資本市場瞬息萬變。不久前，深圳廢止LED產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的消息還一度讓業(yè)界對LED前景憂心忡忡，甚至出現(xiàn)了“LED恐成下一個光伏”的悲觀論調(diào)。而今，LED迅速實現(xiàn)逆襲，成為資本市場的“寵兒”。5月24日，LED板塊大漲，三安光電、雷曼光電、德豪潤達(dá)、陽光照明、勤上光電、廣東甘化等6股強勢漲停。

“資本市場的反應(yīng)有些過度，現(xiàn)在離LED市場爆發(fā)還有一段距離，但不可否認(rèn)，行業(yè)拐點已經(jīng)到來。”一位不愿具名的券商分析師在接受《每日經(jīng)濟新聞(微博)》記者采訪時表示。

得益于行業(yè)復(fù)蘇，三安光電、勤上光電、晶盛機電等上市公司均推出各自的擴張計劃。對此，業(yè)內(nèi)人士趙飛表示，2010年LED投資大幅擴張致使此后兩年行業(yè)都處于產(chǎn)能過剩的尷尬境地，現(xiàn)在行業(yè)應(yīng)多做一些產(chǎn)業(yè)鏈上的整合，而非大量的直接投資。

今年行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯

廣東省半導(dǎo)體光源產(chǎn)業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年以來，LED企業(yè)的訂單狀況良好，較去年同期增長20%~30%，外貿(mào)好于內(nèi)銷，利潤小幅下滑，但差別不大，行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯。

據(jù)2013年一季報，LED行業(yè)25家重點公司合計營業(yè)收入98.88億元，同比增長12%，合計凈利潤7.19億元，同比下滑3%。其中，補貼減少是凈利下滑的原因之一。

“半年報數(shù)據(jù)還會更好。”上述分析師表示。他解釋稱，在經(jīng)歷了兩年的降價潮和倒閉潮之后，LED行業(yè)較之以前更加理性，加上各地政策利好頻出，未來肯定能迎來一個小高峰，但這并不意味著LED能在短時期內(nèi)爆發(fā)，市場將是一個平穩(wěn)增長的態(tài)勢。

價格方面，趙飛表示，前兩年降價潮已經(jīng)到達(dá)一定階段，今年價格盡管還會下降，但幅度相對較小，增收不增利的局面有望改觀。

進(jìn)入2013年以來，LED頻傳政策利好。1月，財政部發(fā)布《關(guān)于調(diào)整公布第十三期節(jié)能產(chǎn)品政府采購清單的通知》，調(diào)整后的采購清單首次增加了照明產(chǎn)品，共涉及84家公司的LED路燈/隧道燈、LED筒燈、反射型自鎮(zhèn)流LED燈三種產(chǎn)品；2月，六部委聯(lián)合發(fā)布 《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》；此外，江西、福建、廣東等地紛紛出臺政策力挺LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這也被視為LED行業(yè)迎來拐點的重要因素之一。

中信建投一份研究報告稱，2010年全球LED行業(yè)產(chǎn)能大幅擴充,導(dǎo)致此后兩年下游應(yīng)用需求持續(xù)疲弱,市場供需失調(diào)。2013年，這種非理性和失序的投資情緒已告終，產(chǎn)業(yè)趨于健康。但報告警告稱，市場競爭依舊激烈，產(chǎn)品價格將持續(xù)下滑。

業(yè)內(nèi)稱LED或現(xiàn)整并潮

市場需求的旺盛勢必會刺激行業(yè)進(jìn)一步擴充產(chǎn)能。趙飛表示，如今LED行業(yè)難現(xiàn)2010年大規(guī)模直接投資的“盛況”，企業(yè)更多是利用自身優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上的整合。

前述中信建投的報告亦表達(dá)對這一觀點的認(rèn)同。該報告稱，具資源優(yōu)勢者開始引領(lǐng)整并風(fēng)潮。在可預(yù)見的未來,集團化整合資源可以帶來穩(wěn)健的經(jīng)營體制,以及發(fā)展自身優(yōu)勢進(jìn)一步降低成本、壓縮售價。

事實上，LED擴張、并購案例正在上演。

三安光電在宣布放棄增發(fā)63億元、擱淺蕪湖二期項目兩個月之后，公司欲重新謀劃啟動該項目，暫定以定增方式為項目籌措資金。近10余個交易日，三安光電股價飆升近一倍。

三安光電董事長林秀成告訴記者，蕪湖二期項目規(guī)劃已經(jīng)做好，廠房建設(shè)完畢，靜待資金到位購買設(shè)備。目前公司共有MOCVD主要設(shè)備144臺套，達(dá)產(chǎn)率約85％，若蕪湖二期上馬，產(chǎn)能將翻番。對于外界關(guān)于上游外延片、芯片產(chǎn)能過剩的說法，林秀成予以否認(rèn)。

無獨有偶，晶盛機電近期公告稱，公司擬使用超募資金8000萬元與中環(huán)股份在內(nèi)蒙古設(shè)立內(nèi)蒙古晶環(huán)電子材料有限公司，投資建設(shè)年產(chǎn)2500萬mm藍(lán)寶石晶棒項目。

此外，勤上光電董事長李旭亮在2012年股東大會上表示，公司今年欲建1000家銷售終端。對此，趙飛表示，就短期而言，終端布局難以為業(yè)績帶來大的提升，如果籌措順利，利好公司長期發(fā)展。