數(shù)字電視芯片市場成長將趨緩臺灣相關業(yè)者競爭激烈
[導讀]【導讀】數(shù)字電視芯片市場成長將趨緩臺灣相關業(yè)者競爭激烈
全球數(shù)字電視在2007年前快速成長，有利可圖成為兵家必爭地， KGI中信證券集團指出，數(shù)字電視芯片半導體市場將在2008年后成長趨緩，而臺灣上市公司中
【導讀】數(shù)字電視芯片市場成長將趨緩臺灣相關業(yè)者競爭激烈
全球數(shù)字電視在2007年前快速成長，有利可圖成為兵家必爭地， KGI中信證券集團指出，數(shù)字電視芯片半導體市場將在2008年后成長趨緩，而臺灣上市公司中， 聯(lián)發(fā)科前景最為看好，其次是瑞昱，至于凌陽和揚智雖然產(chǎn)品具有前景，但 KGI認為股價漲幅有限，至于其樂達2007年仍處在虧損情況。
根據(jù)美國消費性電子協(xié)會 (CEA)全球數(shù)字電視出貨量預估，數(shù)字電視芯片產(chǎn)值已在2002年到2005年年復合成長率達118%，而2005年到2008年的年復合成長率達45% 。隨著整合程度更高的解決方案成為主流，預料自2008年起數(shù)字電視芯片銷售成長率將回到個位數(shù)的水平 。
KGI 指出，臺灣電視半導體市場中的IC設計商可以區(qū)分為3類：一種是單純的電視IC控制器廠商，例如聯(lián)發(fā)科，凌陽，瑞昱及未上市公司晨星；第二種是驅動IC廠商，例如聯(lián)詠與奇景；另一種是機頂盒IC廠商，例如揚智與其樂達。
在2007年，驅動IC廠商是這三種之中最大的受益者，能藉由使用現(xiàn)有供應通路享有成長，但在控制器IC方面的能見度將受限，并且不容易獲得市占率。對機頂盒IC廠商而言，由于兩家公司的重心都在免費廣播市場，價格競爭將退縮但成長動能將衰退。至于控制器IC廠商，有機會在市場中勝出。
KGI首選是聯(lián)發(fā)科，認為聯(lián)發(fā)科芯片整合能力優(yōu)異、且具有成本競爭力，可望成為受益最大的芯片設計廠。預計大中華地區(qū) DTV市場2007年出貨量達2320萬臺，聯(lián)發(fā)科可望拿下50.4%的占有率。
展望2007年，KGI表示，聯(lián)發(fā)科目前的影像處理品質尚無法與領導廠商媲美，但手機與DTV芯片將成為聯(lián)發(fā)科主要的成長動能，預計2007年獲利年增20%。
至于瑞昱的數(shù)字電視相關芯片上市速度已經(jīng)超越除了聯(lián)發(fā)科以外的臺灣競爭者，瑞昱的數(shù)字電視解決方案平臺目前在推廣期，此外，公司的DVB-T解調器芯片已經(jīng)推出。
KGI 表示，瑞昱傾向于在市場成熟之際提供低成本與完整數(shù)字電視硅解決方案，并將數(shù)字電視硅解決方案的重心放在美國ATSC市場，預期2008年帶來顯著貢獻。
而凌陽的策略有異于聯(lián)發(fā)科，一開始便每個月提供400萬件電視用時序控制器芯片。目前已開始滲入品牌市場并成功獲得客戶，例如AVO與Panasonic。一旦成為主要IC廠商，便可維持一定的訂單量與市占率。凌陽為擁有大量液晶電視解決方案的早期切入者，但質量受到系統(tǒng)制造商質疑，因此采用率不高。凌陽的強項在于多媒體功能性，而弱點在于缺乏前端解決方案。
至于揚智創(chuàng)立初期的重心放在核心邏輯和多媒體產(chǎn)品，在承受重大虧損之后，揚智力圖進入數(shù)字市場以獲取新的優(yōu)勢。揚智利用現(xiàn)有的聯(lián)發(fā)科銷售通路，從2005下半年起進入中國大陸市場。
至于其樂達，KGI指出，為強化其產(chǎn)品組合，向未上市公司創(chuàng)品購買智慧財產(chǎn)權，藉此獲取液晶電視后端芯片，并向華邦購買驅動IC。如同其它監(jiān)視器控制器IC供貨商，其樂達不易打進電視市場，據(jù)說友達已經(jīng)開始采用其樂達的解決方案 。其樂達為華邦電多媒體產(chǎn)品部門獨立后成立；經(jīng)營團隊專注于多媒體產(chǎn)業(yè)多年。過去兩年其樂達的基本面受到機頂盒業(yè)務影響，且由于競爭激烈，預期電視產(chǎn)品線不能有重大營收貢獻。
至于趨動IC廠商聯(lián)詠，被認為是全球最高等級平面顯示器驅動IC的供貨商，名列全球前三大顯示器IC供應商，過去幾年達到大幅成長。為了多元化經(jīng)營，聯(lián)詠運用研發(fā)資源來擴張在顯示器產(chǎn)品線新科技領域的核心能力。然而，電視芯片控制器的發(fā)展卻比本地同業(yè)緩慢。
而奇景是另一家制造TFT-LCD驅動IC的大型公司，在電視應用領域成績斐然。KGI表示，奇景銷售通路比同業(yè)強勁，優(yōu)勢為配合客戶時程準時推出，而劣勢在于良率不高且缺乏彈性。奇景不只落后聯(lián)發(fā)科，也落后瑞昱與凌陽。由于驅動IC廠商不容易打進這塊市場區(qū)隔，因此2007年看到任何來自這條電視產(chǎn)品線的重大營收貢獻。
