電訊盈科(0008.HK)收購戰(zhàn)表面上是麥格理與新橋資本的對壘，可能正日益成為李澤楷與中國網(wǎng)通(0906.HK)的分歧之爭。《第一財經(jīng)日報》從消息人士處了解到，李澤楷似乎鐵了心要賣資產(chǎn)，而網(wǎng)通也絲毫沒有退讓的想法。

　　“收購意向書當(dāng)中有10天的期限規(guī)定，電訊盈科需要在期限內(nèi)給收購方明確答復(fù)，這也是電訊盈科近一周來停牌3次的原因，相信這事很快會水落石出。”消息人士向《第一財經(jīng)日報》表示，電訊盈科與網(wǎng)通之間存在較大的分歧，雙方仍在溝通當(dāng)中。

　　麥格理銀行和新橋資本希望收購的是電訊盈科的固定電話業(yè)務(wù)資產(chǎn)、子公司SUNDAY的移動電話業(yè)務(wù)、NOW寬頻電視為主的媒體資產(chǎn)，幾乎囊括了電訊盈科的大部分資產(chǎn)。如果交易完成，電訊盈科幾乎成為空殼公司或純現(xiàn)金公司。市場傳言李澤楷有意在交易完成后，將電訊盈科私有化，并從港交所主板撤牌。

　　上述人士告訴《第一財經(jīng)日報》，李澤楷認(rèn)為收購價符合期望，出售資產(chǎn)的態(tài)度較堅決，并有意提交股東大會表決。該人士還表示，李澤楷喜歡并購交易，傾向投資增長速度快的行業(yè)，入主電訊盈科6年來，公司業(yè)務(wù)已經(jīng)走上正軌，而李澤楷也有退出轉(zhuǎn)而投資新行業(yè)的想法。

　　網(wǎng)通此前參股電訊盈科屬于戰(zhàn)略合作考慮，出于擔(dān)心此次出售會影響今后相關(guān)合作業(yè)務(wù)的發(fā)展，網(wǎng)通在得知這一事件后隨即明確表示了不支持的態(tài)度?！拔覀兪遣幌Ｍ@樣的，所以，管理層對這件事情有些惱火?！本W(wǎng)通一內(nèi)部人士告訴《第一財經(jīng)日報》。

　　《第一財經(jīng)日報》了解到，昨天下午，網(wǎng)通集團(tuán)董事長張春江及總會計師李福申等已奔赴國資委、國家發(fā)改委等有關(guān)部門，聽取相關(guān)主管部門的意見。

　　分析人士表示，這表明網(wǎng)通將很快有一個應(yīng)對措施出來，因為聽取主管部門意見是大型國有企業(yè)作決策的重要依據(jù)之一。鑒于網(wǎng)通十分看重與電訊盈科在電信及媒體方面的合作，不排除網(wǎng)通參與到這一資產(chǎn)競購之中的可能性。

　　根據(jù)美林證券、摩根士丹利的評估，電訊盈科包括SUNDAY在內(nèi)的核心電訊資產(chǎn)總值約348億港元,如果按照收購價546億港元(約70億美元)計算，已有57%的溢價。不過，無論是麥格理還是新橋的收購價當(dāng)中，都不包括電訊盈科將近195億港元的債務(wù)。在扣除債務(wù)后，電訊盈科實際獲得351億港元的現(xiàn)金。

　　不過，有證券界人士表示，香港的電訊市場可以說是全球當(dāng)中發(fā)展程度最高，競爭最激烈的市場之一，電訊公司的利潤率已相當(dāng)?shù)?，增長空間也非常有限。但奇怪的是，兩家國際性投行會相繼提出高價競爭，實在有些令人驚訝。

　　該證券界人士認(rèn)為，麥格理集團(tuán)旗下已經(jīng)掌握了不少媒體資產(chǎn)，在2005年又收購了臺灣有線電視運營商，這次收購電訊盈科資產(chǎn)后，可能會將盈科的媒體資產(chǎn)與其他媒體資產(chǎn)打包上市，電訊資產(chǎn)則獨立經(jīng)營。而新橋資本的做法估計也會如此。

　　按照券商的估計，完成交易后電盈每股的資產(chǎn)值將達(dá)到6.37港元,而中國網(wǎng)通在2005年時的入股價為5.9港元，也就是說，中國網(wǎng)通其實也是穩(wěn)賺不賠。

　　一塊看上去并不那么美味的“蛋糕”為何會引起多方高價爭奪，其中的原因讓人霧里看花，或許在交易最終定案時，外界才可以了解實際的情況。

　　昨日在香港股市開市后約7分鐘,電訊盈科再次暫停股份買賣，停牌前大漲10.58%。截止到昨晚截稿，電訊盈科還沒對外公布事情的最新進(jìn)展。