電信運營商今年以來對FTTx（光纖接入）的大力投入，已讓光通信成為2012年通信板塊增長最確定的子行業(yè)。行業(yè)的這股高景氣甚至蔓延至我國臺灣，島內(nèi)多家光通信公司月度營收數(shù)據(jù)都在近期創(chuàng)下新高。

而多項政策和運營商規(guī)劃的相繼披露，令業(yè)內(nèi)對光通信行業(yè)今年下半年景氣抱有信心。有券商研究員預計，A股光通信公司中報凈利潤應能實現(xiàn)30%的平均同比增速。

行業(yè)景氣惠及臺灣公司

我國臺灣的光組件與模塊廠商華星光通近日披露了5月營收數(shù)據(jù)：公司上月實現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元新臺幣，較去年同期增長34.8%，環(huán)比增幅則為1.7%；這已是公司連續(xù)第四個月刷新自身單月營收紀錄。1~5月，公司共實現(xiàn)營收7.98億元新臺幣，較上年同期增長43.2%。

除了華星光通之外，光跳線與分路器廠商上詮表現(xiàn)也相當搶眼，5月營收為1.41億元新臺幣，同比增長15.7%，環(huán)比增幅則為23.5%。

其他廠商方面，F(xiàn)TTx配件廠商臺通光電5月營收同比增長10.5%，環(huán)比則大增18.5%；代工廠波若威5月營收同比增長三成，前5個月總營收同比增幅超過17%。良好業(yè)績表現(xiàn)直接刺激上述公司股價表現(xiàn)。今年以來波若威年內(nèi)漲幅已達到53.4%，光環(huán)科技為36.86%，華星光通則高達85.5%。

而大陸加大對光通信行業(yè)投入、推進“寬帶中國”等計劃建設，成為了我國臺灣光通信公司業(yè)績成長的動力之一。以上詮為例，受大陸市場需求增長的推動，其PLC分路器連續(xù)擴產(chǎn)，目前月產(chǎn)能已在萬只以上。

A股公司中報業(yè)績向好

A股光通信業(yè)公司第二季度情況又怎樣呢？《每日經(jīng)濟新聞》記者就此聯(lián)系了行業(yè)內(nèi)上市公司，獲知近期經(jīng)營情況正常，景氣維持了一季度末以來的高位。例如光迅科技（002281，收盤價25.88元）證券部人士就對記者表示，公司雖然沒有特別明顯地感受到下游需求進一步增長，但近期訂單整體還是比較飽滿。

對此業(yè)內(nèi)人士分析表示，與A股上市公司相比，前述我國臺灣光通信廠商產(chǎn)品處于更為細分的市場，體量也相對較小，預估的上半年營收中最高水平為9億元新臺幣，折合人民幣不足2億元，大致只與新海宜（002089，收盤價8.58元）今年一季度收入相當；而光迅科技、日海通訊（002313，收盤價23.78元）這兩家光電子器件和配線行業(yè)的龍頭，今年一季報收入均在2.5億元以上，光纖光纜的烽火通信（600498，收盤價25.99元）、亨通光電（600487，收盤價20.37元）、中天科技（600522，收盤價9.19元）單季營收則全數(shù)在十數(shù)億元；中興通訊（000063，收盤價14.69元）一季度收入更是接近200億元。

行業(yè)景氣波動在小公司業(yè)績上體現(xiàn)得更為明顯，不過A股公司二季度面臨的行業(yè)環(huán)境依然良好。如3月末時光纖光纜行業(yè)陸續(xù)傳出“產(chǎn)能吃緊”、“供不應求”等信息，當時記者就從烽火、亨通、中天以及通鼎光電（002491，收盤價12.03元）等行業(yè)一、二線公司確認到，訂單飽和、產(chǎn)品供不應求、運營商集采外產(chǎn)品出廠價上漲成為了普遍現(xiàn)象，部分主要廠商甚至在醞釀聯(lián)手提價。

對于本季情況，中金公司研究員陳昊飛表示，需求整體依然表現(xiàn)旺盛，各主要廠商都處于滿產(chǎn)狀態(tài)。值得一提的是，行業(yè)有七成需求來自電信運營商集采，一季度末還是集采外產(chǎn)品價格上漲，但目前已出現(xiàn)運營商集采價格上漲跡象。

大通證券研究員程思琦對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，光通信是今年通信板塊中增長性最為確定的子行業(yè)，盡管目前行業(yè)公司大多未公布中報業(yè)績預告，但預計半年報凈利潤同比可實現(xiàn)30%的平均增速。

光通信維持高景氣

程思琦看好的理由來自行業(yè)發(fā)展的大趨勢。就運營商而言，為應對未來幾年來自廣電的競爭，目前正加緊推進各自的寬帶網(wǎng)絡建設，以提升其網(wǎng)絡承載能力，由此將對光纖光纜、接入設備和傳輸設備產(chǎn)生大量需求。事實上，做光通信接入設備的日海通信已表示公司訂單和發(fā)貨情況理想，營業(yè)收入和凈利潤呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，預計中報凈利潤將較上年同期增長40%~60%。

程思琦告訴記者，政策導向和運營商大力投入的光通信，受益會相對明顯。繼通信行業(yè)“十二五”規(guī)劃出臺后，近期國務院又通過了《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出要加快建設下一代信息網(wǎng)絡、突破超高速光纖和無線通信等發(fā)展目標，并計劃圍繞移動互聯(lián)網(wǎng)、新材料、生物醫(yī)療、新興技術等方向開展20項重大工程，“寬帶中國戰(zhàn)略”將納入其中。

而在運營商方面，三大運營商今年資本開支向傳輸網(wǎng)傾斜，并且出臺了各自的光纖覆蓋計劃。其中中國電信打算在今年新增光纖到戶家庭用戶超過2500萬戶，中國聯(lián)通計劃新增光纖到戶家庭用戶1000萬戶以上。不過程思琦表示，由于各自市場格局不同，因此光通信產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)公司受益程度并不相同，預計將以光器件類公司如光迅科技，以及配套設備如物理連接設備的公司如日海通訊受益較為明顯。尤其是日海通訊，運營商加大對光纖到戶覆蓋，這一舉動會催生對ODN類產(chǎn)品的大量需求。

而產(chǎn)值最高的光通信設備集中度也高，國內(nèi)市場基本由華為、中興、烽火瓜分，業(yè)績增長主要看下游需求提升。在光纖光纜方面，也是由長飛、富通、烽火、亨通和中天五家常年占據(jù)八成左右份額，并且各家廠商間市占率也相對穩(wěn)定，其中武漢長飛長期維持在20%左右，其余4家份額均在15%上下。預計今年全年供需將繼續(xù)維持平衡態(tài)勢。