在李旭亮的辦公室里掛著一幅字畫，上書“運籌帷幄”，四個蒼勁有力的大字似乎也暗合了這位廣東商人低調(diào)卻又不乏霸氣的性格。

2013年新年前后，李旭亮一手創(chuàng)立的勤上光電在業(yè)內(nèi)曾引起不小騷動。這家已成為LED路燈老大的上市公司，去年11月底，大小非解禁引發(fā)股價暴跌，跌幅一度位居深滬兩市次席，僅次于“塑化劑事件”的主角酒鬼酒；一個月后，公司再次發(fā)布公告，發(fā)行不少于4億元的公司債；而2013年第二周，勤上光電又宣布解除吉彩15億元訂單協(xié)議。

二級市場的喧囂也開始蔓延至整個LED照明產(chǎn)業(yè)，質(zhì)疑的聲音鋪天蓋地而來，甚至有媒體預(yù)判，LED將步光伏行業(yè)后塵，走上不歸路。

這一擔(dān)心并非空穴來風(fēng)。

2012年年初，曾經(jīng)規(guī)模占據(jù)國內(nèi)市場前三的LED照明企業(yè)深圳德士達(dá)因現(xiàn)金流出現(xiàn)問題引發(fā)勞資糾紛，數(shù)十輛汽車堵住大門；隨后，上游企業(yè)旭瑞光電佛山數(shù)億美元的芯片項目停產(chǎn)；5月份，網(wǎng)上再次爆出寧波安迪光電資金鏈斷裂，老板“跑路”，幾個月后公司正式申請破產(chǎn)；11月份，深圳浩博光電同樣因為資金鏈問題陷入泥潭。

即使上市公司也難逃厄運，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，42家相關(guān)上市公司，2012年三季度利潤出現(xiàn)下滑或虧損的就有24家。倒閉、跑路、虧損成為懸在LED企業(yè)頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。

但這些在李旭亮看來實屬正常，“下游企業(yè)再倒閉或轉(zhuǎn)型60%，這個行業(yè)才會健康。”在公司負(fù)面纏身的那段時間，他也未做出回應(yīng)，而是去了一趟日本，協(xié)調(diào)在那里剛剛中標(biāo)的LED路燈項目。

這個完全由政府驅(qū)動而起的產(chǎn)業(yè)為何發(fā)展至此？作為龍頭企業(yè)又將如何應(yīng)對行業(yè)困局？勤上光電會成為下一個江西賽維么？LED老兵李旭亮坐在寬大的沙發(fā)上花了兩個小時向記者闡述他的觀點。[!--empirenews.page--]

快速“催肥”

李旭亮技術(shù)出身，1988年畢業(yè)后被分配到一家中外合資企業(yè)，做了一名普通技術(shù)員，天天重復(fù)著電鍍、拉絲、沖壓、熱處理等各道工序。不到兩年，便晉升為工程師。1992年，更大的機(jī)會來了，一個老人在南海邊畫了一個圈。次年，他便在后來成為世界制造基地的東莞籌借2000元創(chuàng)立了勤上光電，但公司早期是生產(chǎn)五金配件。

1998年，在國家層面正式啟動半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)化計劃之前5年，李旭亮開始嘗試小功率和中功率LED的研發(fā)，并逐步將LED光源應(yīng)用于圣誕樹、燈畫、電動鹿、裝飾燈等圣誕禮品領(lǐng)域。

不安分的李旭亮并未像當(dāng)?shù)卮蟛糠种圃炱髽I(yè)一樣安于做一個代工廠，加上燈飾的利潤也越來越低，他急于尋找下一個投資機(jī)會。當(dāng)時，公司產(chǎn)品全部銷往海外，多年的國際市場經(jīng)驗讓李旭亮瞄準(zhǔn)了大功率LED，歐美日等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)已經(jīng)推出政策鼓勵半導(dǎo)體照明和LED產(chǎn)品。從此，公司全面轉(zhuǎn)型。

2007年之前，勤上光電的LED產(chǎn)品依靠五金渠道依然主打國際市場。當(dāng)時國內(nèi)市場對于高價的LED并不感興趣，因此幾乎所有的企業(yè)都緊盯海外市場。不料，2008年的全球金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，國際市場需求疲軟。恰逢此時，在傳統(tǒng)制造業(yè)增長放緩之時，中國政府開始出臺各種政策推動綠色節(jié)能產(chǎn)業(yè)。李旭亮準(zhǔn)備抓住這次機(jī)遇，隨即將前一年量產(chǎn)的大功率LED照明產(chǎn)品全面推向國內(nèi)市場。

2008年前后幾年是李旭亮最忙碌的時候。他找到清華大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)等高?？蒲袡C(jī)構(gòu)尋求共同研發(fā)，同時開始一家家和經(jīng)銷商談判。如今，他還記得當(dāng)時的窘境，“求爺爺告奶奶，人家也不愿意幫我們賣LED燈?！?/P>

