10月25日，網(wǎng)易有道今日成功登陸紐交所，股票代碼“DAO”。網(wǎng)易CEO丁磊和有道CEO周楓親臨紐交所現(xiàn)場敲鐘。網(wǎng)易有道成為網(wǎng)易旗下首個獨立拆分成功上市的事業(yè)部。

網(wǎng)易有道開盤價13.75美元，較發(fā)行價17美元下跌19%。有道計劃在此次IPO中發(fā)行560萬股ADS股份，以17美元/存托證券的定價計算，公開募資規(guī)模9520萬美元，有道市值可達到19億美元。

網(wǎng)易有道IPO后，丁磊將持有33.4%，周楓將持有22.8%。在此次發(fā)行同時，有道同步進行私募配售，網(wǎng)易最大機構(gòu)股東Orbis基金，承諾向有道購買總額為1.25億美元的A類普通股。

網(wǎng)易有道募資用途將用在四個方面：進一步投資技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)、品牌和營銷工作、擴大用戶群、滿足公司的運營資金。

背靠網(wǎng)易 13年長跑終上市

2019年初，網(wǎng)易CEO丁磊提出“游戲、電商、教育、音樂”四大戰(zhàn)略，首次將教育納入集團層面的大戰(zhàn)略中。彼時，外界解讀，除了游戲業(yè)務(wù)，網(wǎng)易旗下的電商、教育、音樂業(yè)務(wù)都將獨立上市。今天，網(wǎng)易有道率先登陸紐交所，成為網(wǎng)易旗下首個獨立拆分成功上市的事業(yè)部。

在此之前，網(wǎng)易有道已經(jīng)準備了13年。

網(wǎng)易有道自2006年成立，2007年推出有道詞典桌面版，并由此開始涉足教育領(lǐng)域。

清華學(xué)霸周楓，對學(xué)習(xí)教育深有感觸，一直就認為教育不是入口型的生意，光有流量不行，深耕內(nèi)容才是長久之道。

網(wǎng)易有道經(jīng)過13年的探索、嘗試，前后推出多款教育類工具產(chǎn)品，包括有道詞典、有道翻譯官、有道云筆記等多款學(xué)習(xí)類產(chǎn)品。到2015年，隨著帶寬、網(wǎng)速等基礎(chǔ)設(shè)施的升級，網(wǎng)易有道正式進軍在線教育行業(yè)，推出有道精品課，并開啟了在線教育領(lǐng)域的加速跑。

目前網(wǎng)易有道旗下業(yè)務(wù)共有四部分：1、以有道精品課為核心的直播課程，聚焦于K12 的直播業(yè)務(wù)，專注內(nèi)容直播付費；2、一系列學(xué)習(xí)類的工具產(chǎn)品，包括詞典、少兒詞典、以及新推的編程產(chǎn)品卡搭編程等；3、智能硬件，包括翻譯王、詞典筆、智能筆等；4、AI 基礎(chǔ)設(shè)施，包括神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)翻譯、語音識別，包括作文的批改等技術(shù)。

招股書顯示，有道的收入主要源自兩部分：其一是 學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品 ，其二是在線營銷服務(wù)。其中，學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品又主要包括在線課程（有道精品課）、其它學(xué)習(xí)服務(wù)、智能設(shè)備三個方面。

有道精品課付費直播課程，覆蓋K12到大學(xué)教育，作為目前有道最有效的變現(xiàn)產(chǎn)品，重要性不言而喻。周楓對其也寄予厚望，在此前的采訪中曾介紹“有道精品課五年愿景是為中國年輕人提供最高品質(zhì)的在線教育產(chǎn)品?！?/p>

有道的all in K12戰(zhàn)略為有道營收帶來快速增長。2019上半年，有道實現(xiàn)營收5.49億元，同比增長67.7%；其中，智能學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)收入3.1億元，同比增長58.1%，占總營收的57.4%；在線廣告收入為2.3億，同比增長82.5%。

