昨日，真明麗發(fā)布的2011年半年財報顯示，截至9月30日，真明麗上半年收入7.88億港元，同比增長7.9%，虧損1.02億港元。真明麗在財報中表示，由于經(jīng)濟環(huán)境變差，導(dǎo)致客戶訂單額度普遍縮水。而國內(nèi)LED的過度投資，導(dǎo)致LED產(chǎn)能明顯供過于求，市場價格快速下滑。

財報顯示，真明麗上半年收入的增長完全來自于年初收購的HCI海外公司，HCI海外公司貢獻了2.19億港元的收入。若除去HCI海外公司收入，真明麗上半年收入僅為5.69億港元，同比下滑了22.1%。

真明麗董事長樊邦弘指出，歐美經(jīng)濟疲軟，直接導(dǎo)致客戶訂單下降。公司已通過提升中國市場的占有率來抵消歐美市場經(jīng)濟衰退帶來的影響，預(yù)計中國市場將成為公司主要盈利來源。

LED行業(yè)嚴重的產(chǎn)能過剩，讓真明麗的毛利率快速下滑。財報顯示，真明麗產(chǎn)品毛利率已從去年同期的33.1%，迅速下滑至13.7%，下滑了近20個百分點。

真明麗表示，原材料價格飆升、勞工成本上漲和人民幣升值，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下降，而公司向上游拓展LED外延片業(yè)務(wù)，使得設(shè)備折舊費用大幅增加。據(jù)悉，真明麗目前已有19臺MOCVD設(shè)備(LED外延片生產(chǎn)設(shè)備)投產(chǎn)，每月產(chǎn)能達5.5萬片LED外延片。

不少LED企業(yè)寄望發(fā)改委公布白熾燈淘汰路線圖以及還未啟動的LED照明產(chǎn)品政府補貼兩個消息。但一家LED照明的高層指出，現(xiàn)在家庭基本上用的是日光燈，很少用60瓦以上的白熾燈，所以白熾燈淘汰圖促進LED照明發(fā)展，是一個虛幻的LED市場預(yù)期。至于LED照明產(chǎn)品政府補貼目前還沒有確切的消息，即便落實，受惠的也可能是極少的LED企業(yè)。

其實，騎虎難下是所有涉足上游產(chǎn)業(yè)LED企業(yè)面對的尷尬狀況。

真明麗上半年也因為投資LED上游，而獲得國內(nèi)地方政府補貼4310萬元。昨日，德豪潤達(002005.SZ)也公告，將通過全資子公司德豪潤達國際公司對揚州德豪潤達增資3500萬美元，增資后揚州德豪潤達的注冊資本將達到7500萬美元。

“地方政府的補貼是隨著LED企業(yè)的MOCVD設(shè)備到位情況發(fā)放的，LED企業(yè)為兌現(xiàn)承諾和獲得當(dāng)?shù)厥姓彰饔唵?，一般都會硬著頭皮上?！币晃籐ED行業(yè)分析人士指出，這只會導(dǎo)致LED產(chǎn)能過剩狀況更加嚴重。因為，一旦MOCVD設(shè)備投產(chǎn)，考慮到停產(chǎn)的損失，大家都不會停下來。