LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 2014年Q1，陽光照明實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.48億元，同比上升14.65%。毛利率由去年同期的16.64%上升到24.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.8億元，同比增加22.39%，稀釋后每股EPS為0.12元，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為0.36元，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)110%。

　　規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)，毛利率大幅提升帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

陽光照明毛利率大幅提升，一方面是因?yàn)殡S著LED業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，公司規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)，帶動(dòng)公司毛利率提升。另一方面是因?yàn)楣窘衲闝1并未開始國家招投標(biāo)項(xiàng)目，成本反應(yīng)了正常業(yè)務(wù)情況。

LED營(yíng)收結(jié)構(gòu)更加健康，利于公司長(zhǎng)期發(fā)展

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，盈利性更強(qiáng)的T8燈及燈具產(chǎn)品的比重大幅提升，有助于改善公陽光照明LED業(yè)務(wù)的盈利性。從客戶結(jié)構(gòu)來看，目前歐司朗和GE的營(yíng)收比重逐步提升，一方面降低了單一客戶比重過大的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面由于歐司朗和GE的價(jià)格相對(duì)更好，故也有助于提升盈利性。

海外和電商業(yè)務(wù)不乏超預(yù)期可能

目前海外LED需求持續(xù)旺，公司在海外渠道建設(shè)上也積極推進(jìn)，不乏超預(yù)期可能。另外，公司今年在電商業(yè)務(wù)上也將投入很大精力，14年國內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃投入1億元，有望和公司國內(nèi)線下渠道形成互補(bǔ)，帶動(dòng)公司國內(nèi)LED業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)。