，白光LED 封裝光效的提升趨勢

二，LED照明成本持續(xù)快速下降

LED 照明的高成本是目前制約市場滲透率提升的主要瓶頸。根據(jù)Haitz 定律，LED每流明成本每年下降的幅度為20.6%, 約每3 年下降一半, 實際上下降的速度要更快。LED 作為照明設(shè)備的使用成本主要來源于兩方面 （由于壽命很長不考慮更換成本）：一次性購買成本與使用成本。一次性購買成本可以用單位流明價格來衡量，下降來源于兩方面：1）技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模生產(chǎn)所帶來的元器件封裝與應(yīng)用成本下降；2）光效提升導(dǎo)致同樣照度下LED 數(shù)量/功率需求的減少。而使用成本的下降得益于光效提升導(dǎo)致的能耗減少。按照國際照明工程協(xié)會（IES）對照明成本的定義，不考慮燈具更換和維護(hù)費用：（單位流明）照明成本 = （單位流明）購買成本/壽命+（單位流明）能耗x 電費

圖3，白光LED 燈具價格的下降趨勢

根據(jù)美國能源部2011 年固態(tài)照明研發(fā)路線圖，2010 年LED 燈具購買成本為50 美元/千流明，使用成本為14.1W/千流明，每千流明總體照明成本為0.0053 美元/小時。到2015 年LED 燈具的購買成本降低至10 美元/千流明，年均下降27.5%，使用成本降低至6.8W/千流明，總照明成本降低至每千流明0.0019 美元/小時，年均降幅為18.5%。

我們認(rèn)為，雖然快速下降的產(chǎn)品價格會給上游芯片與封裝廠商的盈利水平造成暫時的影響，但對整個LED 照明產(chǎn)業(yè)而言利大于弊。與傳統(tǒng)照明相比過高的購買成本，在市場開啟階段始終是LED 照明滲透率提升的首要障礙，而芯片和封裝成本分別占到LED 燈具12%和23%，局部的產(chǎn)能過剩很快會被成本下降所激發(fā)的市場需求消化。‖

三，商用照明和工業(yè)照明大范圍應(yīng)用條件已經(jīng)成熟

根據(jù)美國能源部固態(tài)照明研發(fā)路線圖，熒光燈平均價格按4 美元/千流明計算，使用壽命按8000 小時計算；LED 單位流明產(chǎn)生的照度按熒光燈1.3 倍計算，2011 年LED 燈具整體光效為88 流明/瓦，價格為30 美元/千流明，使用壽命2 萬小時；電費0.2 美元/千瓦時，2011 年照明成本是60lm/W 熒光燈的76%，2015 年則降至38%；2011 年照明成本是80lm/W 熒光燈的97%，2015 年則降至49%。

2011-2012 年將是LED 與傳統(tǒng)照明價差下降最快的時間段，LED 照明滲透率將在此期間產(chǎn)生跨越式的增長。根據(jù)我們的測算，以美元/lm 為衡量單位，在2012 年左右LED照明成本將降至熒光燈的兩倍，如將LED 相對熒光燈約2.5 倍的壽命計算在內(nèi)，將使得在2012 年左右LED 照明的總成本領(lǐng)先于熒光燈照明。因此，我們認(rèn)為LED 照明的大規(guī)模替代將在2011 年底、2012 年初啟動，2011-2012 年將是對LED 照明產(chǎn)業(yè)的重要投資時點。

在LED 光源替代上同樣會重復(fù)這樣的過程，LED 照明產(chǎn)品的替代首先在商業(yè)、工業(yè)領(lǐng)域發(fā)生，得到良好的示范作用后，再逐步普及至家用照明領(lǐng)域。目前傳統(tǒng)照明包括熒光燈、白熾燈、鹵素?zé)?、HID,各占一般照明營收的36%、23%、16%、13%.隨著白熾燈在各國的禁用，熒光燈對白熾燈的替代、 LED 燈對白熾燈和熒光燈的替代將會是同步進(jìn)行。

