LED半導體照明網訊 陽光照明日前公布13年年報及14年一季報。13年營收31.70億元，同比增長22.22%；凈利潤為2.32億元，同比增長10.27%；基本每股收益為0.36元。

14年一季度營收營收7.50億元，同比增長14.65%；凈利潤8026.64萬元，同比增長22.39%；基本每股收益為0.12元。

靚麗業(yè)績凸顯行業(yè)高景氣LED占比持續(xù)提升

陽光照明13年報告期內，公司實現銷售收入31.69億元，同比增長22.22%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.32億元，同比增長10.27%。營收符合市場預期，但業(yè)績低于去年市場的預期，主要由于印度子公司一次性的減值損失。14年一季度營收7.48億元，同比增長14.65%；凈利潤8026.64萬元，同比增長22.39%；但扣非之后凈利潤7519.80萬元，同比大增110.25%，業(yè)績超出市場及我們的預期。一季度毛利率為24.25%，同比增加了7.61個百分點，主要原因為去年一季度有虧損的采購采購產品出貨，以及高毛利率的LED產品占比提升。今年一季度公司LED收入達到3億多元，去年一季度為1.4億元左右，同比實現翻倍增長。

LED領域布局深遠13年將迎來爆發(fā)性增長

13年公司LED營收為9.83億元，同比增長170%，占比不斷擴大。我們對公司14年LED業(yè)務非常樂觀，在傳統(tǒng)照明企業(yè)中，我們認為公司是對LED照明準備最為充分，發(fā)展形勢也最好的公司之一。2013年公司新產品全光角LED光源，以領先的產品和技術，突破了美國核心超市的光源項目，實現銷售達到5000萬元。此外，公司2013年Lowes、Osrom、Ge等大客戶業(yè)務出現了快速增長，同時，新開拓了東芝等客戶，為2014年業(yè)務的發(fā)展奠定了良好的基礎。目前全球LED照明發(fā)展趨勢良好，歐美地區(qū)家庭照明處于滲透率快速提升區(qū)間。從我國的現狀來看，在公用及商業(yè)照明場合，如會所、商業(yè)大樓，路燈等，由于光照時間長，LED省電效益明顯，將成為最先爆發(fā)的領域。而受益于LED產品性價比不斷提升，14年將成為家庭照明啟動元年。我們看好公司在LED照明領域的前景，公司布局深遠，準備充分，將充分受益于行業(yè)的發(fā)展機遇。n從代工企業(yè)向品牌企業(yè)轉型發(fā)展?jié)摿^大公司以往靠給國際品牌代工起家，自有品牌及渠道在一線照明企業(yè)中處于弱勢，但從13年開始公司轉變發(fā)展思路，加快自有品牌及渠道建設。日前公司正式啟動電商渠道運營，內銷市場啟動以網絡、微博、微信為平臺的新型品牌宣傳模式，全面啟動建設陽光照明[0.24%資金研報]天貓旗艦店、京東、亞馬遜等電商平臺渠道，通過建設自營店、建立網上分銷系統(tǒng)、實現線上線下聯動三步曲來規(guī)劃電商運營的發(fā)展。我們認為公司向品牌企業(yè)轉型的思路正確，也是未來發(fā)展壯大的必經之路，如果轉型成功，發(fā)展?jié)摿Ψ浅４蟆?/p>

公司處于戰(zhàn)略轉型期，節(jié)能燈業(yè)務發(fā)展及盈利能力仍將受到挑戰(zhàn)。