上周LED行業(yè)的熱點(diǎn)主要有二，一是臺(tái)灣億光并購(gòu)德照明公司，二是三星推55寸曲面OLED電視LED。

臺(tái)灣LED封裝廠億光電子斥資4億美元并購(gòu)德國(guó)一家燈具廠，借此打開(kāi)歐洲通路強(qiáng)化照明業(yè)務(wù)發(fā)展，公司表示這是第一例在歐州的收購(gòu)案，未來(lái)不排除持續(xù)收購(gòu)的可能性。由于LED照明產(chǎn)業(yè)生態(tài)不同于IT產(chǎn)業(yè)，照明市場(chǎng)在各地區(qū)域都有龍頭廠商且較為分散，要打入市場(chǎng)必須與當(dāng)?shù)貜S商結(jié)合。公司在臺(tái)灣站穩(wěn)第一品牌后，采用雙管齊下策略發(fā)展歐洲、大陸市場(chǎng)，目前巳在大陸五個(gè)省建立渠道，預(yù)估下半年會(huì)有業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。同時(shí)由于新增歐洲與大陸市場(chǎng)訂單，下半年產(chǎn)能也有望擴(kuò)張20%。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)：展訊預(yù)估13年Q2營(yíng)收將增長(zhǎng)43%~47%，我們認(rèn)為未來(lái)臺(tái)灣廠商將面臨到無(wú)形競(jìng)爭(zhēng)，可能很難由公開(kāi)財(cái)務(wù)資訊得知展訊策略與產(chǎn)品訊息，除此之外，展訊未來(lái)在切入WCDMA/4G等領(lǐng)域可獲得清大財(cái)務(wù)及研發(fā)支持，推估展訊未來(lái)將呈現(xiàn)快速追趕的態(tài)勢(shì)以拉近與臺(tái)灣廠商差距。

面板：三星27日舉辦媒體記者會(huì)發(fā)布55英寸曲面OLED電視，售價(jià)為1500萬(wàn)韓元(折合人民幣約8萬(wàn)元)，預(yù)計(jì)曲面OLED是三星未來(lái)OLED電視主要方向。我們對(duì)OLED電視未來(lái)發(fā)展仍然比較保守，首先目前價(jià)格仍然居高不下，是國(guó)際品牌液晶電視價(jià)格的5~6倍，更是大陸品牌價(jià)格的8-10倍。其次性能上面相較于LCD電視并沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)，唯一亮點(diǎn)是曲面顯示。曲面顯示最大的優(yōu)勢(shì)是可以給消費(fèi)者帶來(lái)更具包圍感的視場(chǎng)，但需要設(shè)備尺寸足夠大才能顯示效果，而55英寸總體來(lái)講還是小了些。最后目前OLED技術(shù)主要被韓廠壟斷，其它廠商跟進(jìn)意愿不強(qiáng)?？傮w來(lái)講，我們認(rèn)為，高階電視未來(lái)的主流還是大尺寸的4K2K電視。

標(biāo)的公司：TCL集團(tuán)、深紡織A、陽(yáng)光照明、德豪潤(rùn)達(dá)、水晶光電。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);人工和材料成本大幅上漲，價(jià)格下跌過(guò)快風(fēng)險(xiǎn)。