表1，2010-2015 年LED 照明成本下降速度預(yù)測

四，EMC將促進(jìn)LED商業(yè)照明和工業(yè)照明的推廣

第三方的合同能源管理模式（EMC）也是LED 打破商用照明市場堅冰的利器，而三年內(nèi)較短的投資回報期也已具備了采用EMC 模式的條件。國內(nèi)已有不少LED 企業(yè)引入EMC 模式，運(yùn)用節(jié)能效益支付/節(jié)能效益分享等方式，利用LED 壽命和節(jié)能方面的優(yōu)勢，讓工廠/大賣場/辦公場所/酒店/銀行以零投入就能全面升級照明設(shè)備，享受節(jié)能收益。

由于節(jié)能減排的需求，政府全力支持EMC 模式的推廣。2010 年4 月，國家發(fā)改委、財政部、人民銀行、稅務(wù)總局四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》, 提出到2015 年，建立比較完善的節(jié)能服務(wù)體系，使EMC 成為用能單位實施節(jié)能改造的主要方式之一。發(fā)改委環(huán)資司副司長謝極在“2011 中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)與資本市場接軌論壇”上表示，“十二五”期間國家將重點在公共建筑領(lǐng)域推進(jìn)節(jié)能改造，推行合同能源管理(EMC)模式。除對節(jié)能改造項目予以中央財政獎勵之外，還要求地方政府對項目補(bǔ)貼不低于60 元/噸標(biāo)準(zhǔn)煤。同時，在2010 年出臺的一系列針對EMC 項目的財稅優(yōu)惠基礎(chǔ)上，進(jìn)一步出臺相關(guān)實施細(xì)則。目前國內(nèi)節(jié)能服務(wù)公司已經(jīng)增加到800 多家，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)840 億元。新型的EMC 模式已經(jīng)不是簡單的項目外包管理，對EMC 管理公司提出了更高的要求。[!--empirenews.page--]

在商業(yè)照明領(lǐng)域，今年4 月大陸央企普天信息集團(tuán)與臺灣LED 廠商新世紀(jì)光電和英格爾，簽訂了“物聯(lián)星空”戰(zhàn)略合作協(xié)議，新世紀(jì)光電與英格爾將分別提供燈具、電源及安裝/維修服務(wù)，由普天信息集團(tuán)負(fù)責(zé)洽談大型賣場、酒店、飯店、機(jī)場、辦公大樓等商業(yè)照明項目，以及政府推廣工程。使用單位毋須負(fù)擔(dān)建臵費用，而是將每月節(jié)省的50%以上的電費付給中國普天信息集團(tuán)。在室外照明領(lǐng)域，新型的EMC 模式同樣在加速LED照明的滲透。廣東省政府在推廣“十城萬盞”的過程中采用了這種模式，為均衡各方利益訴求設(shè)計了25%：75%的資金解決方案，即省、市財政按LED 路燈總造價的25%投入財政性資金(其中省財政給予10%的無償補(bǔ)助)，其余75%由供應(yīng)鏈管理公司負(fù)責(zé)融資投入，進(jìn)一步降低了工程融資風(fēng)險。

五，國際市場拉動LED燈具出口高速成長

在國內(nèi)LED 照明市場尚未完全啟動，而成熟市場需求快速增長的情況下，國內(nèi)LED燈具的出口額高速成長。在海關(guān)商品編碼中，LED 燈具主要列入“未列名電燈及照明裝臵”，“未列名電燈及照明裝臵”的出口額在過去幾年里一直保持高速增長，2010年出口額達(dá)34.1 億美元，同比長63.3%，超出照明行業(yè)出口額31.7%的增長率。據(jù)中國照明電器協(xié)會估算，2010 年LED 燈具的出口約為10 億美元，占到2010 年中國LED產(chǎn)業(yè)照明應(yīng)用產(chǎn)值的34%。

圖4，LED 燈具出口的高速增長情況

比較2011 年1-5 月“未列名電燈及照明裝臵”各出口目的地的同比數(shù)據(jù)，2012 年前后即將實行白熾燈禁用/禁售的國家增長顯著，特別是LED 照明滲透較快的日本，歐洲和北美地區(qū)。

表3，2011 年1-5 月成熟市場LED 燈具出口顯著增長