事件概述：

1-2月電子信息制造業(yè)開局低迷。2014年1-2月，我國電子信息產業(yè)進入產業(yè)深度調整期，生產、投資等指標增速均有所下降，產業(yè)呈現(xiàn)升級緩慢、新興領域增長乏力的局面，同時，受全球經(jīng)濟復蘇緩慢影響，全行業(yè)出口增速延續(xù)自去年以來下行趨勢，出口增速繼續(xù)下探。

2月份電子信息產品出口降幅擴大，進口降幅收窄。2014年1-2月，我國電子信息產品進出口總額1830億美元，同比下降6.2%；其中，出口1077億美元，同比下降6.9%，低于全國外貿出口增速5.3個百分點，占全國外貿出口比重為33.5%，比上年末下降1.8個百分點。進口753億美元，同比下降5.3%，低于全國外貿進口增速15.3個百分點，占全國外貿進口比重為24.1%，較上年末下降4.1個百分點。2月當月，在企業(yè)節(jié)前“搶時出口”和節(jié)后“進口先行”經(jīng)營習慣的影響下，出口額447億美元，下降12.8%，降幅比1月份擴大10.5個百分點；進口額333億美元，下降2.2%，降幅較1月份收窄5.4個百分點。

固定資產投資繼續(xù)保持低增長，新增固定資產增速放緩。2014年1-2月，500萬元以上項目完成投資額945.8億元，同比增長10.7%，增速低于去年同期5個百分點，低于同期工業(yè)投資3.1個百分點。1-2月，電子信息產業(yè)新增固定資產391億元，同比增長8%，高于去年同期增速17個百分點。電子信息產業(yè)新開工項目880個，同比增長16.2%，增速高于去年同期7.3個百分點。其中，電子器件、計算機和家用視聽領域的新開工增長超過50%，但光伏、信息材料等新開工項目繼續(xù)萎縮。

事件分析：

事件分析。從1-2月份電子信息行業(yè)披露情況看，電子信息制造業(yè)開局低迷，出口增速位于分水嶺。從區(qū)域發(fā)展看，東部地區(qū)出口負增長，中、西部地區(qū)比重穩(wěn)步提升。表明產業(yè)向內地轉移趨勢逐步從中部向西部擴展，產業(yè)結構升級日趨深化；從投資領域子行業(yè)看，集成電路等領域在產業(yè)政策引導下投資活躍，通信行業(yè)在4G建設拉動下亦增幅明顯，高于全行業(yè)平均水平。我們維持行業(yè)“看好”的投資評級。

風險提示：

宏觀經(jīng)濟持續(xù)低迷的風險。