德意志：Q2將持續(xù)弱勢

F-TPK宸鴻(3673)今年首季營收低于市場預(yù)期，總計今年首季營收僅266.18億元，較去年同期衰退46.2%，其中，3月營收雖然已經(jīng)小幅回溫，月增率達13.7%，但年減率高達近5成。外資德意志證券表示，宸鴻第一季營收略為優(yōu)于德意志原先預(yù)期，但第二季整體營運恐怕還是維持弱勢走勢。

宸鴻去年面臨中國大陸競爭對手低價搶市，整體營運下滑，今年第一季進入營運低谷，3月營收僅79.73億元，雖然已較2月成長13.7%，但年減46.2%，更創(chuàng)歷史次低表現(xiàn)。宸鴻內(nèi)部目標(biāo)希望第二季業(yè)績能夠逐步改善，但從現(xiàn)在市況看來，恐怕得等到今年下半年之后，整體營運才會有明顯成長。

德意志證券認為，宸鴻確實是全球最強的觸控面板廠，也仍然受到多數(shù)主要客戶青睞，宸鴻今年積極重新架構(gòu)整體成本結(jié)構(gòu)，以滿足客戶低價需求，達到長期競爭優(yōu)勢。德意志也表示，現(xiàn)在來探討宸鴻表現(xiàn)還太早，主要是因為今年上半年宸鴻營運走軟、第三季能見度也有限，因此重申持有評等、目標(biāo)價158元。