這樣的沖動與困境存在于彼時的大部分LED企業(yè)，但這依然無法阻止他們的擴(kuò)張步伐。在“寒冷”的經(jīng)濟(jì)大氣候中，最火熱的莫過于光伏與LED。深圳德士達(dá)公司是國內(nèi)最早一批進(jìn)軍LED產(chǎn)業(yè)的公司之一，也是激進(jìn)者的代表，其產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)6條生產(chǎn)線，年產(chǎn)12萬盞LED路燈。其創(chuàng)始人熊映翔（現(xiàn)已離開德士達(dá)）告訴記者：“規(guī)劃太超前，這樣的量放在今天才能消化?！?/P>

LED產(chǎn)業(yè)突飛猛進(jìn)的背后，是資本的暗流涌動和政府的推波助瀾。李旭亮帶領(lǐng)勤上光電曾在2008年試圖沖關(guān)上市，不過最終擱淺。但這并不影響一級市場，生產(chǎn)[!--empirenews.page--]LED芯片的上游企業(yè)晶科電子總裁肖國偉告訴記者，“那兩年，經(jīng)常有投資機(jī)構(gòu)找上門來談投資。”2010年，他最終接受了王功權(quán)帶領(lǐng)的鼎暉投資的資金。當(dāng)時，LED與光伏被稱為最受資本歡迎的兩大行業(yè)。

與此同時，政府也在不遺余力地推動LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。尤其是廣東，2009年推出“十城萬盞”計劃，一時間，這個制造業(yè)大省涌現(xiàn)出上千家LED企業(yè)。同年，晶科電子收到廣州市政府邀請，開建生產(chǎn)基地，面積由原來的3000多平方米增至3.5萬平方米。

李旭亮身處其中，卻有清醒的認(rèn)識，他說，“沒有哪個國家會像中國一樣，一個行業(yè)瞬間出現(xiàn)上千家企業(yè)。”

快速“催肥”導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩必然為行業(yè)的不良反應(yīng)埋下了伏筆。

　政策市陷阱

2011年年底，李旭亮帶領(lǐng)勤上光電再次沖擊資本市場，成功登陸中小板。如今他承認(rèn)“這種模式就是專門為上市量身定做的”。

他口中的模式即合同能源管理模式（EMC），用減少的能源費用來支付節(jié)能項目全部成本的節(jié)能投資方式。這也是目前大部分LED企業(yè)采用的模式。

正如當(dāng)年李旭亮鋪展渠道的艱辛，在傳統(tǒng)照明燈稱霸時代，因價格高，質(zhì)量參差不齊，普通消費者對LED燈并不認(rèn)可。因此，這些企業(yè)的主要訂單來自政府。在發(fā)展新能源政策和節(jié)能減排壓力的雙重推動下，各地政府大力推動公共照明改造?！?/P>

這是一項耗費巨額資金的工程，李旭亮稱，近期解禁的數(shù)億元加上4億元公司債，如果進(jìn)展順利，一年就用完了。而這僅是一家公司，很顯然，政府的財政自然無法在短時間內(nèi)快速支付如此龐大的工程款，企業(yè)只能先行墊付相應(yīng)成本，從而造成資金流壓力過大。EMC的推廣則稍微降低了回款風(fēng)險，一般以5年為周期，以節(jié)省下來的60%電費支付。近幾年，該模式也復(fù)制到商業(yè)照明領(lǐng)域。

毫無疑問，這樣的市場構(gòu)成和發(fā)展模式，沒有強(qiáng)大的融資和議價能力，企業(yè)將舉步維艱。這就不難理解李旭亮為何輪番要向資本市場發(fā)起沖鋒。[!--empirenews.page--]

如果說他是幸運兒，那么很多企業(yè)卻難逃倒閉和轉(zhuǎn)型的命運。這是一個與光伏一樣，典型的以政府主導(dǎo)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，投資生產(chǎn)與市場需求均由政府驅(qū)動。很大程度上，地方政府的過度關(guān)懷導(dǎo)致了某些企業(yè)的盲目擴(kuò)張，光伏龍頭企業(yè)江西賽維的故事就是前車之鑒。

無獨有偶，在LED行業(yè)，同樣的故事也上演多時。地方政府除了以優(yōu)惠政策招商引資外，更是投入真金白銀。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，2010年前后，廣東某地級市，一些LED芯片制造企業(yè)每購買一臺1300萬元左右的MOVCD設(shè)備，政府最高可補(bǔ)貼達(dá)1000萬，少者也六七百萬。而從上市公司的財報中，也可窺見一斑，比如三安光電，三季度利潤6.67億元，補(bǔ)貼高達(dá)3.28億元。一旦政府減少補(bǔ)貼，而市場拓展能力依然不足，后果將是災(zāi)難性的。正如李旭亮所言：“沒有哪個產(chǎn)業(yè)僅僅靠政府能夠做大做強(qiáng)的?！?/P>

更大的困局在于，政府一面強(qiáng)力推動企業(yè)擴(kuò)張，一面給出的訂單又捉襟見肘，這與光伏產(chǎn)業(yè)大啟動時如出一轍，因此逐步出現(xiàn)僧多粥少的局面?！靶枨蟛粩嘞蚱放凭奂行∑髽I(yè)搶不到訂單，無法支撐正常經(jīng)營。”李旭亮說這是最直接的結(jié)果。

