英寧



日前有消息靈通人士稱，中電信(0728.HK)本周初將宣布擬定收購母公司10個(gè)省份固定線路網(wǎng)
絡(luò)交易的更多細(xì)節(jié)，包括承擔(dān)的債務(wù)，這宗交易價(jià)值總計(jì)90億美元左右，與此前一些分析師的預(yù)期
一致。 這可能會成為今年以來最早的大型電信收購交易之一。



據(jù)稱，最早可能將在本周二公布的交易結(jié)構(gòu)將大致遵循2003年末中國電信收購母公
司6個(gè)網(wǎng)絡(luò)的交易結(jié)構(gòu)。就像上次一樣，中國電信將以支付現(xiàn)金（包括延期付款）和承擔(dān)債務(wù)相結(jié)
合的方式收購上述固定線路網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。 中國電信的現(xiàn)金部分將通過發(fā)行新股的方式融資，新股發(fā)
行的最終數(shù)量尚未確定，更多細(xì)節(jié)披露將在本周內(nèi)公布。



中國電信上周曾表示，預(yù)計(jì)4月份能達(dá)成最終的收購協(xié)定，公司將尋求發(fā)行至多83.2
億股新股為該交易融資。中國國際金融有限公司、摩根士丹利和瑞銀投資銀行是中國電信此次交易
的諮詢顧問。 分析家認(rèn)為，中國電信擬定的新股發(fā)售規(guī)模將達(dá)到30億美元。



上個(gè)月，中電信在年報(bào)會上，公布了計(jì)劃收購的10個(gè)省份網(wǎng)絡(luò)，它們是湖北、湖
南、海南、貴州、云南、江西、甘肅、青海、寧夏和新疆。這項(xiàng)擬定的交易將是中國電信于2002
年11月上市以來的第二次此類收購，由此中國電信控制的固定線路網(wǎng)絡(luò)將從10個(gè)上升至20個(gè)。



中國電信3月份曾表示，將于5月3日在北京召開特別股東大會，尋求股東批準(zhǔn)新股發(fā)
行。該公司還表示，將在11月2日前發(fā)行新股為收購融資。2003年10月，中國電信從其母公司手中
收購6個(gè)省市的網(wǎng)絡(luò)，它將為此向母公司支付人民幣460億元人民幣，并承擔(dān)人民幣340億元的債
務(wù)。此項(xiàng)交易完成后，中國電信的資產(chǎn)負(fù)債率從13%升至37%。其固話網(wǎng)絡(luò)服務(wù)達(dá)到了10個(gè)省，用
戶將達(dá)到1億人。



知情人士透露，此次中國電信再發(fā)新股計(jì)劃募集資金30億美元，所募資金將用于收
購母公司旗下其他11個(gè)省市的固話網(wǎng)絡(luò)。如果收購?fù)瓿?，其用戶?shù)將再增加4500萬人，屆時(shí)，中
國電信將成為國內(nèi)最大的固話運(yùn)營商。而至此，中國電信將完成收購母公司中國電信集團(tuán)全部固話
網(wǎng)絡(luò)的工作。但也有分析人士指出，中國電信可能不得不承擔(dān)想要收購的11省業(yè)務(wù)所背負(fù)的債務(wù)。
這些省份的債務(wù)更多，中國電信也可能不得不增加他們的資本支出。



今年7月，另一家固定電話運(yùn)營商中國網(wǎng)通也將在電信行業(yè)的資本市場，進(jìn)行首次海
外上市的融資計(jì)劃，IPO首次公開募股20億美元。香港當(dāng)?shù)剡€有和記黃埔的電信業(yè)務(wù)分拆上市計(jì)
劃。






摘自 eNews