圖1：全生命周期成本比較(以2011年三季度情況計算)
資料來源:CSA,中信證券研究部整理
表1：照明細(xì)分市場與所用燈具
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類別 |
應(yīng)用領(lǐng)域 |
目前主要應(yīng)用燈具(LED替代目標(biāo)) |
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室內(nèi) |
家居照明 |
白熾燈、CFL、T5、T8、臺燈、裝飾燈具 |
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辦公照明 |
白熾燈、CFL、T5、T8、格柵燈、臺燈 | |
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商業(yè)照明 |
筒燈、射燈、T5、T8、格柵燈 | |
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工業(yè)照明 |
T5、T8、大功率(100W以上)燈具 高壓鈉燈、金鹵燈等 | |
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室外 |
道路照明 |
高壓鈉燈、金鹵燈 |
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隧道照明 |
高壓鈉燈、金鹵燈 | |
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其他(庭院、廣場、碼頭) |
庭院燈、高壓鈉燈、金鹵燈等 |
資料來源:CSA,中信證券研究部整理
LED從商業(yè)照明開始逐步滲透。照明的應(yīng)用領(lǐng)域極為分散，商業(yè)、工業(yè)、辦公、家居、室外、景觀等細(xì)分市場對光源的技術(shù)、成本均有各自的要求和側(cè)重，與LED競爭的傳統(tǒng)光源性能也各不相同。LED技術(shù)的進(jìn)步和成本的降低是一個漸進(jìn)過程，無法同時滿足所有細(xì)分市場的要求，LED照明將對商業(yè)、工業(yè)、辦公、家居市場逐個滲透，目前主要集中于商業(yè)照明市場（酒店、商場）。
圖2：中國室內(nèi)照明市場燈具保有量分布（2009年)
資料來源:中國照明電器協(xié)會,中信證券研究部整理
圖3：LED照明市場滲透趨勢
淘汰白熾燈，打開市場空間。白熾燈目前仍是全球主要使用的照明燈具，2010年中國內(nèi)銷、進(jìn)口白熾燈約20億只，保有量龐大。另外，白熾燈極低的價格、出色的光質(zhì)量也使其成為LED燈具普及的最大障礙。2011年11月，國家發(fā)改委公布白熾燈淘汰路線圖，該政策實質(zhì)上為LED照明掃除了最大市場障礙，保證了行業(yè)長期發(fā)展的充足空間。
表2：中國淘汰白熾燈路線圖
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步驟 |
實施期限 |
目標(biāo)產(chǎn)品 |
額定功率 |
實施范圍與方式 |
備注 |
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1 |
2011.10.01~2012.09.30 |
過渡期為一年 |
發(fā)布公告及路線圖 | ||
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2 |
2012.10.01起 |
普通照明用白熾燈 |
100W及以上 |
禁止進(jìn)口、 國內(nèi)銷售 |
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3 |
2014.10.01起 |
普通照明用白熾燈 |
60W及以上 |
禁止進(jìn)口、 國內(nèi)銷售 |
發(fā)布鹵鎢燈能效標(biāo)準(zhǔn)，禁止生產(chǎn)、進(jìn)口與銷售低于能效限定值的鹵鎢燈 |
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4 |
2015.10.01~2016.09.30 |
進(jìn)行中期評估，調(diào)整后續(xù)政策 | |||
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5 |
2016.10.01起 |
普通照明用白熾燈 |
15W及以上 [!--empirenews.page--] |
禁止進(jìn)口、 國內(nèi)銷售 |
最終禁止的目標(biāo)產(chǎn)品和時間，以及是否禁止生產(chǎn)視2015年的中期評估結(jié)果而定 |
資料來源：國家發(fā)改委(2011.11.04),中信證券研究部整理
補貼縮小成本差距，預(yù)計力度將不斷加大。成本和用戶接受度仍是目前LED照明普及的重要障礙，政府專項補貼、示范工程能極大程度地解決LED的成本問題，并起到良好的示范作用，是行業(yè)增長的重要催化劑。2011年初國家發(fā)改委就已經(jīng)就LED照明進(jìn)行示范工程招標(biāo)，參考原先對節(jié)能燈的補貼政策（補貼數(shù)量從2008年的5,000萬只/年增加至2011年的1億只/年，補貼比例為35%~50%），我們預(yù)計國家對LED照明終端的支持力度會逐步加強。
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