11月26日，資本邦獲悉，納斯達克交易所亞太區(qū)主席Robert H McCooey在北京出席活動時表示，美國歡迎中國公司來上市，納斯達克歡迎中國公司來上市，“現(xiàn)在市場上有一些謠言，我們希望傳遞正確的聲音?！?/p>

從今年9月以來，關于美國限制中企上市的新聞層出不窮。

今年9月27日，據(jù)外媒援引知情人士的話報道說，美國正考慮將中國公司從美國證券交易所摘牌，并限制政府養(yǎng)老金投資中國市場。在外媒最先放出有關“白宮考慮限制中企”的消息后，多家主流美媒都予以了跟進。在美上市的中國企業(yè)股價應聲下跌。

隨后，美國財政部緊急出面否認上述消息，稱“特朗普政府目前并沒有考慮阻止中國公司在美國證券交易所上市?！?/p>

9月30日，外媒根據(jù)監(jiān)管文件、企業(yè)高管和投行人士的說法發(fā)布報道稱，美國的納斯達克股票交易所正收緊限制，放緩審批速度，以打擊中國小企業(yè)新股發(fā)行(IPO)。目前采取的措施包括：一是更改上市規(guī)則二是延長審批時間。

外媒稱，納斯達克(Nasdaq)試圖限制這些股票市場的上市的原因是越來越多的公司最終從中國而非美國投資者那里籌集了IPO的大部分資金。

大多數(shù)中國小公司在美國上市后的股票交易量都很小，因為它們大多掌握在少數(shù)內部人士手中。它們的低流動性使它們對許多大投資商沒有吸引力，而納斯達克正是要尋求迎合這些投資者的需求。

“自2018年年中以來，納斯達克對此類中國IPO帶來的市場低流動性和高波動性的擔憂就已經(jīng)變得十分明顯?！泵绹７蚬÷蓭熓聞账?Schiff Hardin)亞洲業(yè)務主席RalphDeMartino表示，他為中國公司的IPO提供法律建議。

納斯達克在2018年10月首次提議更改上市規(guī)則，這些更改在今年9月生效。新規(guī)提高了對一只股票平均交易量的要求，并呼吁公司至少50%的股東每人至少在IPO中投資2500美元。

據(jù)一位接近納斯達克的消息人士透露，納斯達克上市規(guī)則的修改并非是該所與白宮討論的結果。一位白宮發(fā)言人拒絕就納斯達克上市規(guī)則的變化發(fā)表評論。

而就在上周，一則“美國將禁止采用可變利益實體(Variable Interest Entities，VIE)架構的中國公司在美上市”的消息在各大媒體被刷屏,引起廣泛關注。

據(jù)報道，美中經(jīng)濟安全審查委員會(US China Economic and Security Review Commission，USCC)于11月14日向國會提交《2019年度對華戰(zhàn)略競爭建議報告》，建議國會應頒布法律，禁止下述四種情況的中國企業(yè)在美國的證券交易所上市：

1.公司未向美國公眾公司會計監(jiān)督委員會(Public Company Accounting Oversight Board,PCAOB)及時提供涉及其中國運營狀況的審計工作底稿;

2.公司的信息披露程序不符合美國和歐盟最佳標準;

3.公司采用可變利益實體(Variable Interest Entities，VIE)架構;

4.公司不遵守《公平披露規(guī)定》(Regulation Fair Disclosure)，未將重要信息同時發(fā)布給所有投資者。

其中第三種情況就是大部分中國企業(yè)赴美上市所采用的VIE紅籌架構，包括早年赴美上市的阿里巴巴、京東都是采用這種架構登陸境外資本市場。

資本邦了解到，2018年赴美上市的中國公司中絕大部分通過紅籌VIE架構實現(xiàn)上市。近期剛向美國證監(jiān)會遞交了招股書的金融壹賬通和青客公寓同樣采用VIE架構。

盡管資本邦研究院向相關人士核驗后發(fā)現(xiàn)，目前該政策仍處于建議階段，尚未到執(zhí)行的確定層面，能否實施尚存較大不確定性，預計還有一定的時間窗口期。

但是，可以預見，一旦美國國會采納這條建議，禁止搭建VIE架構的中資企業(yè)赴美上市，將對中資企業(yè)赴美上市熱情產(chǎn)生較大的負面影響。

在這一背景下，納斯達克交易所亞太區(qū)主席Robert H McCooey親自表態(tài)“納斯達克歡迎中國公司來上市”，或許有望穩(wěn)定那些有意赴美上市的中資企業(yè)的信心。