單季度營(yíng)收超過100億美元，凈利潤(rùn)大漲30%，全球PC市場(chǎng)份額增長(zhǎng)至18.5%。聯(lián)想集團(tuán)昨天發(fā)布的最新一個(gè)財(cái)季的業(yè)績(jī)可謂靚麗，但分析師、媒體以及投資者的關(guān)注點(diǎn)似乎都不在此。他們把目標(biāo)聚焦在一點(diǎn)上：聯(lián)想一口吞下的摩托羅拉移動(dòng)要怎樣扭虧為盈。

去年一年摩托羅拉虧損9.28億美元。最近一個(gè)季度，摩托羅拉移動(dòng)的單季虧損達(dá)到2.48億美元，并沒有任何好轉(zhuǎn)的跡象。單從業(yè)績(jī)的角度評(píng)估，摩托羅拉移動(dòng)似乎是一個(gè)燙手的山芋，但是聯(lián)想集團(tuán)卻接了過來，并放言要使其扭虧為盈。

斥資29億美元接受這樣的資產(chǎn)，分析師們普遍表達(dá)了擔(dān)憂。但聯(lián)想集團(tuán)CEO楊元慶卻有著十分的自信，他的底氣何來？

扭虧策略

2月13日上午，在聯(lián)想集團(tuán)2014年財(cái)年第三季度的財(cái)報(bào)分析會(huì)上，楊元慶透露了讓摩托羅拉移動(dòng)扭虧為盈的初步想法。

1、規(guī)模效應(yīng)。兩家企業(yè)加在一起的規(guī)模更大，在原材料的采購(gòu)上面會(huì)有比較大的協(xié)同效應(yīng)，能夠降低成本。整合以后的供應(yīng)鏈，包括生產(chǎn)、制造、運(yùn)輸?shù)鹊仍趦?nèi)的成本會(huì)大幅度地降低。

2、費(fèi)用率下降。隨著規(guī)模擴(kuò)大，摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)的費(fèi)用率也會(huì)大幅度下降?，F(xiàn)在摩托羅拉移動(dòng)的業(yè)務(wù)有相當(dāng)好的毛利率，約在23%到25%。但是因?yàn)橘M(fèi)用率更高，所以才出現(xiàn)了虧損。聯(lián)想集團(tuán)毛利率約10%，但因?yàn)橘M(fèi)用率低，依然有相當(dāng)好的利潤(rùn)，這是因?yàn)槁?lián)想集團(tuán)的費(fèi)用率低，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)更加高效。我們有信心讓摩托羅拉移動(dòng)變得跟我們一樣高效。

3、充分利用現(xiàn)有資源。聯(lián)想集團(tuán)不打算通過裁員的方式來實(shí)現(xiàn)降低費(fèi)用率的目標(biāo)。摩托羅拉移動(dòng)的員工已經(jīng)從3萬多人裁到今年的3500人，已經(jīng)大大精簡(jiǎn)了。剩下的3500多人中有2000多人都是研究開發(fā)人員，所以我們不會(huì)去裁員，而是會(huì)想著怎么樣充分利用這些資源，擴(kuò)大市場(chǎng)，讓業(yè)務(wù)有更快的增長(zhǎng)。

4、豐富摩托羅拉移動(dòng)產(chǎn)品。在擴(kuò)大市場(chǎng)方面，我們也有些想法?，F(xiàn)在摩托羅拉移動(dòng)雖然在美國(guó)和拉美市場(chǎng)都廣受歡迎，但是跟聯(lián)想集團(tuán)相比，它的產(chǎn)品豐富性還是不夠，還顯得比較單薄。在合并以后，我們有信心利用摩托羅拉的品牌，大大地強(qiáng)化它的產(chǎn)品線，使得它的產(chǎn)品線能夠覆蓋從高到低更多的價(jià)格段。

5、重新引入中國(guó)及其他市場(chǎng)。我們要把摩托羅拉的品牌、產(chǎn)品重新引入到中國(guó)和其他一些發(fā)展中國(guó)家。摩托羅拉曾經(jīng)在這些市場(chǎng)上很輝煌，但后來萎縮了，甚至退出了部分市場(chǎng)，但它的品牌和品牌影響力還是很好的。我們希望借用摩托羅拉的品牌影響力和好的產(chǎn)品，再借用聯(lián)想在中國(guó)等新興市場(chǎng)的銷售能力和渠道，讓它產(chǎn)生更大的效益。這是我們現(xiàn)在正在計(jì)劃要做的事。

楊元慶表示，雖然可能需要至少幾個(gè)季度才能降低整合后業(yè)務(wù)的成本，但是經(jīng)過一段時(shí)間以后這項(xiàng)業(yè)務(wù)將會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。“我不能談具體的時(shí)間表，但是我可以說，我很有信心讓摩托羅拉的智能手機(jī)業(yè)務(wù)扭虧為盈。”

面臨挑戰(zhàn)

長(zhǎng)期而言，如果能夠順利把摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)帶上盈利性軌道，這將是一樁對(duì)聯(lián)想股東們有利的交易。但是一些重視短期業(yè)績(jī)的投資者，可能會(huì)暫時(shí)拋售所持股票。

投資者的憂慮主要來自兩點(diǎn)：1、聯(lián)想集團(tuán)短期內(nèi)的業(yè)績(jī)將受到負(fù)面影響；2、聯(lián)想集團(tuán)能否將扭虧的策略執(zhí)行到位，對(duì)業(yè)務(wù)整合到位。

楊元慶承認(rèn)，收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)可能會(huì)對(duì)短期盈利造成一定的負(fù)面影響。但是他希望投資者們也要看到，“從這個(gè)交易結(jié)束的第一天開始，聯(lián)想和摩托羅拉就能實(shí)現(xiàn)相當(dāng)大的協(xié)同效應(yīng)，大大地改善摩托羅拉的盈利。”

在整合摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，聯(lián)想集團(tuán)實(shí)際上也要同時(shí)對(duì)IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)的收購(gòu)交易進(jìn)行整合。

1月下旬，聯(lián)想集團(tuán)在短短一周內(nèi)，先后收購(gòu)了IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)和摩托羅拉移動(dòng)移動(dòng)業(yè)務(wù)，總共花費(fèi)約50億美元。

雖然過往，聯(lián)想集團(tuán)有過成功收購(gòu)IBMPC業(yè)務(wù)、德國(guó)Medion等公司的歷史，但是同時(shí)進(jìn)行總額高達(dá)50多億美元的兩項(xiàng)大并購(gòu)，對(duì)聯(lián)想集團(tuán)而言也并不是輕松的事情。這也引起了外界的擔(dān)憂。

楊元慶表示，聯(lián)想集團(tuán)已經(jīng)進(jìn)行了內(nèi)部分工調(diào)整，以便可以更好地對(duì)收購(gòu)的業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。

他還說：“這給了我們又一次的機(jī)會(huì)，來證明我們是可以駕馭好大型并購(gòu)的。我們可以成功的把這些業(yè)務(wù)不但扭虧為盈，而且可以把它們變成聯(lián)想新的業(yè)務(wù)支柱，新的增長(zhǎng)動(dòng)力。”