“如果說運營商定制對傳統(tǒng)代理商的最大威脅在于奪走了他們的銷量，那么電子商務渠道對傳統(tǒng)渠道的最大威脅在于他們破壞了價格體系，他們影響的是價格，結果都一樣——讓傳統(tǒng)代理商少賺錢。”國泰君安證券分析師孫金鉅在2012年年底發(fā)布的有關手機渠道商的分析報告中分析稱。

傳統(tǒng)代理商能賺到的錢的確越來越少。1月18日，天音通信控股股份有限公司（000829.SZ）發(fā)布2012年年度業(yè)績預告公告，公告顯示，2012年天音通信預計虧損1000萬至2000萬元，這也是天音通訊上市十年來的首次虧損。

而實際上，公司的利潤在去年以前就已開始出現(xiàn)大幅下滑。

上市十年首虧

2003年借殼贛南果業(yè)上市的天音通信成為了中國第一家上市的手機經(jīng)銷商，在上市之前，天音通信1996年憑借摩托羅拉手機中國總代理起步，與當時的中郵普泰、蜂星等成為國外手機品牌的受惠者，在國產品牌手機大行其道的2002年、2003年，分別完成銷售額58億元和54.6億元。

到2011年，天音控股實現(xiàn)營業(yè)收入241.6億元，其中通信產品銷售收入達232.6億元，占總營業(yè)收入的96.2%，是國內手機分銷的龍頭企業(yè)。

然而，也正是從2011年開始，天音控股的凈利潤開始大幅下降。2011年實現(xiàn)凈利潤5066萬元，與2010年3.1億元凈利潤相比，同比大幅下滑83.69%。

“對于天音這樣的國代商（全國銷售渠道總代理商）來說，因運營商和零售商之間短路、網(wǎng)絡銷售崛起，日子將更加難過。”在分析天音業(yè)績下滑原因時，獨立IT、電信分析師付亮在接受《投資者報》記者采訪時稱。

在近日發(fā)布的2012年業(yè)績預告中，天音通信稱業(yè)績下滑原因為“智能手機市場發(fā)展迅速，產品更新?lián)Q代加快，為避免進一步跌價帶來的更大損失，公司本年度加大了清理庫存力度，導致手機分銷業(yè)務利潤虧損”，以及“移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務屬投入期，旗下相關業(yè)務子公司本年度虧損”。

據(jù)了解，為應對移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，天音通訊制定了一系列移動互聯(lián)網(wǎng)時代的戰(zhàn)略，初步確定了手機瀏覽器、手機閱讀和手機游戲三大業(yè)務。戰(zhàn)略制訂后，天音2011年3月與oprea軟件公司出資1.35億元成立合資公司，并于8月推出了歐朋手機瀏覽器。

“盡管歐朋2012年用戶數(shù)突破1億，但目前仍處于增加用戶量期，不能為公司貢獻利潤。”深圳一名匿名的業(yè)內人士在接受《投資者報》記者采訪時稱。

該名業(yè)內人士同時認為，去庫存和新業(yè)務這兩個原因并不足以解釋天音的虧損。“像三星、諾基亞等廠商都開始采用直供方式，這對天音來說影響巨大。而摩托羅拉、LG等手機的銷量又出現(xiàn)大幅下滑，虧損是必然而且這種下滑趨勢會持續(xù)下去。”

傳統(tǒng)渠道商集體遇危機

除天音通訊外，同樣將手機增值分銷業(yè)務作為其主業(yè)的國內第三大手機分銷商愛施德（002416.SZ），2011年凈利潤也同比下滑了39.82%，實現(xiàn)凈利潤3.59億元。

據(jù)國泰君安分析報告顯示，愛施德2012年前三季度的毛利率只有3.45%，是2010年上市以來第一次跌至10%以下，天音控股三季度單季度毛利率只有3.52%，也是經(jīng)營手機分銷以來的最差水平。

上述不愿具名的業(yè)內人士分析稱，“傳統(tǒng)渠道商一般要有25%的毛利才能保持盈虧，但現(xiàn)在手機已經(jīng)不可能有這么高的毛利了。”

因為電商、運營商在價格和銷量上對手機渠道商特別是分銷商帶來的沖擊，國泰君安發(fā)布報告預測，“未來2年內運營商渠道、社會渠道（包括代理、分銷）和電商的手機出貨比例會在4:4:2左右，社會渠道占比下降幅度將超過市場預期。”

付亮認為，工信部近日出臺的“移動通信轉售業(yè)務試點方案”對天音通訊這類處于困境的傳統(tǒng)渠道商是不錯的機會，“借機轉型虛擬運營，是個不錯的選擇，合作關系沒變，投資不大。”

但上述業(yè)內人士認為，天音通訊入選的幾率不會太高，“征求意見稿中有一條是申請者為依法設立的中資民營機構，但天音控股的控股股東中國新聞發(fā)展深圳公司，該公司由新華通訊社全資控股，這一國企的背景恐怕會讓天音落選。”