KGI 指出，數(shù)字電視半導體是一塊競爭激烈的市場，只有獲智財權保障、高度整合的公司能夠勝出。在國際市場上，有品牌的公司將采納雙面策略：一方面加速芯片整合以降低均價，另一方面與本地競爭者進行專利訴訟。缺乏智財權保障或芯片整合知識的公司都將面臨越來越高的風險。
根據(jù)美國消費性電子協(xié)會 (CEA)全球數(shù)字電視出貨量預估，數(shù)字電視芯片產(chǎn)值已在2002年到2005年年復合成長率達118%，而2005年到2008年的年復合成長率達45% 。隨著整合程度更高的解決方案成為主流，預料自2008年起數(shù)字電視芯片銷售成長率將回到個位數(shù)的水平 。
KGI 指出，臺灣電視半導體市場中的IC設計商可以區(qū)分為3類：一種是單純的電視IC控制器廠商，例如聯(lián)發(fā)科，凌陽，瑞昱及未上市公司晨星；第二種是驅動IC廠商，例如聯(lián)詠與奇景；另一種是機頂盒IC廠商，例如揚智與其樂達。
在2007年，驅動IC廠商是這三種之中最大的受益者，能藉由使用現(xiàn)有供應通路享有成長，但在控制器IC方面的能見度將受限，并且不容易獲得市占率。對機頂盒IC廠商而言，由于兩家公司的重心都在免費廣播市場，價格競爭將退縮但成長動能將衰退。至于控制器IC廠商，有機會在市場中勝出。
KGI首選是聯(lián)發(fā)科，認為聯(lián)發(fā)科芯片整合能力優(yōu)異、且具有成本競爭力，可望成為受益最大的芯片設計廠。預計大中華地區(qū) DTV市場2007年出貨量達2320萬臺，聯(lián)發(fā)科可望拿下50.4%的占有率。
展望2007年，KGI表示，聯(lián)發(fā)科目前的影像處理品質尚無法與領導廠商媲美，但手機與DTV芯片將成為聯(lián)發(fā)科主要的成長動能，預計2007年獲利年增20%。
至于瑞昱的數(shù)字電視相關芯片上市速度已經(jīng)超越除了聯(lián)發(fā)科以外的臺灣競爭者，瑞昱的數(shù)字電視解決方案平臺目前在推廣期，此外，公司的DVB-T解調器芯片已經(jīng)推出。
KGI 表示，瑞昱傾向于在市場成熟之際提供低成本與完整數(shù)字電視硅解決方案，并將數(shù)字電視硅解決方案的重心放在美國ATSC市場，預期2008年帶來顯著貢獻。
而凌陽的策略有異于聯(lián)發(fā)科，一開始便每個月提供400萬件電視用時序控制器芯片。目前已開始滲入品牌市場并成功獲得客戶，例如AVO與Panasonic。一旦成為主要IC廠商，便可維持一定的訂單量與市占率。凌陽為擁有大量液晶電視解決方案的早期切入者，但質量受到系統(tǒng)制造商質疑，因此采用率不高。凌陽的強項在于多媒體功能性，而弱點在于缺乏前端解決方案。
至于揚智創(chuàng)立初期的重心放在核心邏輯和多媒體產(chǎn)品，在承受重大虧損之后，揚智力圖進入數(shù)字市場以獲取新的優(yōu)勢。揚智利用現(xiàn)有的聯(lián)發(fā)科銷售通路，從2005下半年起進入中國大陸市場。
至于其樂達，KGI指出，為強化其產(chǎn)品組合，向未上市公司創(chuàng)品購買智慧財產(chǎn)權，藉此獲取液晶電視后端芯片，并向華邦購買驅動IC。如同其它監(jiān)視器控制器IC供貨商，其樂達不易打進電視市場，據(jù)說友達已經(jīng)開始采用其樂達的解決方案 。其樂達為華邦電多媒體產(chǎn)品部門獨立后成立；經(jīng)營團隊專注于多媒體產(chǎn)業(yè)多年。過去兩年其樂達的基本面受到機頂盒業(yè)務影響，且由于競爭激烈，預期電視產(chǎn)品線不能有重大營收貢獻。
至于趨動IC廠商聯(lián)詠，被認為是全球最高等級平面顯示器驅動IC的供貨商，名列全球前三大顯示器IC供應商，過去幾年達到大幅成長。為了多元化經(jīng)營，聯(lián)詠運用研發(fā)資源來擴張在顯示器產(chǎn)品線新科技領域的核心能力。然而，電視芯片控制器的發(fā)展卻比本地同業(yè)緩慢。
而奇景是另一家制造TFT-LCD驅動IC的大型公司，在電視應用領域成績斐然。KGI表示，奇景銷售通路比同業(yè)強勁，優(yōu)勢為配合客戶時程準時推出，而劣勢在于良率不高且缺乏彈性。奇景不只落后聯(lián)發(fā)科，也落后瑞昱與凌陽。由于驅動IC廠商不容易打進這塊市場區(qū)隔，因此2007年看到任何來自這條電視產(chǎn)品線的重大營收貢獻。
KGI 指出，數(shù)字電視半導體是一塊競爭激烈的市場，只有獲智財權保障、高度整合的公司能夠勝出。在國際市場上，有品牌的公司將采納雙面策略：一方面加速芯片整合以降低均價，另一方面與本地競爭者進行專利訴訟。缺乏智財權保障或芯片整合知識的公司都將面臨越來越高的風險。
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