LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 上周電子板塊整體漲幅居前，我們強(qiáng)推的三大主線立訊、大族、安居寶、陽光等均創(chuàng)下新高，盡管后期強(qiáng)勢股有所回調(diào)，我們?nèi)詧?jiān)定認(rèn)為：一季度電子仍為行業(yè)配置優(yōu)選。近期臺(tái)灣電子法說會(huì)密集召開，臺(tái)積電積極展望14年晶圓代工成長超10%，一季度環(huán)比僅下降6%且逐季向上，帶動(dòng)股價(jià)大幅上漲；一季度往往是消費(fèi)電子新一輪創(chuàng)新啟動(dòng)，半導(dǎo)體景氣觸底的時(shí)機(jī)，業(yè)績高增長的優(yōu)質(zhì)公司以及超跌估值彈性高的品種均望有較佳表現(xiàn)，具有想象空間的新技術(shù)、一季報(bào)同比高增速、高送配是布局的關(guān)鍵詞。

在維持此前蘋果、LED照明、安防三大主線十大金股的推薦下，我們本周建議重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)寶石與智能家居創(chuàng)新帶來的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦藍(lán)寶石切割設(shè)備獲得突破的大族激光等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，以及智能家居創(chuàng)新帶來估值彈性的?？低?、安居寶等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，LED板塊高景氣維持，短期調(diào)整后仍可持續(xù)配置，立訊精密雖已達(dá)到我們短期目標(biāo)價(jià)，但長線仍有較大空間，近期調(diào)整后將是介入良機(jī)，此外，近期超跌大白馬如歌爾、大華等待市場情緒消化和增長動(dòng)能明確后亦望有配置機(jī)會(huì)。

大族激光:藍(lán)寶石切割突破帶來大空間！我們?cè)谑袌雎氏戎赋觥八{(lán)寶石大趨勢:蘋果帶來的變革”的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，并發(fā)布“大族激光深度報(bào)告-激光龍頭，迎來二次騰飛”系統(tǒng)闡述大族的全面增長邏輯。我們近期確認(rèn)大族激光在iPhone蓋板的藍(lán)寶石切割設(shè)備認(rèn)證取得重要進(jìn)展，打開未來成長空間。伯恩、藍(lán)思等廠商已向蘋果送了不少藍(lán)寶石蓋板樣品，有別于鏡蓋和指紋的藍(lán)寶石光片，蓋板毛片加工難度更大、對(duì)設(shè)備要求更高，除了需要用激光進(jìn)行切割外，還需要用CNC進(jìn)行研磨和后續(xù)拋光，當(dāng)前激光切割的關(guān)鍵瓶頸已經(jīng)突破，技術(shù)難點(diǎn)已落在后續(xù)研磨效率；不論如何，15年iPhone使用蓋板是大概率事件，大族藍(lán)寶石切割設(shè)備望充分受益；我們前期深度報(bào)告測算蘋果蓋板激光切割設(shè)備市場需求超1000臺(tái)對(duì)應(yīng)40~50億市值，由于蘋果收入1億對(duì)應(yīng)貢獻(xiàn)近2分錢EPS，大族若為主力供應(yīng)商將帶來額外3~5毛錢業(yè)績彈性；而14年公司迎來天時(shí)地利人和，即使不太考慮藍(lán)寶石亦望達(dá)到主業(yè)近6毛全部0.65元EPS，而公司新業(yè)務(wù)將打開15~16年成長空間,重獲跨越周期的成長性，理應(yīng)享受成長估值溢價(jià)，是今年乃至到明年不可多得的長線股票。

而藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈主題機(jī)會(huì)還包括東晶電子、天通股份、晶盛機(jī)電等，以及在藍(lán)寶石納米壓印有儲(chǔ)備的錦富新材海康威視:智能家居螢石平臺(tái)價(jià)值重估打開空間！我們上周闡述了谷歌并購NEST帶來的智能家居產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì),并推薦受益標(biāo)的?？低暫桶簿訉殻约爸悄芸刂频臇|軟載波和智能照明的陽光照明等。NEST憑借漂亮外觀設(shè)計(jì)、易用性和自我學(xué)習(xí)功能正改變家居市場格局，這是3C外值得期待的龐大市場!也正因?yàn)榇瞬刨u出32億美金的高價(jià);本周我們重點(diǎn)探討海康。雖無基本面問題但因市場擔(dān)心市值瓶頸和減持等因素，海康股價(jià)超跌至14年20倍,但市場當(dāng)前并沒有考慮尚未盈利的民用SHIPIN7平臺(tái)和螢石品牌的價(jià)值。?？翟谶@個(gè)市場已具有先發(fā)優(yōu)勢，已推出易用性很高的高性能視頻監(jiān)控C1和C2，以及能智能監(jiān)測家中溫濕度的產(chǎn)品F1和集成煙霧監(jiān)測、紅外、門磁等功能的互聯(lián)網(wǎng)報(bào)警盒子A1等產(chǎn)品線。國外的DropCam公司僅靠2款攝像頭和云存儲(chǔ)服務(wù)已有數(shù)億美金的估值，而螢石已具有NEST和DropCam的潛質(zhì),理應(yīng)單獨(dú)按互聯(lián)網(wǎng)方式估值，最重要的是螢石將為未來切入民用運(yùn)營市場打下基礎(chǔ)，從而帶來海康的整體空間,當(dāng)前位置是不錯(cuò)的配置時(shí)機(jī)。