“如果說運(yùn)營商定制對傳統(tǒng)代理商的最大威脅在于奪走了他們的銷量，那么電子商務(wù)渠道對傳統(tǒng)渠道的最大威脅在于他們破壞了價(jià)格體系，他們影響的是價(jià)格，結(jié)果都一樣——讓傳統(tǒng)代理商少賺錢。”國泰君安證券分析師孫金鉅在2012年年底發(fā)布的有關(guān)手機(jī)渠道商的分析報(bào)告中分析稱。

傳統(tǒng)代理商能賺到的錢的確越來越少。1月18日，天音通信控股股份有限公司（000829.SZ）發(fā)布2012年年度業(yè)績預(yù)告公告，公告顯示，2012年天音通信預(yù)計(jì)虧損1000萬至2000萬元，這也是天音通訊上市十年來的首次虧損。

而實(shí)際上，公司的利潤在去年以前就已開始出現(xiàn)大幅下滑。

上市十年首虧

2003年借殼贛南果業(yè)上市的天音通信成為了中國第一家上市的手機(jī)經(jīng)銷商，在上市之前，天音通信1996年憑借摩托羅拉手機(jī)中國總代理起步，與當(dāng)時的中郵普泰、蜂星等成為國外手機(jī)品牌的受惠者，在國產(chǎn)品牌手機(jī)大行其道的2002年、2003年，分別完成銷售額58億元和54.6億元。

到2011年，天音控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入241.6億元，其中通信產(chǎn)品銷售收入達(dá)232.6億元，占總營業(yè)收入的96.2%，是國內(nèi)手機(jī)分銷的龍頭企業(yè)。

然而，也正是從2011年開始，天音控股的凈利潤開始大幅下降。2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤5066萬元，與2010年3.1億元凈利潤相比，同比大幅下滑83.69%。

“對于天音這樣的國代商（全國銷售渠道總代理商）來說，因運(yùn)營商和零售商之間短路、網(wǎng)絡(luò)銷售崛起，日子將更加難過。”在分析天音業(yè)績下滑原因時，獨(dú)立IT、電信分析師付亮在接受《投資者報(bào)》記者采訪時稱。

在近日發(fā)布的2012年業(yè)績預(yù)告中，天音通信稱業(yè)績下滑原因?yàn)?ldquo;智能手機(jī)市場發(fā)展迅速，產(chǎn)品更新?lián)Q代加快，為避免進(jìn)一步跌價(jià)帶來的更大損失，公司本年度加大了清理庫存力度，導(dǎo)致手機(jī)分銷業(yè)務(wù)利潤虧損”，以及“移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)屬投入期，旗下相關(guān)業(yè)務(wù)子公司本年度虧損”。

據(jù)了解，為應(yīng)對移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，天音通訊制定了一系列移動互聯(lián)網(wǎng)時代的戰(zhàn)略，初步確定了手機(jī)瀏覽器、手機(jī)閱讀和手機(jī)游戲三大業(yè)務(wù)。戰(zhàn)略制訂后，天音2011年3月與oprea軟件公司出資1.35億元成立合資公司，并于8月推出了歐朋手機(jī)瀏覽器。

“盡管歐朋2012年用戶數(shù)突破1億，但目前仍處于增加用戶量期，不能為公司貢獻(xiàn)利潤。”深圳一名匿名的業(yè)內(nèi)人士在接受《投資者報(bào)》記者采訪時稱。

該名業(yè)內(nèi)人士同時認(rèn)為，去庫存和新業(yè)務(wù)這兩個原因并不足以解釋天音的虧損。“像三星、諾基亞等廠商都開始采用直供方式，這對天音來說影響巨大。而摩托羅拉、LG等手機(jī)的銷量又出現(xiàn)大幅下滑，虧損是必然而且這種下滑趨勢會持續(xù)下去。”

傳統(tǒng)渠道商集體遇危機(jī)

除天音通訊外，同樣將手機(jī)增值分銷業(yè)務(wù)作為其主業(yè)的國內(nèi)第三大手機(jī)分銷商愛施德（002416.SZ），2011年凈利潤也同比下滑了39.82%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.59億元。

據(jù)國泰君安分析報(bào)告顯示，愛施德2012年前三季度的毛利率只有3.45%，是2010年上市以來第一次跌至10%以下，天音控股三季度單季度毛利率只有3.52%，也是經(jīng)營手機(jī)分銷以來的最差水平。

上述不愿具名的業(yè)內(nèi)人士分析稱，“傳統(tǒng)渠道商一般要有25%的毛利才能保持盈虧，但現(xiàn)在手機(jī)已經(jīng)不可能有這么高的毛利了。”

因?yàn)殡娚?、運(yùn)營商在價(jià)格和銷量上對手機(jī)渠道商特別是分銷商帶來的沖擊，國泰君安發(fā)布報(bào)告預(yù)測，“未來2年內(nèi)運(yùn)營商渠道、社會渠道（包括代理、分銷）和電商的手機(jī)出貨比例會在4:4:2左右，社會渠道占比下降幅度將超過市場預(yù)期。”

付亮認(rèn)為，工信部近日出臺的“移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案”對天音通訊這類處于困境的傳統(tǒng)渠道商是不錯的機(jī)會，“借機(jī)轉(zhuǎn)型虛擬運(yùn)營，是個不錯的選擇，合作關(guān)系沒變，投資不大。”

但上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，天音通訊入選的幾率不會太高，“征求意見稿中有一條是申請者為依法設(shè)立的中資民營機(jī)構(gòu)，但天音控股的控股股東中國新聞發(fā)展深圳公司，該公司由新華通訊社全資控股，這一國企的背景恐怕會讓天音落選。”