資金和訂單的雙重壓力，再加上產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊導(dǎo)致的市場普及放緩，逼迫部分企業(yè)開始轉(zhuǎn)型甚至倒閉。德士達(dá)于2010年轉(zhuǎn)型商業(yè)照明，而2011年，同城的億元級企業(yè)鈞多立老板的“跑路”則引發(fā)了市場對LED企業(yè)倒閉的關(guān)注。深圳市LED行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，僅深圳，當(dāng)年就有80多家相關(guān)企業(yè)破產(chǎn)。2012年，LED企業(yè)倒閉更是不斷見諸媒體。

在政府的推動下，市場也在發(fā)生變化。于一哄而上的亂局中，產(chǎn)品的成本和價格的下降幅度也出現(xiàn)倒掛。熊映翔算了一筆賬，2006年，德士達(dá)剛量產(chǎn)時，一盞燈每瓦的成本20塊，現(xiàn)在只需12塊左右，而150瓦的燈具出廠價6年前要5000元，目前只需2200塊左右。對于下游企業(yè)來說，這無疑是雪上加霜。而上游芯片的價格在2011年出現(xiàn)跳水，低端芯片最高降幅達(dá)60%。

擴(kuò)張倒閉兩極化

“2013年，LED行業(yè)淘汰將加速。”李旭亮認(rèn)為行業(yè)內(nèi)還將倒下大批企業(yè)，但他堅決否認(rèn)LED會重蹈光伏行業(yè)覆轍的說法，“LED和光伏不同?！?/P>

在公司內(nèi)部，李旭亮經(jīng)常提到蘋果公司的工藝設(shè)計，這也是其比較光伏與LED的著眼點之一。他認(rèn)為光伏太陽能產(chǎn)品“能發(fā)電就行，無需漂亮”，但LED應(yīng)用產(chǎn)品則可以通過“科技+藝術(shù)”的方式提高附加值。且LED產(chǎn)品除了面向企業(yè)級市場，普通消費市場是廣闊的藍(lán)海，進(jìn)入千家萬戶從而逐步脫離政府這個單一需求市場，但光伏未來很長一段時間仍將依附于政府采購。[!--empirenews.page--]

　他經(jīng)常提的另一個比喻是，猶如數(shù)碼相機(jī)代替膠片相機(jī)，未來LED燈也一定會代替?zhèn)鹘y(tǒng)照明產(chǎn)品。這一趨勢似乎也得到了傳統(tǒng)照明企業(yè)的呼應(yīng)。2012年12月底，LED芯片生產(chǎn)企業(yè)德豪潤達(dá)與傳統(tǒng)照明龍頭企業(yè)雷士照明互持股權(quán)，試圖整合LED技術(shù)產(chǎn)品與渠道資源。

行業(yè)整合開始，同業(yè)競爭加劇。李旭亮坦承，雷士照明有強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢，但他同時稱，LED不同于傳統(tǒng)照明產(chǎn)品，“我們在這個領(lǐng)域已有多年技術(shù)和經(jīng)驗積累，想超越很難”。

除了經(jīng)驗，他的底氣很大程度上源于其目前正在實施的一個宏偉計劃—工廠“孵化”計劃。2012年，當(dāng)部分企業(yè)難以生存的時候，他卻從中看到了機(jī)會，趁勢展開“大魚吃小魚”游戲。但這項工廠“孵化”計劃并不是一般意義上的收購或參股，而是通過戰(zhàn)略合作，不直接投入資金，只在全國尋找有潛質(zhì)的企業(yè)，進(jìn)而提供技術(shù)、配件、標(biāo)準(zhǔn)等一整套解決方案。

他正在和國內(nèi)200多家企業(yè)談判，2012年就已與20家公司達(dá)成協(xié)議。李旭亮的終極目標(biāo)是做LED領(lǐng)域的“聯(lián)發(fā)科”—由單純的LED應(yīng)用產(chǎn)品制造商轉(zhuǎn)身為整套解決方案提供商，打造“交鑰匙”工程。

有意思的是，這樣的選擇背后，隱約再次出現(xiàn)地方政府的影子。各地基于GOP考量，對于節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)的扶持均偏向本地企業(yè)，從而形成一定的地域壁壘。而工廠“孵化”計劃則巧妙地解決了這個問題，合作企業(yè)甚至不使用勤上光電的品牌，而是創(chuàng)建自己的獨立品牌。

李旭亮說他是一個商人，每一分錢都爭取花在刀刃上。不會去一擲千金擴(kuò)建工廠，也不會拿出真金白銀收購?fù)瑯I(yè)。只是想以一個最輕的方式，通過提高勤上光電的實際市場占有率，從而提高市場議價能力。

“2013年，對于一些中小企業(yè)來說是挑戰(zhàn)，而對于品牌企業(yè)則意味著機(jī)會?！痹?strong>LED行業(yè)大動蕩中，李旭亮霸氣十足。