新的結盟，加上爾必達虧損，可能改變格局

關鍵詞：爾必達，iSuppli，DRAM，三星，海力士

據(jù)IHS iSuppli公司的研究，日本半導體供應商爾必達最近發(fā)生巨額虧損，該公司最近與臺灣供應商結盟，顯示DRAM產(chǎn)業(yè)中正在發(fā)生重大策略轉變，將會改變該產(chǎn)業(yè)的格局。

2010年第四季度，爾必達凈虧損296億日圓，約合3.563億美元，而上年同期是凈利210.5億日圓或2.534億美元。而在去年第四季度之前的三個季度，爾必達也都處于盈利狀態(tài)，如圖4所示。

由于商品PC DRAM價格持續(xù)下滑，爾必達的業(yè)績遜于預期。2010年第四季度，1GB DDR3芯片的平均銷售價格(ASP)下降了36%。IHS iSuppli公司的研究顯示，注銷庫存和日圓兌美元升值也加重了爾必達的財務困境。

在爾必達公布業(yè)績之前，臺灣力晶半導體剛剛宣布將退出商品DRAM業(yè)務。力晶正在轉向代工模式，向作為OEM的爾必達提供DRAM產(chǎn)能。爾必達還與另一家臺灣公司茂德簽訂了技術共享協(xié)議，后者將向爾必達提供額外的2萬片晶圓產(chǎn)能。

爾必達與臺灣：關系更加密切，但誰是贏家？

雖然這些聯(lián)盟的具體細節(jié)還不明朗，但大家都知道DRAM產(chǎn)業(yè)格局將因此發(fā)生變化，屆時將由爾必達、韓國三星電子和海力士半導體等巨頭以及一些較小的廠商組成。爾必達是第三大DRAM廠商，排在三星和海力士之后。IHS公司預測，上述聯(lián)盟將使得大型廠商能夠抵擋商品DRAM市場波動所帶來的風險，同時允許他們最大限度地減少重復性資本支出，從而形成更加精干和更加集中的產(chǎn)業(yè)。

具體到爾必達的情況，結盟使爾必達與臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)形成更加緊密的工作關系。爾必達總體產(chǎn)能的50%以上將來自力晶、茂德和另一家臺灣廠商瑞晶。

最后，事實將證明這項安排對于爾必達有利。該公司在不投入額外資本支出的情況下，就可以獲得更多的產(chǎn)能。爾必達可以專注于利潤率較高的移動RAM產(chǎn)品，而代工伙伴則提供必要的技術來生產(chǎn)利潤率較低的商品DRAM。

但是，新聯(lián)盟的價值對于爾必達的伙伴來說并不明顯。誠然，力晶將能夠依賴爾必達的銷售網(wǎng)絡，茂德將在不必自己投入研發(fā)費用的情況下獲得先進的技術。但是，這些支出向來只在臺灣廠商的成本結構中占據(jù)很小的比例，而且爾必達的伙伴仍需為技術遷移投入自己的資本支出，更不用說他們在向爾必達提供產(chǎn)能的時候，還要承擔運營半導體工廠的高昂固定成本。

總之，這些聯(lián)盟對于減輕臺灣廠商對巨額資本支出及由此帶來的相關債務的擔憂無濟于事。IHS公司認為，由于貸款不能再繼續(xù)展期，力晶和茂德都面臨償還到期債務的問題，DRAM產(chǎn)業(yè)將面臨很大的不確定性。