LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 主營燈具照明的歐普照明股份有限公司(簡稱“歐普照明”)近日披露了招股書。歐普照明披露的凈利潤增長率高達60.73%，但在主業(yè)家居照明受房地產(chǎn)市場影響的背景下，未來這種“狂飆突進”的增長或再難見到。

另外，歐普照明產(chǎn)品在多地抽檢中被曝質(zhì)量不合格，也引發(fā)業(yè)內(nèi)對于其外包業(yè)務(wù)控制力的質(zhì)疑。針對上述問題，記者多次試圖聯(lián)系歐普照明相關(guān)負責(zé)人，但未得到任何回復(fù)。

　　家居照明行業(yè)遇房地產(chǎn)“冬天”

歐普照明是一家綜合性照明企業(yè)，招股書顯示，2011-2013年歐普照明營業(yè)收入為26.87億元、31.38億元、33.90億元，凈利潤為1.49億元、4.29億元、4.79億元，凈利潤復(fù)合增長率為60.73%。

歐普照明的核心產(chǎn)品為家居照明和光源，報告期內(nèi)，家居照明收入占主營業(yè)務(wù)收入比分別為37.62%、37.66%和43.52%。數(shù)據(jù)顯示，2013年歐普照明主營業(yè)務(wù)毛利率為37.88%，而行業(yè)平均水平是21.13%，導(dǎo)致歐普照明表現(xiàn)領(lǐng)先行業(yè)的原因，就是因家具照明產(chǎn)品的毛利率較高。

但家居燈具的銷售很大程度上依賴自住房裝修市場，因此受房地產(chǎn)景氣影響很大。由于今年以來房地產(chǎn)市場迅速“降溫”，作為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品的家居燈具面臨市場大幅萎縮風(fēng)險。4月，上海易居房地產(chǎn)研究院監(jiān)測的30個典型城市新建商品住宅成交面積為1266萬平方米，環(huán)比減少4.7%，同比減少 21.0%。

隨著房地產(chǎn)市場的急劇冷卻，家居照明行業(yè)的市場需求將受到很大的挑戰(zhàn)。而家居照明產(chǎn)品是歐普照明的核心產(chǎn)品，若該產(chǎn)品的市場需求受到影響，歐普照明的盈利也將產(chǎn)生不小波動。

募投領(lǐng)域亂象叢生

歐普照明此次擬發(fā)行不超過5800萬股，所募集資金中的2.3億元將用于LED生產(chǎn)項目建設(shè)， 4.7億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。此次募集資金主要投向的LED照明領(lǐng)域也是亂象叢生、價格戰(zhàn)激烈，行業(yè)盈利水平下滑。

歐普照明在招股說明書中認為，目前LED照明行業(yè)面臨著產(chǎn)業(yè)升級、市場不規(guī)范、生產(chǎn)管理難度大等三大風(fēng)險。此外，由于進入門檻低，很多小型照明企業(yè)以低價低質(zhì)的策略搶占市場，對企業(yè)來說也是個不小的挑戰(zhàn)。