周楓寄予厚望的學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品

周楓分別于2000年和2002年在清華大學(xué)獲得計算機學(xué)士和碩士學(xué)位，2007年于加州大學(xué)伯克利分校獲得博士學(xué)位，主要研究興趣是面向大規(guī)模服務(wù)的軟件基礎(chǔ)設(shè)施、操作系統(tǒng)和編程語言。

擁有完美學(xué)術(shù)履歷的周楓，博士畢業(yè)即加入網(wǎng)易，憑借理工科男生“有問題解決問題”的務(wù)實產(chǎn)品理念，在提供更好在線教育服務(wù)的路上不斷推出、迭代新的教育工具、內(nèi)容、硬件產(chǎn)品。

網(wǎng)易有道的產(chǎn)品覆蓋軟硬件，涵蓋早幼教、K12、成人等多個年齡段，賽道方面包含大語文、素質(zhì)教育、在線英語、職業(yè)教育、智能硬件等，非常全面。既有有道詞典、有道云筆記等工具產(chǎn)品作為流量入口，又有網(wǎng)易云課堂、有道精品課、中國大學(xué)MOOC等課程的變現(xiàn)產(chǎn)品，以及智能答題板、有道詞典筆等擴展的硬件產(chǎn)品。

周楓堅定看好教育硬件產(chǎn)品，在早前的采訪中，他曾表示 “專業(yè)化的教育硬件產(chǎn)品，會是一片大市場。有道硬件產(chǎn)品的營收比期待的要好”。

在過去兩年間，有道已經(jīng)陸續(xù)打造了8款A(yù)I學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品，和其他智能硬件產(chǎn)品拼低價搶占市場入口不同，周楓認為教育不是入口型的生意，教育硬件產(chǎn)品是用來解決教學(xué)環(huán)節(jié)中面臨的挑戰(zhàn)。

在智能設(shè)備方面，2017年和2018年網(wǎng)易有道智能設(shè)備銷售的營收分別是670萬元和3050萬元。2019上半年，有道智能硬件收入4310萬，同比增長264.7%。主要是由于有道詞典筆和有道翻譯王等產(chǎn)品促成了銷量增長。

在線教育形成新的競爭格局

2019年可謂是教育行業(yè)大年。在有道之前，已有新東方在線、跟誰學(xué)等多家教育機構(gòu)實現(xiàn)IPO。隨著有道的成功上市，在線教育領(lǐng)域又添一名實力競爭選手。

在線教育競爭激烈，長久以來企業(yè)通過投入換增長策略來搶占市場企業(yè)普遍仍未解決盈利的問題。今年上半年網(wǎng)易有道凈虧損1.68億元人民幣。在資本寒冬，成功上市的企業(yè)可謂成功上岸，在行業(yè)競爭中爭得一個有力地位。

然而，上市后，企業(yè)財務(wù)狀況完全曝光在鎂光燈下，盈利壓力必將隨之而來。

為了實現(xiàn)盈利，網(wǎng)易現(xiàn)在主推的網(wǎng)易有道精品課和學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品，都是現(xiàn)金流很好的業(yè)務(wù)。

招股書介紹，網(wǎng)易有道計劃繼續(xù)擴展在線課程，以增加付費學(xué)生人次和每付費學(xué)生人次的總帳單；通過探索各種不同的獲利渠道來產(chǎn)生額外的收入，例如通過有道的交互式學(xué)習(xí)應(yīng)用程序提供更多的付費內(nèi)容以及智能設(shè)備的銷售；進一步控制成本和費用。

中國在線教育企業(yè)距離全面爆發(fā)還有一段路要走。丁磊說，有道之名來自“君子愛財，取之有道”。丁磊又說，“不要去關(guān)注股價，核心是要把產(chǎn)品做好?！?/p>

周楓在給全員的信中表示：“今天起，有道成為了一家公眾的公司，這意味著我們會變得更加公開透明，同時這意味著我們承擔的責任更多，面臨的挑戰(zhàn)和外界的拷問也會更多。無論如何，繼續(xù)盯住用戶做好的產(chǎn)品和服務(wù)；把眼光放長期，保護好我們創(chuàng)造價值的能力。”