新的結(jié)盟，加上爾必達虧損，可能改變格局

關(guān)鍵詞：爾必達，iSuppli，DRAM，三星，海力士

據(jù)IHS iSuppli公司的研究，日本半導(dǎo)體供應(yīng)商爾必達最近發(fā)生巨額虧損，該公司最近與臺灣供應(yīng)商結(jié)盟，顯示DRAM產(chǎn)業(yè)中正在發(fā)生重大策略轉(zhuǎn)變，將會改變該產(chǎn)業(yè)的格局。

2010年第四季度，爾必達凈虧損296億日圓，約合3.563億美元，而上年同期是凈利210.5億日圓或2.534億美元。而在去年第四季度之前的三個季度，爾必達也都處于盈利狀態(tài)，如圖4所示。

由于商品PC DRAM價格持續(xù)下滑，爾必達的業(yè)績遜于預(yù)期。2010年第四季度，1GB DDR3芯片的平均銷售價格(ASP)下降了36%。IHS iSuppli公司的研究顯示，注銷庫存和日圓兌美元升值也加重了爾必達的財務(wù)困境。

在爾必達公布業(yè)績之前，臺灣力晶半導(dǎo)體剛剛宣布將退出商品DRAM業(yè)務(wù)。力晶正在轉(zhuǎn)向代工模式，向作為OEM的爾必達提供DRAM產(chǎn)能。爾必達還與另一家臺灣公司茂德簽訂了技術(shù)共享協(xié)議，后者將向爾必達提供額外的2萬片晶圓產(chǎn)能。

爾必達與臺灣：關(guān)系更加密切，但誰是贏家？

雖然這些聯(lián)盟的具體細節(jié)還不明朗，但大家都知道DRAM產(chǎn)業(yè)格局將因此發(fā)生變化，屆時將由爾必達、韓國三星電子和海力士半導(dǎo)體等巨頭以及一些較小的廠商組成。爾必達是第三大DRAM廠商，排在三星和海力士之后。IHS公司預(yù)測，上述聯(lián)盟將使得大型廠商能夠抵擋商品DRAM市場波動所帶來的風(fēng)險，同時允許他們最大限度地減少重復(fù)性資本支出，從而形成更加精干和更加集中的產(chǎn)業(yè)。

具體到爾必達的情況，結(jié)盟使爾必達與臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)形成更加緊密的工作關(guān)系。爾必達總體產(chǎn)能的50%以上將來自力晶、茂德和另一家臺灣廠商瑞晶。

最后，事實將證明這項安排對于爾必達有利。該公司在不投入額外資本支出的情況下，就可以獲得更多的產(chǎn)能。爾必達可以專注于利潤率較高的移動RAM產(chǎn)品，而代工伙伴則提供必要的技術(shù)來生產(chǎn)利潤率較低的商品DRAM。

但是，新聯(lián)盟的價值對于爾必達的伙伴來說并不明顯。誠然，力晶將能夠依賴爾必達的銷售網(wǎng)絡(luò)，茂德將在不必自己投入研發(fā)費用的情況下獲得先進的技術(shù)。但是，這些支出向來只在臺灣廠商的成本結(jié)構(gòu)中占據(jù)很小的比例，而且爾必達的伙伴仍需為技術(shù)遷移投入自己的資本支出，更不用說他們在向爾必達提供產(chǎn)能的時候，還要承擔(dān)運營半導(dǎo)體工廠的高昂固定成本。

總之，這些聯(lián)盟對于減輕臺灣廠商對巨額資本支出及由此帶來的相關(guān)債務(wù)的擔(dān)憂無濟于事。IHS公司認為，由于貸款不能再繼續(xù)展期，力晶和茂德都面臨償還到期債務(wù)的問題，DRAM產(chǎn)業(yè)將面臨很大的不確定性。