蘋果的iPad一現(xiàn)身讓電子產(chǎn)業(yè)大洗牌，筆記本類股股價(jià)如溜滑梯般下挫，甚至還讓幾個(gè)執(zhí)行長下臺(tái)，不過吃到蘋果的供應(yīng)鏈卻反而逆勢向上。

雖然從去年起，整體TFT面板產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一波長達(dá)一年的液晶循環(huán)低潮，但背光模塊大廠瑞儀的營收、獲利卻是逆勢創(chuàng)新高，也讓投資人發(fā)現(xiàn)瑞儀的投資價(jià)值，今年股價(jià)重登百元、挑戰(zhàn)近6年來新高，法人估計(jì)今年可望賺進(jìn)一個(gè)股本。

瑞儀在過去兩年獲得面板廠三星和友達(dá)的青睞，成為液晶模塊（LCM）的代工伙伴，面對(duì)如航空母艦般的大客戶，以及競爭激烈的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)，瑞儀董事長王本然說，成熟產(chǎn)業(yè)也可以獲利，但是要靠高度精致的管理，以下是訪談紀(jì)要。

產(chǎn)業(yè)革命 拓展客源

問：為什么在去年下半年TFT面板產(chǎn)業(yè)面臨巨額虧損時(shí)，瑞儀營收獲利還能創(chuàng)新高？

答：面板產(chǎn)業(yè)第一個(gè)十年在金融風(fēng)暴中結(jié)束，現(xiàn)在是產(chǎn)業(yè)的第二個(gè)十年，產(chǎn)業(yè)生態(tài)和模式都在這2到3年有了很大的改變。

第一個(gè)是光源的改變，以前CCFL是標(biāo)準(zhǔn)的光源，產(chǎn)品規(guī)格、設(shè)計(jì)10年來都一樣，所以很難差異化，獲利空間也一直被壓縮。

不過進(jìn)入LED時(shí)代，LED的尺寸、亮度都不斷、快速改變，如何把導(dǎo)光板做的更薄、在模具、射出都是很大的挑戰(zhàn)，必須從產(chǎn)品開發(fā)就展開合作，所以上下游緊密合作很重要，也讓瑞儀有機(jī)會(huì)成為面板廠的合作伙伴。

此外，客戶結(jié)構(gòu)也有了改變，現(xiàn)在我們的客戶不只是面板廠，品牌廠也開始往上游集成，有助于背光模塊廠拓展更多客源。

最后就是營運(yùn)模式的改變，進(jìn)入7代以上，面板廠投資動(dòng)輒千億元，在這條投資沒有盡頭的高速公路上，面板廠要思索如何更有效的利用資源，所以會(huì)專注在前段制程的投資，把后段模塊部分外包出去。

搭平板熱潮 逆勢成長

問：瑞儀去年在筆記本背光模塊的市占率30％、是全球最大，平板計(jì)算機(jī)背光模塊的市占率更是高達(dá)90％，也是公司逆勢成長的主因，關(guān)鍵為何？

答：瑞儀的核心競爭力在于導(dǎo)光板的設(shè)計(jì)和制造，特別是進(jìn)入LED NB，產(chǎn)品設(shè)計(jì)的關(guān)鍵就在于背光模塊，瑞儀多年來累積的口碑讓品牌客戶直接找上瑞儀，因此能夠趕上平板商機(jī)，在NB產(chǎn)業(yè)低潮中仍能逆勢成長。

現(xiàn)在LED背光還滲透到監(jiān)視器和液晶電視，導(dǎo)光板要求更薄，今年會(huì)減到2毫米，這時(shí)候瑞儀的核心優(yōu)勢就突顯出來。未來瑞儀還要把在筆記本上的技術(shù)，延伸應(yīng)用到監(jiān)視器甚至是電視上。

做出口碑 客戶找上門

問：現(xiàn)在三星和友達(dá)都有部分液晶模塊業(yè)務(wù)外包，這樣的趨勢對(duì)于背光模塊產(chǎn)業(yè)的影響何在？

答：其實(shí)瑞儀開始做液晶模塊是客戶主動(dòng)找我們搭配，他們負(fù)責(zé)設(shè)備，我們賺工錢、提供服務(wù)。面板廠在選擇伙伴的時(shí)候看的就不只是價(jià)格、而是技術(shù)，因?yàn)橐粋€(gè)投資合作看的是5年、10年的長期規(guī)劃。

面板前段制程是高度資本密集，但是后段模塊組裝卻是人力密集，賺的是管理財(cái)。這樣的合作對(duì)于面板廠來說可以減少投資、降低管理上的復(fù)雜度。對(duì)于背光模塊廠來說，模塊生意賺的是加工費(fèi)，雖然利潤不高、但是訂單更穩(wěn)定。

砸20億 大陸吳江設(shè)廠

問：瑞儀今年的業(yè)績表現(xiàn)如何？

答：瑞儀今年主要成長動(dòng)能在于平板計(jì)算機(jī)和電視面板模塊業(yè)務(wù)，為支應(yīng)訂單需求，瑞儀今年資本支出倍增，一口氣砸下20億元在大陸吳江設(shè)置新廠擴(kuò)充液晶模塊業(yè)務(wù)，同時(shí)購置射出成型機(jī)。

瑞儀現(xiàn)在主要液晶模塊客戶包括三星和友達(dá)，今年合作項(xiàng)目從筆記本延伸到電視面板，因應(yīng)客戶需求攀升，瑞儀第1季在蘇州廠旁另外買了一塊11萬平方公尺土地廠房，到了第3季筆記本面板模塊產(chǎn)能會(huì)拉高到500萬片，而電視面板模塊則是增至50萬片。

今年在平板計(jì)算機(jī)加持之下，NB背光模塊還有5成以上的高成長，全年出貨將超過9,000萬臺(tái)。

監(jiān)視器今年出貨預(yù)估持平或小幅成長，大約在3,600萬臺(tái)以上的水平，至于電視背光模塊則預(yù)估成長40％，出貨量挑戰(zhàn)880萬臺(tái)。

瑞儀去年合并營收達(dá)483.11億元，今年還將維持30％以上的成長。