新的結(jié)盟，加上爾必達(dá)虧損，可能改變格局

關(guān)鍵詞：爾必達(dá)，iSuppli，DRAM，三星，海力士

據(jù)IHS iSuppli公司的研究，日本半導(dǎo)體供應(yīng)商爾必達(dá)最近發(fā)生巨額虧損，該公司最近與臺(tái)灣供應(yīng)商結(jié)盟，顯示DRAM產(chǎn)業(yè)中正在發(fā)生重大策略轉(zhuǎn)變，將會(huì)改變?cè)摦a(chǎn)業(yè)的格局。

2010年第四季度，爾必達(dá)凈虧損296億日?qǐng)A，約合3.563億美元，而上年同期是凈利210.5億日?qǐng)A或2.534億美元。而在去年第四季度之前的三個(gè)季度，爾必達(dá)也都處于盈利狀態(tài)，如圖4所示。

由于商品PC DRAM價(jià)格持續(xù)下滑，爾必達(dá)的業(yè)績(jī)遜于預(yù)期。2010年第四季度，1GB DDR3芯片的平均銷(xiāo)售價(jià)格(ASP)下降了36%。IHS iSuppli公司的研究顯示，注銷(xiāo)庫(kù)存和日?qǐng)A兌美元升值也加重了爾必達(dá)的財(cái)務(wù)困境。

在爾必達(dá)公布業(yè)績(jī)之前，臺(tái)灣力晶半導(dǎo)體剛剛宣布將退出商品DRAM業(yè)務(wù)。力晶正在轉(zhuǎn)向代工模式，向作為OEM的爾必達(dá)提供DRAM產(chǎn)能。爾必達(dá)還與另一家臺(tái)灣公司茂德簽訂了技術(shù)共享協(xié)議，后者將向爾必達(dá)提供額外的2萬(wàn)片晶圓產(chǎn)能。

爾必達(dá)與臺(tái)灣：關(guān)系更加密切，但誰(shuí)是贏家？

雖然這些聯(lián)盟的具體細(xì)節(jié)還不明朗，但大家都知道DRAM產(chǎn)業(yè)格局將因此發(fā)生變化，屆時(shí)將由爾必達(dá)、韓國(guó)三星電子和海力士半導(dǎo)體等巨頭以及一些較小的廠商組成。爾必達(dá)是第三大DRAM廠商，排在三星和海力士之后。IHS公司預(yù)測(cè)，上述聯(lián)盟將使得大型廠商能夠抵擋商品DRAM市場(chǎng)波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)允許他們最大限度地減少重復(fù)性資本支出，從而形成更加精干和更加集中的產(chǎn)業(yè)。

具體到爾必達(dá)的情況，結(jié)盟使?fàn)柋剡_(dá)與臺(tái)灣DRAM產(chǎn)業(yè)形成更加緊密的工作關(guān)系。爾必達(dá)總體產(chǎn)能的50%以上將來(lái)自力晶、茂德和另一家臺(tái)灣廠商瑞晶。

最后，事實(shí)將證明這項(xiàng)安排對(duì)于爾必達(dá)有利。該公司在不投入額外資本支出的情況下，就可以獲得更多的產(chǎn)能。爾必達(dá)可以專(zhuān)注于利潤(rùn)率較高的移動(dòng)RAM產(chǎn)品，而代工伙伴則提供必要的技術(shù)來(lái)生產(chǎn)利潤(rùn)率較低的商品DRAM。

但是，新聯(lián)盟的價(jià)值對(duì)于爾必達(dá)的伙伴來(lái)說(shuō)并不明顯。誠(chéng)然，力晶將能夠依賴爾必達(dá)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，茂德將在不必自己投入研發(fā)費(fèi)用的情況下獲得先進(jìn)的技術(shù)。但是，這些支出向來(lái)只在臺(tái)灣廠商的成本結(jié)構(gòu)中占據(jù)很小的比例，而且爾必達(dá)的伙伴仍需為技術(shù)遷移投入自己的資本支出，更不用說(shuō)他們?cè)谙?strong>爾必達(dá)提供產(chǎn)能的時(shí)候，還要承擔(dān)運(yùn)營(yíng)半導(dǎo)體工廠的高昂固定成本。

總之，這些聯(lián)盟對(duì)于減輕臺(tái)灣廠商對(duì)巨額資本支出及由此帶來(lái)的相關(guān)債務(wù)的擔(dān)憂無(wú)濟(jì)于事。IHS公司認(rèn)為，由于貸款不能再繼續(xù)展期，力晶和茂德都面臨償還到期債務(wù)的問(wèn)題，DRAM產(chǎn)業(yè)將面臨很大的不確定性。