隨著藍寶石產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大，伴隨生產(chǎn)技術的改進，成本將進一步降低。藍寶石材料會從高端應用領域進入到中低端領域，直接進入高速的成長階段。

藍寶石進入景氣大周期

今年以來，新一代蘋果手機將使用藍寶石的消息引爆了藍寶石概念股。作為消費電子行業(yè)的新材料，藍寶石的需求快速增長，藍寶石產(chǎn)業(yè)規(guī)模也在迅速擴大。

基本面上，藍寶石板塊近期的強勢格局與諸多行業(yè)動態(tài)密不可分。繼iphone5屏幕和按鍵使用藍寶石，加強硬度外，又有市場傳言iphone6配件將要使用藍寶石材料。而近期又有消息稱，小米第四代智能手機也要與藍寶石聯(lián)姻。在手機市場中，Iphone和小米占據(jù)著半壁天空。加上，iwatch穿戴式、安防攝像頭設備等需求，因而藍寶石未來將成為最被廣泛應用的新材料的預期已逐步被市場認可，后期漲價預期非常強烈。

除此之外，行業(yè)未來發(fā)展還有另外一個不容忽視的預期：LED照明大周期啟動，將帶動藍寶石行業(yè)在消費電子廣泛應用。國泰君安表示，LED襯底需求占藍寶石應用比重達八成，LED景氣基本與藍寶石周期同步。2014年機構最認可的行業(yè)就是LED照明，認為該行業(yè)大周期啟動，后期供需格局將恢復至2010年景氣高點。在這種預期下，預計2014年藍寶石價格將也會緊接著持續(xù)上揚，一同進入景氣大周期。

藍寶石行業(yè)高速成長

作為顯示屏背光源的核心器件，LED產(chǎn)業(yè)將迅速發(fā)展，藍光及白光LED的基礎材料藍寶石因此受益。

業(yè)內(nèi)預計LED照明大周期啟動，將帶動藍寶石行業(yè)在消費電子廣泛應用之前率先迎來新一輪景氣大周期。藍寶石將成為貫穿主流電子高景氣細分行業(yè)的新材料應用。該行看好藍寶石大周期，上半年LED率先驅動，下半年消費電子接棒、迎接更大行情。

自從iPhone 5S開始，藍寶石應用于攝像頭蓋板及Home鍵，藍寶石開始向消費電子應用延伸，而蘋果公司與GT Advanced的協(xié)議引發(fā)了對藍寶石替代手機蓋板玻璃的猜想。從長期看，未來蘋果可能在智能終端領域繼續(xù)推進藍寶石等新材料應用，刺激藍寶石材料以及生產(chǎn)加工設備的大量需求。隨著藍寶石產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大，伴隨生產(chǎn)技術的改進，成本將進一步降低。

從終端應用來看，藍寶石主要分為三大市場：第一、高階市場，包括背光模組、LED照明、射頻 IC 等;第二、低階市場，包括戶外招牌、手表玻璃等;第三、消費市場，如目前 iPhone5S 已經(jīng)導入的藍寶石 Home 鍵、以及市場萬分期待的 iPhone6 藍寶石玻璃蓋板。2011 年，高階市場與低階市場合計占比約 97%，隨著消費性產(chǎn)品的迅速增加，2013 年這一比例已降至 93%，目前這三大市場的占比呈金字塔形，藍寶石市場需求以LED為主，消費電子市場需求逐步上升。當前藍寶石的最大應用仍來自于 LED，伴隨著2014年LED 照明大爆發(fā)，帶動藍寶石襯底需求回升。以近期藍寶石晶棒漲價來看，如 2 寸產(chǎn)品，去年四季度約為 4 美元，預計今年二季度將調(diào)高到 5.5 美元，主要是來自于 LED 需求而非手機上的應用。以 LED 芯片來看，2013 年全球 LED 照明芯片銷售額達 11 億美元，到 2017 年預計將達到34億美元。且LED芯片需求正從以背光模塊為主，轉型至以高度成長的照明為重心，2014年照明將首度超過背光。

關于消費電子帶來的藍寶石需求中金公司的觀點與資本市場普遍的觀點有所不同，資本市場普遍的觀點認為蘋果在蓋板玻璃上增加藍寶石應用，從而對產(chǎn)業(yè)鏈中下游相關產(chǎn)品的需求會同步提升;但中金公司陳勤意認為消費電子的確會帶動藍寶石需求，但受蘋果主導且蘋果會形成自己的閉環(huán)，藍寶石需求將會呈現(xiàn)兩個金字塔的陣型，也就是蘋果與非蘋果的兩種消費電子需求。藍寶石消費市場由蘋果帶動開創(chuàng)出一片新天地，并且這一市場規(guī)模有望達到與現(xiàn)有藍寶石市場空間持平，同時，現(xiàn)有消費市場亦會有所增長，需求主要來自于其他手機品牌(如華為，三星，中興，摩托等)，這些非蘋品牌在旗艦機上追隨規(guī)格制定者蘋果，也必須采用藍寶石作為蓋板。

業(yè)內(nèi)專家認為， 藍寶石收益于LED 照明需求蓄勢待發(fā)，以及蘋果將在下半年的新品上擴大藍寶石應用的預期，使得藍寶石成為市場關注的焦點。近期市場對于 iPhone 6 上采用藍寶石蓋板的預期越來越務實，即今年大量采用的概率偏低，反而有利藍寶石族群明年的業(yè)績能見度。LED照明迎來黃金三年，促使藍寶石需求快速升溫，行業(yè)景氣底部大幅回升。